Недавнее банкротство Linqto, одной из платформ для инвестиций в частные компании на рынке вторичных акций, вызвало волну беспокойства среди инвесторов. Linqto управляла значительным портфелем, включающим 4,7 миллиона вторичных акций Ripple — популярной криптовалютной компании, которая находится в ожидании выхода на публичный рынок. Однако, несмотря на тревожные новости, эксперты из EquityZen, ведущей площадки по торговле долями частных компаний, уверенно утверждают, что данное банкротство не окажет влияния на более широкий рынок pre-IPO, где торгуются акции компаний до их официального публичного размещения. EquityZen — это известный игрок на рынке вторичных акций частных компаний, который уже давно заслужил доверие инвесторов. По словам соучредителя и генерального директора EquityZen Атеша Девда, банкротство Linqto не отразится на деятельности компании или ее клиентах.
Более того, инвестиции на платформе EquityZen полностью изолированы от Linqto, что исключает перекрестные риски. Понятие pre-IPO сегодня все активнее становится объектом внимания инвесторов, желающих получить доступ к раундам финансирования компаний до их выхода на рынок акций. В отличие от традиционного IPO, при котором акции становятся доступны широкой публике, pre-IPO предполагает приобретение долей в частных компаниях, либо на первичном рынке, либо на вторичном, где акции обращаются среди ограниченного круга инвесторов. Этот сегмент позволяет привлечь капитал для быстрорастущих компаний, а инвесторам — потенциально получить значительную прибыль при выходе компании на биржу. В последние месяцы интерес к инвестициям в pre-IPO существенно возрос.
По данным EquityZen, в июне 2025 года активность инвесторов в частные акции подскочила на 56% по сравнению с предыдущими месяцами — максимальный уровень с марта 2023 года. Этот всплеск произошел после периода снижения активности в апреле, который был связан с общей рыночной волатильностью и опасениями в связи с вводом новых тарифов США. Тем не менее рынок быстро восстановился, и поток денежных средств в частные компании стабилизировался благодаря возобновлению раундов финансирования. Особое внимание на платформе EquityZen уделяется криптосектору, который сейчас занимает шестое место среди наиболее популярных отраслей для инвестиций в pre-IPO сегменте. Благодаря благоприятной регуляторной среде и усиливающемуся принятию криптовалют и блокчейн-технологий, интерес инвесторов к криптоактивам продолжает расти.
В частности, компания Circle, успешно проведшая IPO, значительно повышает доверие к stablecoin-индустрии. Помимо Circle, платформа EquityZen выделила Ripple как одну из самых популярных компаний pre-IPO, входящую в десятку лидеров по объему инвестиций и интересу со стороны частных инвесторов. Примечательно, что Ripple является единственным представителем криптоиндустрии в этом престижном списке, рядом с такими известными игроками, как SpaceX Илона Маска и поисковый сервис на основе искусственного интеллекта Perplexity. Динамика в криптопространстве выглядит позитивной и многообещающей. Другие крупные компании, такие как Tether и Gemini, также демонстрируют значительный рост интереса со стороны частных инвесторов.
Несмотря на то, что Tether, создатель крупнейшего стейблкоина USDt, продолжает оставаться непреклонным в отказе от выхода на IPO, их конкурент Circle уже успешно реализовал публичное размещение акций в начале июня 2025 года, что подогревает ожидания на рынке. Конкурент Gemini, криптобиржа и финансовая платформа, недавно подала заявку на конфиденциальное IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), что также свидетельствует о постепенной зрелости отрасли и стремлении привлекать традиционные инвестиции. Возвращаясь к ситуации с Linqto, банкротство демонстрирует важность тщательного анализа рисков при работе с платформами рынка pre-IPO. Однако благодаря диверсификации игроков в этом секторе и устойчивым позициям лидеров рынка, потенциальные потери ограничены, а общий рынок частных инвестиций продолжает развиваться. Эксперты считают, что Linqto стал ярким примером того, как один участник не может поколебать всю структуру pre-IPO, учитывая высокий уровень конкуренции и наличие других надежных альтернатив.
В долгосрочной перспективе рынок pre-IPO остается привлекательным для инвесторов, заинтересованных в раннем доступе к перспективным компаниям, включая представителей технологической, финансовой и криптовалютной индустрии. Платформы, подобные EquityZen, продолжают укреплять свою позицию, внедряя технологии, обеспечивающие прозрачность и безопасность сделок, что помогает создавать доверие и привлекать новых участников. Таким образом, исчезновение одного игрока не становится угрозой для целостности и эффективности рынка предынвестиционных сделок. Присоединение новых платформ и развитие нормативной базы позволяют обеспечивать устойчивый рост и адаптацию к новым реалиям. В то же время, криптовалютный сектор, несмотря на свою специфику и волатильность, уверенно занимает значительную нишу в инвестиционных портфелях, благодаря успешным проектам и инновационным решениям.
Выводы аналитиков EquityZen и обзор ситуации подчеркивают, что банкротство Linqto не должно становиться поводом для паники среди инвесторов. Рынок pre-IPO остается живым и динамичным, предоставляя возможности для разумных и просчитанных вложений. Инвесторам рекомендуется тщательно оценивать риски, но при этом не упускать шансы принять участие в успешном развитии перспективных компаний, особенно на фоне глобального повышения интереса к криптовалютам и технологиям искусственного интеллекта. Индустрия частных инвестиций активно трансформируется, открывая новые горизонты для частных и институциональных игроков, обеспечивая потенциал для значительных доходов и долгосрочного роста.
