В начале июля 2025 года стало известно о том, что Linqto, одна из известных платформ для частных инвестиций и акционер Ripple, официально подала заявление о банкротстве по главе 11 в суд округа Южный Техас. Этот шаг последовал после нескольких месяцев напряжённости, расследований и обвинений в серьезных нарушениях законодательства о ценных бумагах, которые поставили под угрозу не только репутацию компании, но и интересы ее клиентов. Linqto специализировалась на предоставлении инвесторам возможности приобретать акции частных компаний до их выходов на биржу. Одним из крупнейших активов компании являлись 4,7 миллиона акций Ripple, приобретённых на вторичном рынке. Несмотря на значительный объём этой доли, генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус подчеркнул, что компания Ripple не имеет с Linqto никаких деловых отношений и не участвовала в финансировании платформы.
Финансовые оценки стоимости акций Linqto вызывают много споров и неопределённости. Согласно данным частных торговых платформ, эти акции могли бы стоить порядка 450 миллионов долларов по цене около 95,5 долларов за акцию. Однако в судебных документах указывается, что инвестиционное подразделение Linqto — Liquidshares — владеет ценными бумагами на сумму свыше 500 миллионов долларов в 111 различных компаниях. При этом эксперты отмечают, что торги акциями Ripple во многом заморожены в ожидании завершения крупного тендерного предложения компании на сумму 700 миллионов долларов. Проблемы Linqto нарастают уже несколько месяцев.
В конце июня 2025 года The Wall Street Journal сообщил о том, что Linqto подвергается расследованию со стороны федеральных регулирующих органов, а также готовится к возможному банкротству. Сообщения указывали на то, что компания предоставляла услуги клиентам, которые, согласно закону, не имели права покупать акции частных компаний, а также вводила инвесторов в заблуждение относительно фактического владения ценными бумагами. Внутренние расследования Linqto выявили множество нарушений и ненадлежащих бизнес-практик. Новый генеральный директор компании Дэн Сицилиано заявил, что обнаруженные нарушения далеко не являются случайными ошибками, а представляют собой системные проблемы с соблюдением регуляторных требований. В частности, бывший руководитель Linqto Уильям Саррис оказался вовлечен в попытки продажи Ripple акций клиентам платформы по цене значительно выше норм, допускаемых Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Первая судебная дата по делу о банкротстве была назначена на вторник вечером по времени UTC. В ходе слушаний ожидается присутствие ключевых фигур, включая главного реструктурирующего директора Джеффри Стейна, а также представителей компаний, оказывающих консультативную поддержку в вопросах долгового управления и реструктуризации. В документах суда также указано, что Linqto не соблюдала законодательства о ценных бумагах, нарушая правила структурирования и передачи акций, в том числе без разрешения эмитентов и партнеров, таких как Ripple. С марта 2025 года Linqto фактически прекратила свою деятельность, закрыв торговую платформу и свернув основной бизнес. Параллельно SEC уведомил компанию о начале формального расследования в отношении потенциальных нарушений как Linqto, так и связанных с ней структур.
Ripple в свою очередь дистанцировалась от Linqto еще в 2024 году, остановив одобрение покупок своих акций через эту платформу, что совпало с завершением обзора брокерско-дилерской деятельности Linqto Capital финансовым регулятором FINRA. Дружные инвесторы и клиентская база в 11 000 человек оказались в сложной ситуации. Кроме того, бывший директор по доходам Linqto, Джин Завротны, подал иск к компании и ее бывшим руководителям, обвиняя их в серьезных нарушениях комплаенса и попытках давления на сотрудников. Несмотря на многочисленные обвинения, Linqto заявляет, что владение Liquidshares акциями Ripple остается неизменным, подтверждая, что компания продолжает контролировать 4,7 миллиона акций. Случай с Linqto — яркий пример того, как сложная регуляторная среда, недостаток прозрачности и нарушение законодательства могут привести к краху перспективных игроков на рынке частных инвестиций и вызвать цепную реакцию на рынок криптовалют и смежных финансовых инструментов.
