Почему при росте инфляции цена биткоина не растет: глубокий анализ текущей ситуации

Стартапы и венчурный капитал

В последнее время экономическая ситуация во многих странах сопровождается заметным ростом инфляции, напрямую влияющей на покупательную способность национальных валют и общий уровень цен на товары и услуги. При этом многие инвесторы и аналитики задаются вопросом: если инфляция растет, почему же цена такого актива, как биткоин, не демонстрирует соответствующего увеличения? Ведь криптовалюта часто позиционируется как цифровое золото и средство защиты от обесценивания фиатных денег. Этот феномен требует внимательного изучения с учетом текущих экономических и рыночных факторов, а также поведения инвесторов в нестабильные периоды.    Исторически биткоин представлялся многими именно как инструмент, обладающий свойствами, схожими с золотом. Он обладает ограниченной эмиссией и децентрализованной природой, что позволило говорить о нем как о потенциальном активе-убежище в условиях высокой инфляции и девальвации официальных валют.

В странах с нестабильной экономикой, таких как Венесуэла, Ливан или Сальвадор, интерес к криптовалютам действительно возрастал именно на фоне экономических кризисов и гиперинфляции. Однако глобальная ситуация с инфляцией в США и других развитых странах на сегодня играет роль в динамике биткоина значительно сложнее.    С одной стороны, рост инфляции ведет к падению покупательной способности доллара, а значит и других фиатных валют. Инвесторы, боясь потерь от снижения стоимости национальных денег, традиционно ищут активы, которые могут сохранить или увеличить стоимость со временем. Сюда относятся золото, недвижимость и обычно высокорисковые активы с устойчивым спросом.

Криптовалюта позиционируется как один из таких вариантов, но на практике рынок биткоина сильно зависит от множества других факторов, которые в свою очередь оказывают давление на его цену.    Почему же тогда биткоин не растет вместе с инфляцией? Ответ кроется в том, что цена криптовалюты подвержена волатильности, рыночным циклам и влиянию регулирующих органов, а также состоянию финансовых рынков в целом. Соответственно, когда повышается инфляция, в экономике обычно реализуются меры сдерживания — например, повышение процентных ставок центральными банками, снижение ликвидности, повышение стоимости заимствований. Эти меры, направленные на сдерживание инфляции, одновременно вызывают негативное воздействие на инвестиционные инструменты с высокой волатильностью и рисками.    Биткоин еще не стал полноценным «убежищем» в общем понимании, подобно золоту или государственным облигациям.

При росте волатильности и неопределенности на финансовых рынках многие инвесторы предпочитают снижать риски, что приводит к продаже активов с высоким уровнем риска, к которым относится и криптовалюта. Следовательно, повышающаяся инфляция часто сопровождается ужесточением кредитно-денежной политики, что негативно сказывается на рынке биткоина.    Кроме того, на цену биткоина воздействуют спекулятивные настроения и доверие со стороны институциональных инвесторов. В периоды экономической нестабильности и появления регулирующих ограничений на рынок криптовалют наблюдается отток капитала из цифровых активов. Так, весной и летом 2022 года ситуация с ростом инфляции и экономическим давлением совпала с рядом неблагоприятных событий в криптоиндустрии, в том числе с проблемами крупного кредитора Celsius, что подогрело негатив и усугубило недоверие на рынке.

   Несмотря на то что техническая и идеологическая база биткоина предопределяет его как средство защиты от обесценивания традиционных валют, в реальности его цена зависит от большого числа рыночных процессов и психологических факторов. Криптовалюта продолжает оставаться сравнительно молодой и спекулятивной инвестицией, вызывая у инвесторов как возможность получения прибыли, так и риски внезапных потерь.    Таким образом, ответ на вопрос, почему при росте инфляции цена биткоина не растет, заключён в многоплановости влияющих факторов. Разрыв между теоретической ролью криптовалюты и реальными динамиками стоимости обусловлен не только фундаментальными макроэкономическими процессами, но и внутренними механизмами рынка, динамикой спроса и предложения, а также внешним регулированием.    Важным моментом можно считать то, что биткоин по-прежнему недостаточно интегрирован в традиционные финансовые системы и многие институциональные инвесторы и банки пока относятся к нему с осторожностью.