Компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) уверенно занимает лидирующие позиции на мировом рынке полупроводников и стала объектом повышенного внимания аналитиков в 2025 году благодаря амбициозным прогнозам по доходам от технологий искусственного интеллекта (ИИ). В последние недели один из ведущих аналитиков повысил целевую цену акций TSMC до $270, что является самой высокой ставкой на рынке. Такой рост связан с прогнозом по доходам компании от AI-сегмента, который, по ожиданиям, может достигнуть невероятных $90 миллиардов уже к концу десятилетия. Благодаря сложной модели спроса на AI-вафли, аналитик Чарльз Ши из Needham отметил, что TSMC не потребуются значительные объемы производственных единиц для достижения этого показателя. Речь идет не только об увеличении количества выпускаемых изделий, но и о значительном росте содержимого кремния в каждом чипе, а также переходе на специализированные HBM-основные чипы.
Эта эволюция в составе и архитектуре полупроводниковых изделий станет важнейшим драйвером роста доходов компании в сегменте AI-ускорителей. Такое позиционирование TSMC в индустрии становится особенно важным с учетом того, что компания контролирует примерно 67% мирового рынка фаундри и около 90% производства самых передовых чипов. TSMC является ключевым поставщиком для таких технологических гигантов, как Nvidia, Apple и AMD, что укрепляет доверие инвесторов и подтверждает статус компании как лидера рынка. Крупнейшие игроки выбирают решения Taiwan Semiconductor для разработки своих новых продуктов, включая знаменитую память HBM3E, которая уже применяется Nvidia для графических процессоров Blackwell и AMD для MI355X. Финансовые показатели TSMC впечатляют.
В первом квартале 2025 года выручка компании достигла $25,5 миллиарда, что на 42% выше аналогичного периода прошлого года. Чистая прибыль при этом выросла на 60% и составила рекордные $11 миллиардов. Операционная маржа сохраняется на высоком уровне в диапазоне 48-49%, что свидетельствует о высокой эффективности производства и возможности задавать высокие цены на инновационные продукты. Такой баланс роста и прибыльности не остается незамеченным на фондовом рынке, стимулируя позитивные ожидания по долгосрочным финансам компании. Несмотря на сильное ралли и около 15% роста акций с начала 2025 года, в июне наблюдался небольшой откат после достижения исторического максимума в $228,88.
С технической точки зрения акция оказалась в зоне перекупленности, что в краткосрочной перспективе могло привести к коррекции. Однако аналитики видят в этом естественный этап ценового движения, готовясь к новому этапу роста, подкрепленного фундаментальными драйверами отрасли. Рынок полупроводников остается одним из самых динамичных и перспективных секторов в условиях развития искусственного интеллекта. Рост спроса на вычислительные мощности, специализированные ускорители и память нового поколения формируют огромный потенциал для компаний, которые могут обеспечить качественное и масштабируемое производство. TSMC, благодаря своему технологическому превосходству и уникальным контрактам с ведущими производителями чипов, занимает ключевую позицию, открывая новые горизонты роста.
Инвестиционное сообщество внимательно следит за разработками в области ИИ и влиянием этих технологий на спрос в отрасли. Участие TSMC в формировании экосистемы искусственного интеллекта – от производства кремниевых пластин до поставок критически важных компонентов – создает уникальный рыночный профиль. При этом компания не ограничивается только производством и внедряет новейшие технологии в своей цепочке создания стоимости, что дополнительно укрепляет ее конкурентное преимущество. Такой прогноз доходов и укрепление позиции на рынке оказывают заметное влияние и на остальную индустрию. Многие инвесторы рассматривают акции TSMC как один из лучших способов экспонирования к бурно растущему рынку ИИ с минимальными рисками, связанными с техническими аспектами производства.
Учитывая глобальные тенденции в развитии цифровой экономики и возрастающую роль искусственного интеллекта в самых разных сферах, позиции компании выглядят исключительно устойчивыми для долгосрочных вложений. В конечном счете, высокая целевая цена, определенная аналитиками, отражает не только текущие финансовые показатели TSMC, но и огромный потенциал для дальнейшего роста, обусловленный инновациями и спросом на продвинутые полупроводниковые решения. Переход к расширению ассортимента специализированных AI-чипов и перспективы значительного увеличения объема производства с учетом совершенствования технологических процессов делают Taiwan Semiconductor Manufacturing Company одной из ключевых компаний в глобальной технологической экосистеме ближайших десятилетий. Очевидно, что TSMC находится на пороге нового этапа развития, связанного с цифровой трансформацией и восхождением искусственного интеллекта, укрепляя свои позиции и предлагая инвесторам заманчивые возможности для участия в этом стремительном росте.
