Apollo и Athora ведут переговоры о приобретении специализированного страховщика PIC

Продажи токенов ICO Крипто-кошельки

В последние годы мировой страховой рынок переживает значительные трансформации, особенно в сегменте управления пенсионными обязательствами и специализированным страхованием. Одним из ярких примеров таких изменений стали переговоры между страховой компанией Athora, подкреплённой крупным инвестиционным фондом Apollo Global Management, и Pension Insurance Corporation (PIC), одним из ведущих игроков в сфере страхования пенсионных схем в Великобритании. Итоги переговоров и их последствия могут оказать заметное влияние на рынок и создать новые возможности для участников индустрии. Компания Athora, получившая известность благодаря своей специализации на страховании жизни и пенсионных продуктов в Европе, заинтересована в расширении своего присутствия и увеличении объёма управления пенсионными активами. В прошлом году Athora уже демонстрировала активность в попытках приобретения крупных страховых портфелей, включая отменённую сделку с AXA, связанную с закрытым портфелем страхования жизни и пенсионных продуктов в Германии.

Опыт и финансовая поддержка, предоставляемые Apollo Global Management, дают Athora значительное преимущество в переговорах с PIC. Pension Insurance Corporation специализируется на приобретении и управлении схемами с определёнными пенсионными выплатами (defined benefit pension schemes). Такая бизнес-модель предполагает приобретение пенсионных обязательств у различных корпораций с последующим управлением активов и выполнением обязательств перед пенсионерами. За годы работы PIC заслужила репутацию надёжного партнёра, осуществив сделки с такими компаниями, как RSA, British American Tobacco, Chemring и Qantas. В совокупности их портфель включает значительные активы, подкреплённые актуальными пенсионными обязательствами.

Оценки стоимости потенциальной сделки колеблются в пределах от 4 до 5 миллиардов фунтов стерлингов, что подчёркивает масштаб и важность операции для обоих сторон и их инвесторов. PIC принадлежит разнообразному кругу акционеров, среди которых CVC Capital Partners, HPS Investment Partners, являющийся дочерней компанией BlackRock, подразделение Абу-Дагестанского Инвестиционного Управления, а также Reinet Investments, ранее связанная с перегруппировкой в Richemont, известном производителе предметов роскоши. В случае успешного завершения сделки структура собственности PIC существенно изменится. Интерес Apollo и Athora к PIC не нов; ещё в начале 2023 года Apollo рассматривал возможность приобретения PIC, но тогда усилия столкнулись с конкуренцией других инвестиционных гигантов, таких как Carlyle и KKR. Возвращение к обсуждениям приобретения свидетельствует о стратегическом прицеле Apollo на расширение своего страхового портфеля и усиление позиций в секторе специализированных пенсионных страховых продуктов.

Важным фактором, влияющим на процесс переговоров, является текущая смена руководства в PIC. Долгосрочный генеральный директор компании Трейси Блэквелл объявила о своём уходе на пенсию, что активизировало процесс подбора нового руководителя. Лидерство компании в будущем будет иметь ключевое значение для успешной интеграции и развития, особенно учитывая возможное изменение владельца и стратегические перемены, которые могут наступить после полной сделки. Выбор нового CEO должен будет сбалансировать интересы акционеров, клиентов и партнеров, а также обеспечить устойчивость компании на рынке. С точки зрения индустрии, потенциальное приобретение свидетельствует о продолжающемся тренде консолидации на страховом рынке, особенно в сегменте управления пенсионными обязательствами.

Компании с поддержкой крупных инвестиционных фондов стремятся укрепить свои позиции, модернизировать бизнес-модели и воспользоваться экономией на масштабе. Для инвесторов и клиентов это может означать улучшение качества обслуживания, расширение ассортимента продуктов и повышение эффективности управления активами. Несмотря на привлекательность сделки, многие детали остаются неопределёнными. На данном этапе не подтверждены окончательная цена и структура сделки. Представители обеих компаний воздерживаются от комментариев, что характерно для корпоративных переговоров такого уровня, когда стороны преимущественно сосредоточены на тщательном изучении и согласовании условий.

Ожидается, что финальное соглашение может быть достигнуто в ближайшие месяцы, однако дальнейшие события будут зависеть от ряда внутренних и внешних факторов, включая регуляторные требования и рыночную конъюнктуру. Ранее отменённая сделка Athora и AXA в Германии служит напоминанием о сложностях, связанных с подобными транзакциями. Тогда Athora планировала покупку закрытого портфеля страхования жизни в рамках DBV-Winterthur Life, но соглашение было отменено в 2024 году. Опыт этих переговоров, вероятно, будет учтён обеими сторонами при работе над деталями текущей сделки с PIC. В целом, обсуждаемое приобретение может стать значимым событием на рынке пенсионного страхования не только Великобритании, но и Европы в целом.

Успех сделки создаст для Athora возможность увеличить влияние и масштаб бизнеса, а для PIC — получить дополнительный импульс для развития под новым управлением. Аналитики отмечают, что в условиях растущей конкуренции и усложняющихся требований к управлению пенсионными обязательствами такие стратегические изменения крайне важны для сохранения позиций и повышения устойчивости компаний в долгосрочной перспективе. Глобально, тенденции на рынке показывают растущий интерес инвесторов к пенсионным схемам с определёнными выплатами, учитывая их стабильный доход и долгосрочную перспективу. Увеличение числа сделок подобного рода отражает желание крупных игроков адаптироваться к меняющейся экономической ситуации, поддерживать финансовую устойчивость и соответствовать новым нормативным стандартам. Таким образом, переговоры Apollo и Athora о покупке Pension Insurance Corporation освещают важные аспекты развития рынка специализированного страхования.

Несмотря на неопределённость деталей, эта история служит примером того, как стратегический альянс между инвестиционными фондами и страховыми компаниями может способствовать преобразованию отрасли и возникновению новых возможностей для всех участников рынка.