На финансовых рынках криптовалют продолжаются перемены, оказывающие значительное влияние на инвесторов и участников отрасли. Спотовые Bitcoin ETF, ранее демонстрировавшие устойчивый приток капитала, недавно столкнулись со вторым по величине за всю историю данной категории продуктов оттоком средств, а Ether ETF, долгое время радовавшие инвесторов стабильным ростом активов, прервали 20-дневный период непрерывного притока. Рассмотрим подробности этих событий, причины и возможные последующие тенденции. Спотовые Bitcoin ETF представляют собой инструмент, позволяющий инвесторам получить экспозицию к биткоину без необходимости прямого владения криптовалютой. Эти биржевые фонды отражают текущую цену актива и обеспечивают простоту и безопасность инвестиций, что значительно расширяет возможности традиционных инвесторов охватить мир криптовалют.
Однако недавно эти продукты столкнулись с резким оттоком средств, который составил рекордные 812,25 миллионов долларов в один день. Лидером негативной динамики стал ETF Fidelity (FBTC), потерявший 331,42 миллиона долларов, за ним следует фонд ARK Invest (ARKB) с оттоком в размере 327,93 миллиона долларов. Также серьезные потери понес фонд Grayscale GBTC, потерявший 66,79 миллиона долларов. Менее значительные потери показал ETF BlackRock (IBIT) в размере 2,58 миллионов долларов, что, учитывая общую тенденцию, можно считать относительно стабильным результатом. Такой резкий отток средств стал неожиданностью для рынка на фоне предыдущих недель устойчивого роста.
За прошедший период накопленные чистые притоки достигали 54,18 миллиардов долларов, а общая стоимость активов под управлением сократилась до 146,48 миллиардов долларов, что составляет около 6,46% от рыночной капитализации биткоина. Несмотря на значительный вывод капитала, объем торгов по спотовым Bitcoin ETF оставался высоким и достиг 6,13 миллиардов долларов, при этом на долю BlackRock IBIT пришлось 4,54 миллиарда долларов торгового объема, свидетельствующего о продолжающемся интересе институциональных и частных инвесторов. Параллельно с ситуацией на рынке Bitcoin ETF, Ether ETF также демонстрировали заметную активность. Приток средств продолжался без перерывов 20 торговых дней подряд, что стало рекордом для этого сегмента рынка. Однако на фоне общей макроэкономической ситуации, изменения настроений инвесторов и, возможно, технических факторов, 2 августа была зафиксирована первая за этот период чистая отрицательная динамика — отток средств составил 152,26 миллиона долларов.
Основные потери понесли Grayscale ETHE, снизивший активы на 47,68 миллиона долларов, а также Bitwise ETHW, потерявший 40,3 миллиона долларов. Также отметился отток в фонде Fidelity FETH в размере 6,17 миллиона долларов. Единственным стабильным продуктом остался BlackRock ETHA, который сохранил объем активов на уровне 10,71 миллиарда долларов без значимых притоков или оттоков в этот день. Совокупный объем торгов по всем спотовым Ethereum ETF составил 2,26 миллиарда долларов, из которых на продукцию Grayscale приходилось 288,96 миллиона долларов. Эта динамика подтверждает продолжающуюся волатильность и живой интерес инвесторов к Ethereum, несмотря на прерванную серию притока средств.
Ранее, в середине июля, рынок Ether ETF демонстрировал рекордные показатели по притоку капитала. 16 июля ежедневный приток достиг 726,74 миллиона долларов — максимума с момента запуска ETF на Ethereum. Следующий день также отметился крупным притоком в размере 602,02 миллиона долларов, что свидетельствовало о высоком спросе и оптимизме среди инвесторов. Интересно отметить, что крупные корпоративные игроки все активнее наращивают позиции в Ethereum, приобретая криптовалюту в два раза интенсивнее, чем Bitcoin. Согласно недавнему отчету Standard Chartered, с начала июня 2025 года крипто-казначейства компаний купили около одного процента от общего циркулирующего предложения Ethereum, что подтверждает стратегическую ставку многих организаций на перспективы платформы Ethereum.
Банк Standard Chartered указывает, что значительная часть недавнего ралли Ethereum связана как с институциональным накоплением, так и с продолжающимся притоком капитала в спотовые Ether ETF. Эти факторы могут способствовать достижению ключевого уровня в $4000 за ETH к концу года, что станет важной вехой для рынка. Прогнозы Standard Chartered также оценивают потенциальный рост корпоративных казначейских держаний Ethereum до уровня 10% от общего предложения криптовалюты. Среди факторов, стимулирующих такой рост, выделяются возможности стейкинга ETH и участие в децентрализованных финансах (DeFi), которые привлекают инвесторов широкой функциональностью и доходностью. Данная ситуация на рынках ETF на базе Bitcoin и Ethereum отражает текущую неопределенность в секторе криптовалют, где перепады настроений могут приводить к существенной волатильности капиталовложений.
Несмотря на краткосрочные разрывы в притоке или оттоке средств, долгосрочные фундаментальные тренды продолжают демонстрировать растущий интерес к криптоактивам со стороны институциональных и корпоративных инвесторов. Важным аспектом остается активный интерес ведущих финансовых институтов и управляющих активами, таких как Fidelity, BlackRock, Grayscale и ARK Invest, которые продолжают предлагать и расширять доступ к инвестиционным продуктам, связанным с ведущими криптовалютами. Их деятельность помогает интегрировать криптовалютные активы в традиционные инвестиционные портфели и повышает уровень доверия со стороны консервативных инвесторов. В условиях продолжающегося развития технологической инфраструктуры и законодательной базы для криптовалют инвестиционные ETF остаются привлекательным способом диверсификации и участия в росте цифровых активов. Однако высокая волатильность и чувствительность к рыночным изменениям требуют от инвесторов осознанного подхода и внимательного анализа текущей конъюнктуры.
