Американский автогигант Ford опубликовал свои финансовые результаты за второй квартал 2025 года, показав чистый убыток в размере 36 миллионов долларов. Эти показатели вызвали живой интерес среди аналитиков и инвесторов, поскольку Ford остаётся одной из ключевых компаний на мировом автомобильном рынке. Разберём подробности отчёта, основные факторы, повлиявшие на результаты, и взгляд компании на будущее развитие, особенно в свете последних изменений рыночной конъюнктуры и технологических трендов. Финансовые показатели Ford за второй квартал показали общую выручку в размере 50,2 миллиарда долларов, что на 5% превышает показатели второго квартала 2024 года. Несмотря на рост доходов, компания зафиксировала чистый убыток, в первую очередь из-за специальных расходов и затрат, связанных с отменой некоторых программ по электромобилям (ЭВ).
Это указывает на стратегические вызовы, с которыми сталкивается Ford в период глобальных изменений в автомобильной индустрии. Ключевым фактором, негативно повлиявшим на прибыльность, стали тарифные сборы и сопутствующие расходы. Компания отметила, что скорректированная прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) составила 2,14 миллиарда долларов, значительно снизившись по сравнению с прошлогодними 2,8 миллиардами. Тарифы нанесли ущерб примерно на 800 миллионов долларов за этот период, что повлияло на общую прибыльность Ford. В ответ на эту ситуацию Ford была вынуждена пересмотреть свои прогнозы на весь 2025 год.
Новая ориентировка предполагает корректированную EBIT в диапазоне от 6,5 до 7,5 миллиарда долларов, с учётом тарифных потерь в размере примерно 2 миллиардов долларов. Кроме того, компания рассчитывает достичь скорректированного свободного денежного потока от 3,5 до 4,5 миллиарда долларов. Эти данные демонстрируют адаптивность Ford в условиях продолжающейся нестабильности торговых отношений и тарифного давления. Тарифные трудности в значительной мере связаны с изменениями в международной торговле и увеличением пошлин, которые отрицательно сказываются как на себестоимости, так и на ценообразовании автомобилей. Ford оценивает, что валовой негативный эффект в EBIT составил около 3 миллиардов долларов, однако через меры по восстановлению и оптимизации компания смогла компенсировать часть потерь — около 1 миллиарда долларов.
Финансовая устойчивость Ford сохраняется на высоком уровне. Операционный денежный поток в квартале достиг впечатляющих 6,3 миллиарда долларов, при этом скорректированный свободный денежный поток составил 2,8 миллиарда. По состоянию на конец второго квартала на балансе компании находилось 28,4 миллиарда долларов наличных средств, а общая ликвидность оценивается в 46,6 миллиарда долларов. Это важный защитный белт для поддержания инвестиций и инноваций, а также стабильного развития в условиях макроэкономических вызовов. Особое внимание в отчёте уделяется дивидендной политике.
Ford объявила о выплате очередного квартального дивиденда в размере 15 центов на акцию, который будет выплачен 2 сентября 2025 года акционерам, зарегистрированным на 11 августа. Это демонстрирует стремление компании поддерживать заинтересованность инвесторов и уверенность в долгосрочных перспективах. Сегмент Ford Pro, подразделение, ориентированное на корпоративных клиентов, также показал значительные результаты. EBIT этого подразделения составил 2,3 миллиарда долларов при маржинальности 12,3% на выручке 18,8 миллиарда. Существенная часть прибыли была обеспечена за счет роста программного обеспечения и сервисных услуг.
Подписка на платные сервисы увеличилась на 24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 757 тысяч подписчиков. Это свидетельствует о стратегическом смещении компании в сторону цифровизации и сервисных моделей, которые обеспечивают стабильный доход. Однако подразделение электромобилей Ford Model e столкнулось с серьёзными финансовыми трудностями. За второй квартал EBIT данного направления зафиксировал убыток в размере 1,3 миллиарда долларов, что на 179 миллионов больше, чем в предыдущем году. Основными причинами стали тарифные расходы, инвестиции в расширение производства электромобилей, а также издержки, связанные с запуском новой батарейной фабрики в Маршалле, штат Мичиган, США.
Несмотря на удвоение выручки в этом сегменте, достигшей 2,4 миллиарда долларов, прибыльность осталась на том же уровне, что и год назад, без учета влияния тарифов. Это отражает текущие сложности с коммерциализацией новых электромобилей, таких как Mustang Mach-E и F-150 Lightning. Сегмент Ford Blue, представляющий традиционные автомобили с двигателями внутреннего сгорания, продемонстрировал EBIT в 661 миллион долларов, отметив прибыль благодаря росту доли рынка и повышению чистых цен. Однако этот результат также был скомпрометирован тарифными ограничениями и снижением выручки на 3% до 25,8 миллиарда долларов. Очевидно, что Ford балансирует между новыми технологиями и устоявшимися направлениями бизнеса, постепенно вкладываясь в электрификацию при сохранении устойчивости основной продуктовой линии.
Особняком стоит подразделение Ford Credit — финансовый сервис, предоставляющий кредиты и лизинг клиентам. Его прибыль до налогообложения во втором квартале выросла на 88% по сравнению с прошлым годом, демонстрируя высокий уровень эффективности и стабильности. Это важный источник дополнительного дохода для Ford и подтверждение устойчивости бизнес-модели компании. Шерри Хаус, финансовый директор Ford, в своём заявлении подчеркнула, что компания зафиксировала четвёртый подряд квартал улучшения затратной базы по сравнению с предыдущим годом, исключая влияние тарифов. В прошлом году Ford уже сократила конкурентное отставание по себестоимости материалов примерно на 1,5 миллиарда долларов.
Такие успехи говорят о результатах последовательной работы по оптимизации и повышению эффективности, что особенно важно на фоне растущих внешних вызовов. Необходимо отметить, что текущие убытки и проблемы подразделения электромобилей являются частью масштабной трансформации отрасли. Автомобильные гиганты переходят на производство экологически чистых транспортных средств, что требует крупных инвестиций и зачастую сопряжено с временными финансовыми потерями. Ford стоит перед задачей сохранить лидерство и инновационный потенциал, одновременно адаптируясь к меняющемуся рынку и усиленной конкуренции со стороны как традиционных, так и новых игроков. Компания также продолжит фокусироваться на цифровизации и развитии сервисов, что приносит стабильный доход и позволяет лучше удерживать клиентскую базу.
Рост подписок и успехи Ford Pro свидетельствуют о правильности выбранного пути. В общем и целом, финансовые показатели Ford за второй квартал 2025 года отражают смешанную картину: с одной стороны — рост выручки, улучшение операционных потоков и диверсификация доходов, с другой — влияние тарифных барьеров и затраты на стратегические программы электромобилей, приводящие к чистым потерям. Управление крупной компанией в условиях как технологических, так и макроэкономических перемен остаётся вызовом, требующим баланса между инновациями и текущей рентабельностью. В перспективе Ford готовится к дальнейшему развитию электрификации и росту цифровых услуг, поддерживая традиционный бизнес и укрепляя финансовую устойчивость. Динамика затрат и выручки, а также адаптивность к тарифным изменениям, будут ключевыми факторами успеха компании в ближайшие годы.
Общественное и рыночное внимание к практикам Ford и их финансовым результатам сохранится, поскольку автомобильная промышленность продолжит трансформироваться, а Ford — оставаться одним из её главных игроков.
