В условиях стремительного развития криптовалютного рынка и роста популярности стабильных монет власти Гонконга предприняли шаги по формированию нового законодательства, направленного на усиление регулирования криптоактивов. После завершения двухмесячного публичного консультирования, проведенного в феврале 2024 года, были учтены отзывы 108 участников рынка и различных заинтересованных сторон, что дало старт подготовке законопроекта, существенно изменяющего подход к выпуску и обращению фиатных стейблкоинов в регионе. Гонконгская комиссия по финансовым услугам и казначейству (FSTB), а также Гонконгский монетарный орган (HKMA) выступают инициаторами нормативных изменений, направленных на балансировку инноваций и защиты финансовой стабильности. Во многом законодательные нововведения продиктованы необходимостью обеспечить надежность и прозрачность механизмов, обеспечивающих стабильные монеты, что критично в свете растущей интеграции криптовалютных решений в повседневную финансовую деятельность. Одним из ключевых требований нового регулятивного плана становится обязательное создание реальных компаний эмитентами стабильных монет именно на территории Гонконга.
Такая мера позволит обеспечить более эффективный надзор со стороны властей, оперативно реагировать на возможные финансовые риски и защитить интересы пользователей стейблкоинов в случае возникновения проблем у эмитентов. Еще одним важным пунктом является требование передавать резервные активы, обеспечивающие стабильные монеты, в управление лицензированным банкам Гонконга. Это обеспечивает дополнительный уровень безопасности сбережений пользователей, предотвращает злоупотребления и снижает риск потери обеспечения стабильных монет. Что касается начисления процентов, то новый закон строго запрещает эмитентам выплачивать вознаграждения держателям стейблкоинов. Аналогичные ограничения наблюдаются в других странах, что объясняется желанием избежать создания рисков спекулятивного характера на рынке и недопущения предоставления несанкционированных финансовых услуг.
Также под запрет попадают любые сторонние схемы, направленные на выплату процентов с использованием стейблкоинов, что гарантирует соблюдение прозрачности и законности финансовых операций. Консультационный процесс выявил широкий консенсус относительно необходимости внедрения правил для регулирования выпуска и обращения стабильных монет. В то же время были высказаны замечания по ряду технических деталей, в частности по определению сферы регулируемых активностей и методам управления резервами. Эти отзывы способствовали уточнению формулировок и расширению руководящих положений, что повысит эффективность предстоящей законодательной инициативы. В своих публичных заявлениях секретарь по финансовым услугам и казначейству г-н Кристофер Хуи подчеркнул, что создание новой системы лицензирования эмитентов стабильных монет является важным шагом, направленным на укрепление финансовой стабильности и повышения доверия к цифровым активам в регионе.
Позицию поддержал глава HKMA Эдди Юэ, отметивший значимость взвешенного и прозрачного регулирования для устойчивого развития криптовалютного рынка в Гонконге и его интеграции в глобальную финансовую систему. В ближайшем будущем ожидается окончательное согласование законодательной инициативы с последующим внесением законопроекта в Законодательный совет. Одновременно HKMA продолжает прием заявок на участие в экспериментальном пространстве для эмитентов стабильных монет, список одобренных участников будет обнародован уже в ближайшие месяцы. Введение таких регулятивных мер приходится на период оживленной активности на крипторынке, что совпадает с приближающейся конференцией по будущему цифровых активов, запланированной на ноябрь 2024 года. Внедрение новых правил способно повлиять на развитие отрасли, стимулируя появление качественных проектов с прозрачной структурой и обеспеченными обязательствами, что будет способствовать укреплению доверия инвесторов и пользователей к криптовалютным решениям.
Гонконг усиливает свои позиции как один из ведущих финансовых центров, стремящихся гармонично сочетать инновации и безопасность в сфере цифровых активов. Новая нормативная база для стабилкоинов призвана улучшить защиту рынка и его участников, создавая благоприятные условия для дальнейшего роста и интеграции виртуальных финансовых инструментов. Однако для эмитентов и инвесторов переход к новым правилам означает необходимость адаптации и повышения уровня комплаенса, что в долгосрочной перспективе позволит повысить устойчивость и зрелость рынка. В целом, законодательные инициативы Гонконга отражают глобальную тенденцию к стандартизации и контролю за стабильными монетами, которые стали важной составляющей современной финансовой экосистемы. Внимание к вопросам локализации бизнеса, управлению резервами и ограничению финансовых рисков соответствует международным нормам и стратегиям крупных финансовых регуляторов.
Подобные меры способствуют формированию институционального доверия к стабильным монетам и поддерживают экономическую стабильность в условиях быстрого развития виртуальных активов и технологий блокчейн. Таким образом, новые правила в Гонконге создают прецедент, который может стать образцом для других юрисдикций, стремящихся к эффективному и сбалансированному регулированию криптовалютного сектора. Для участников рынка это открывает новые возможности и одновременно требует серьезного внимания к соответствию законодательству, что обеспечит более устойчивое и прозрачное финансовое будущее для всех сторон. Гонконгский подход может способствовать повышению доверия пользователей и инвесторов, что позволит транзитным процессам цифровых активов принять более надежные и регулируемые формы, укрепляя позиции региона как одного из мировых лидеров по развитию финтеха и цифровой экономики.
