Ethereum вновь привлекает внимание инвесторов благодаря резкому росту цены и усилению положительных настроек на рынке. За последние две недели стоимость ETH повысилась почти на 50%, оживляя интерес к одной из крупнейших криптовалют, несмотря на то, что текущий уровень всё ещё существенно ниже рекордных максимумов ноября 2021 года. В этой статье мы рассмотрим, оправдан ли оптимистичный прогноз о достижении Ethereum цены в $9000, проанализируем фундаментальные и технические данные, а также растущий спрос и ограничения предложения на рынке. Начнем с оценки технических показателей. На данный момент Ethereum демонстрирует признаки недооцененности, как свидетельствует индекс MVRV Z-score.
Этот индикатор сравнивает рыночную капитализацию Ethereum с реализационной капитализацией, отражая уровень доходности текущих владельцев. Несмотря на заметный рост, ETH все ещё не достиг уровней, которые традиционно связывают с максимальным оптимизмом и пиком цикла. Это говорит о том, что потенциал для дальнейшего роста остается значительным, а текущие вложения могут принести доход при благоприятном развитии рынка. В сравнении с Bitcoin ситуация выглядит неоднозначной. За последний год BTC вырос на 74%, тогда как Ethereum снизился на 28%.
Это вызвало исторически высокий уровень доминирования Биткоина на рынке. Однако аналитики отмечают, что Ethereum сейчас недооценён и недополучает внимание инвесторов, что создает предпосылки для бычьего разворота и раскрутки курса ETH вперед в рамках рыночной ротации капитала. Одним из ключевых сопротивлений на пути к новым вершинам является психологический и технический уровень в районе $4000. Прорыв этой отметки может ускорить движение вверх, открывая дорогу к более амбициозным целям. Технический анализ, в частности модель Эллиотта волн, подтверждает возможность развития текущего импульса в третьей волне, способной привести цену ETH к отметке в $9000 к началу 2026 года, при условии сохранения благоприятных макроэкономических условий.
Помимо технических аспектов, важно рассмотреть фундаментальные показатели Ethereum. Ончейн-метрики показывают существенную структурную поддержку для роста. На данный момент под ставкой (стейкингом) находится около 28% от общего предложения ETH — это более 34 миллионов монет, что значительно сокращает ликвидность на рынке и демонстрирует долгосрочное доверие инвесторов к сети. Данные об остатках Ethereum на биржевых кошельках также подтверждают дефицит предложения. Биржевые запасы достигли минимальных значений с 2016 года и составляют около 16,2 миллионов ETH.
Пониженная ликвидность на стороне предложения традиционно создает основу для бычьих циклов, особенно когда на рынке увеличивается приток новых покупателей. Приток новых инвесторов подтверждается ростом объема ETH, удерживаемого первыми покупателями, который с начала июля вырос примерно на 16%. Рост числа короткосрочных держателей и новых участников рынка говорит о расширении интереса и формировании устойчивого спроса. Это подтверждается дополнительными данными о вливании в ETF на эфир: за последние две недели в них было направлено свыше 4 миллиардов долларов, что отражает институциональный интерес и доверие к активу. С точки зрения настроений, большинство владельцев ETH (около 94.
4%) находятся в зоне прибыли, однако уровень неторгуемых нефиксированных прибылей и убытков (NUPL) все еще на уровне, характеризуемом как «Оптимизм/Тревога». Это значит, что рынок еще не впал в эйфорию, что традиционно предшествует пикам и коррекциям. Таким образом, потенциал дальнейшего роста и привлечения новых инвесторов сохраняется. Немаловажным фактором является активность использования сети Ethereum. Несмотря на падение средних комиссий за транзакции до исторически низких уровней, общее потребление вычислительных ресурсов — газа — остается на высоком уровне.
Это результат успешной масштабируемости через решение второго уровня и повышающиеся лимиты газа в блоках. Интересно, что как только лимиты увеличиваются, блоки быстро заполняются, указывая на существующее сдерживаемое давление спроса, которое сразу же начинает реализовываться. Изменение типов транзакций также говорит о смещениях в структуре использования сети. Если ранее большую часть блокчейна занимали NFT, сейчас их доля значительно снизилась. Свое влияние ослабил и DeFi сектор, тогда как растет категория прочих приложений: инфраструктурные протоколы, публикация доказательств с использованием rollup технологий, автоматизация и modular apps.
Также наблюдается рост транзакций стабильными монетами и обычными переводами ETH, что отражает увеличение объемов расчетов и торговой активности. Все эти факторы — технические и фундаментальные — вместе создают структуру, на которой базируется прогноз о том, что бычий тренд Ethereum далеко не исчерпал себя. Продолжение его роста до $9000 не кажется чистой спекуляцией, а опирается на реальные данные о сокращении предложения, увеличении спроса, а также рыночных настроениях, которые еще не достигли максимума. Однако стоит помнить, что рынок криптовалют во многом зависит от макроэкономических условий и внешних факторов, таких как регулирование, популяризация децентрализованных технологий, конкуренция с другими блокчейнами и общая динамика инвестирования. Также не исключены резкие коррекции и волатильность, что требует от инвесторов осторожности и продуманной стратегии.
В заключение можно сказать, что амбициозная цель ETH к отметке в $9000 на основе текущих данных выглядит обоснованной, если тенденции по уменьшению ликвидности и возрастанию спроса сохранятся, а общие условия работы рынка останутся благоприятными. Аналитики и инвесторы, внимательно отслеживая ончейн-метрики, Elliott волновой анализ и динамику спроса, могут рассчитывать на возможность крупного прорыва в ближайшие месяцы и годы. Весьма вероятно, что Ethereum возвращается в центр внимания и готов к новой волне роста, способной значительно превзойти прежние пики.
