Июнь традиционно считается одним из самых сложных месяцев для криптовалют, особенно для Биткоина. Этот месяц часто выступает в роли опасной зоны, сигнализирующей о возможных значительных коррекциях и рыночных потрясениях. В то же время традиционный фондовый рынок, отражаемый индексом S&P 500, продолжает укреплять свои позиции и нацелен на успешное летнее ралли. Такая дивергенция в поведении двух ключевых классов активов вызывает интерес у инвесторов и аналитиков, которые пытаются понять, что стоит за этими противоположными трендами и какие последствия они могут иметь в текущем и ближайшем финансовом периоде. Пять лет назад, начиная с 2020 года, мы наблюдаем чёткую тенденцию: S&P 500 устойчиво демонстрирует положительные показатели в июле и августе, причем в июне индекс редко терял позиции, всего пару раз за пять лет.
В то же время Биткоин показывает обратную динамику — лишь однажды за этот период ему удалось закрыть июнь в плюсе. Такая статистика указывает на то, что июнь систематически выступает в роли «опасной зоны» для самой популярной криптовалюты. При анализе причин подобного поведения важно понимать, что в мире криптовалют сильнее проявляются влияния специфических внутренних факторов, которые не всегда коррелируют с общей экономической конъюнктурой. Китайский запрет на майнинг, циклы халвинга, последствия пандемии COVID-19, регулирующие ограничения — всё это оставляет глубокий отпечаток на динамику биткоина в июне. Криптовалюты остаются значительно более уязвимыми к «шокам» внутри своей экосистемы, нежели традиционные рынки.
К примеру, в июне 2020 года, несмотря на общую позитивную динамику начала десятилетия, Биткоин упал на 3,18%. Этот спад случился после майского халвинга, когда многие инвесторы в рамках «продажи на новостях» начали фиксировать прибыль, что привело к краткосрочному падению цены до уровня около $5,000. Однако июль этого года стал временем значительного оживления после масштабных глобальных стимулирующих пакетов и практически нулевых процентных ставок, что поддержало интерес к рискованным активам как в традиционном, так и в крипто-сегменте. В 2021 году ситуация стала сложнее. Усиление репрессий Китая в отношении майнинга и торговли криптовалютами в мае наложило свой отпечаток на весь июнь.
На этом фоне криптовалюты столкнулись с тяжелыми потерями. Тем не менее в июле 2021 года заметно возрос интерес институциональных инвесторов, таких как Илoн Маск и Кэти Вуд, что способствовало росту Биткоина на 8,68% и подарило криптоэнтузиастам последнее по сей день хорошее лето. Лето 2022 года стало для Биткоина худшим за пятилетний период, сопровождаясь параллельной проблематикой традиционных рынков. Крах Terra в мае вызвал масштабную волну негатива в криптосекторе. Ликвидность в крупнейших криптокомпаниях, таких как Celsius и Three Arrows Capital, оказалась под угрозой.
Более того, агрессивная политика Федеральной резервной системы в ответ на инфляцию, достигшую 40-летнего максимума, усугубила ситуацию. При этом индекс S&P 500 хоть и испытывал волатильность, сумел переломить тенденцию и выйти на рост благодаря сильным отчётам технологических компаний. Июнь 2023 года стал своеобразной аномалией для Биткоина. Незапланированное и внезапное притяжение внимания инвесторов вызвал поток заявок на запуск ETF от крупнейших игроков, включая BlackRock, что помогло криптовалюте вырасти на 12% в этот месяц. Традиционный же рынок переживал некоторый дрейф, остужаемый продолжающейся политикой повышения ставок и негативным влиянием на технологический сектор.
Тем не менее в июле S&P 500 удалось восстановиться благодаря позитивным отчетам основных компаний. В июне 2024 года мы вновь наблюдали падение Биткоина, обусловленное слабым притоком средств в ETF, продажами майнеров после апрельского халвинга и разрывом в сделках на основе японской иены. В то же время фондовый индекс уверенно рос, подпитываемый оптимизмом вокруг искусственного интеллекта и сильными результатами технологичных гигантов, таких как Nvidia. Несмотря на макроэкономические вызовы, традиционные рынки в целом держались лучше криптовалют. В истории последних пяти лет июль стал для криптовалют традиционно сильным месяцем, когда Биткоин отыгрывал утерянные в июне позиции.
Такие восходящие движения были связаны с исправлением после разнонаправленных факторов, характерных для криптоиндустрии — периодов халвинга, запретов в Китае и внутренней волатильности на рынке ETF. Для фондового рынка июль часто оказался месяцем публикации отчетности за второй квартал, которая играет ключевую роль в формировании дальнейших трендов. Август, в свою очередь, привлекает внимание к ежегодной речи председателя ФРС на симпозиуме в Джексон-Хоуле, где могут быть даны важные подсказки относительно будущей денежно-кредитной политики. В 2025 году рынки также обращают внимание на геополитические риски, особенно связанные с напряжённостью на Ближнем Востоке — конфликтом между Израилем и Ираном, угрозами блокировки важного нефтяного маршрута через Ормузский пролив и усиливающейся инфляционной неопределенностью. Такие геополитические события способны вызвать волатильность и влиять на рискованность активов.
Несмотря на то, что Биткоин всё больше интегрируется в глобальную финансовую систему через ETF, корпоративные казначейства и институциональные потоки, криптовалюта продолжает оставаться чувствительной к внутренним шокам отрасли. В отличие от традиционных фондовых активов, которые часто движутся под влиянием прибыли компаний, изменений процентных ставок и экономической статистики в широком смысле, криптовалюта реагирует на собственные внутренние факторы, что делает её более уязвимой и менее предсказуемой. Стратегии, проверенные на традиционном рынке, такие как знаменитый «продай в мае», не всегда применимы к криптовалютам. Поскольку индустрия ещё находится в стадии становления, её динамика крайне нестабильна и подвержена резким изменениям из-за новаций, регулирования и технологических новшеств. Вместе с тем, постепенная зрелость рынка и все более тесные связи с традиционными структурами дают надежду на то, что в ближайшем будущем волатильность Биткоина может уменьшиться, а цикличность станет более предсказуемой.
Таким образом, июнь остаётся месяцем повышенной осторожности для инвесторов в криптовалюты. В 2025 году сохраняются ключевые вызовы и неопределённости, которые предъявляют свои требования к стратегии управления рисками. Традиционный фондовый рынок, отражённый индексом S&P 500, напротив, демонстрирует силу и уверенность, подталкиваемые технологическим прогрессом и устойчивым спросом. В связи с этим долгосрочным инвесторам важно учитывать отличия в циклах и потенциале коррекции каждого класса активов, выстраивая диверсифицированные портфели и ориентируясь на макроэкономические сигналы и отраслевые тренды. Инвесторы, следящие за движением рынков летом 2025 года, должны внимательно анализировать геополитические события, экономические индикаторы и ключевые заявления регуляторов, чтобы грамотно адаптировать свои позиции.
Летний период традиционно полон событий, способных изменить прежнюю динамику, и 2025 год не станет исключением. Прогнозируя ближайшее будущее, важно понимать, что криптовалюта и традиционный рынок развиваются по своим собственным законам, которые требуют отдельного подхода и внимания к деталям.
