Внедрение единого европейского регулирования криптовалютных активов в лице регламента Markets in Crypto-Assets (MiCA) представляет собой важный шаг на пути к упорядочению и развитию отрасли цифровых финансов. MiCA стало результатом многолетних дискуссий, направленных на создание стабильной и прозрачной правовой рамки для участников криптовалютного рынка в странах Европейского Союза. Однако, несмотря на обретение этой долгожданной регуляторной ясности, процесс применения и исполнения норм MiCA пока остается неоднородным по всей Европе, что вызывает серьезные опасения у ведущих игроков рынка, таких как Bitpanda — одна из крупнейших криптобирж региона. Руководитель по связям с общественностью Bitpanda, Бенедикт Фаупель, поделился своим взглядом на особенности текущей ситуации и ключевые вызовы, которые стоят перед регулированием криптовалют в ЕС. Основной задачей MiCA стало упрощение и согласование правил деятельности криптокомпаний по всей Европе.
До принятия регламента рынок испытывал серьезную фрагментацию, поскольку каждая страна имела свои локальные лицензии и требования, что затрудняло работу компаний, занимающихся предоставлением цифровых активов. Bitpanda, например, до вступления MiCA в силу владела 17 различными лицензиями в разных странах, что создавало значительную административную нагрузку и усложняло ведение бизнеса. Принятие MiCA позволило снизить барьеры, предоставив единую европейскую лицензию, которая предусматривает развитие и инновации в криптосфере при сохранении требований безопасности и прозрачности. Важным достижением стал шаг к гармонизации регулирования, с целью создания равных условий для всех участников рынка от Лиссабона до Варшавы. Тем не менее, как подчеркивает Бенедикт Фаупель, фактическое применение регламента остается неоднородным.
По его словам, разные национальные регуляторы по-прежнему применяют MiCA по-разному, что создает определенный дисбаланс и препятствует полному раскрытию потенциала единой европейской нормативной базы. Одной из ключевых проблем является вариативность требований к получению лицензий. В некоторых странах процесс предусматривает глубокую институциональную проверку заявителей, включая детальный анализ бизнес-моделей и внутреннего контроля, в то время как в других державах проверка может носить формальный характер и проводиться лишь тогда, когда возникают дополнительные вопросы. Такое разделение порождает ситуацию, когда одни организации проходят строгий контроль, а другие — относительно легкий, что непременно ведет к конкуренции в условиях неравенства и вызывает опасения относительно справедливости и безопасности рынка. Подобная многообразность подходов не является ошибкой самого MiCA, а скорее отражает естественные сложности регулирования такой новой и динамично развивающейся отрасли, как криптовалюты.
Нормативные органы различных стран имеют разный уровень опыта и ресурсов, а также разные традиции правоприменения. Однако, чтобы экономика ЕС могла целиком воспользоваться преимуществами единого рынка, необходимо максимально сократить различия между национальными практиками и стремиться к единому стандарту исполнения. Помимо лицензирования, Бенедикт Фаупель обращает внимание на вопросы, связанные с требованиями к отчетности и предоставлению данных. В большинстве случаев национальные регуляторы проявляют желание собрать максимально возможный объем информации от компаний, однако не всегда четко определяют, какие данные нужны и как они будут использоваться в дальнейшем. Такое перестрахование увеличивает нагрузку на бизнес и снижает оперативность принятия решений.
В этой связи регуляторам стоило бы сосредоточиться на целенаправленном сборе релевантной информации и оптимизации процедур контроля, чтобы сделать регулирование более эффективным и понятным. Для достижения лучших результатов Bitpanda активно вовлечена в диалог с политиками и надзорными органами на разных уровнях. Компания строит свое взаимодействие с европейскими законодателями и национальными регуляторами на постоянной основе, стремясь просвещать участников процесса о специфике криптовалютного рынка и необходимости сбалансированного подхода. По мнению Фаупеля, рынок криптовалют в Европе уже достиг значительного уровня зрелости и теперь требует дальнейших шагов для гармоничного развития и повышения доверия среди пользователей и институциональных инвесторов. Делая акцент на необходимости постепенных улучшений, он видит MiCA как сильную законодательную основу, которая, однако нуждается в эволюционном развитии с учетом живой практики и новых вызовов технологической отрасли.
Параллельно с деятельностью Bitpanda стоит отметить примеры серьезной интеграции криптовалют в традиционный финансовый сектор. Например, Deutsche Bank — крупнейший банк Германии — планирует в ближайшем будущем предоставить своим клиентам возможность хранения цифровых активов, включая биткоин, в партнерстве с Bitpanda. Такое сотрудничество свидетельствует о возрастающей важности криптовалют в экономике и необходимости законодательных норм, которые обеспечивают безопасность и правомерность операций в этой среде. В итоге, несмотря на прорывной характер MiCA в контексте европейского регулирования цифровых активов, текущая ситуация свидетельствует о том, что путь к истинной гармонизации еще предстоит пройти. Фрагментированность применения регламента отражает естественные сложности внедрения новых правил в многогранном и разнообразном объединении, каким является Евросоюз.
Для устранения этих проблем необходимы дальнейшие усилия по согласованию практик, совершенствованию нормативной базы и диалогу между регуляторами и рынком. Опыт Bitpanda демонстрирует, что компании, успешно интегрировавшиеся в регулируемую среду, способны не только эффективно работать на европейском рынке, но и стать ключевыми партнерами для традиционных финансовых институтов. Это подчеркивает важность продолжения процессов гармонизации в интересах открытого, прозрачного и инновационного криптовалютного пространства Европы.
