В мире криптовалют децентрализованные биржи (DEX) играют ключевую роль в обеспечении свободного и безопасного обмена активами без посредников. В последние месяцы Solana привлекла к себе особое внимание благодаря росту торговых объёмов на своих DEX-платформах. Согласно данным DefiLlama, за последние 30 дней объёмы торгов на децентрализованных биржах Solana достигли 64,1 миллиарда долларов, что превзошло Ethereum с показателем в 61,4 миллиарда долларов. Такой прорыв заставляет многих инвесторов и трейдеров задаваться вопросом: сможет ли цена токена SOL пойти в ногу с растущей активностью на платформе и вернуться к уровню выше 180 долларов? Solana закрепила за собой второе место по объёмам DEX, уступая только BNB Chain, который удерживает лидерство с показателем в почти 160 миллиардов долларов. Рост популярности Solana объясняется благодаря таким проектам, как Raydium, Pump.
fun и Orca, которые внесли значительный вклад в общее количество транзакций. Raydium, например, обеспечил торговый объём свыше 19 миллиардов долларов, а Pump.fun и Orca также показали впечатляющие результаты. Тем не менее, несмотря на рост активности, общие показатели DEX на Solana остаются на 91% ниже рекордных значений января текущего года. Эта разница свидетельствует о том, что, несмотря на успехи, сеть всё ещё прошла значительный путь к достижению пика своих возможностей.
Важным аспектом, влияющим на динамику токена SOL, стала ситуация с мемкоинами, активно выпускавшимися на платформе. За последние две недели большинство мемкоинов на Solana потеряли значительную часть своей стоимости — не менее 25%. Некоторые токены, такие как Giga, Popcat и Fartcoin, снизились в цене более чем на 30%, что подорвало энтузиазм вокруг перспектив экосистемы и привело к ослаблению интереса инвесторов к активам на базе Solana. Другая важная проблема связана с возникновением Hyperliquid — нового игрока, который доминирует на рынке торговых платформ с бессрочными фьючерсами. Объёмы торгов Hyperliquid на 30-дневном периоде превышают сумму пяти крупнейших конкурентов на 84%.
Это существенно снижает интерес к эфириум-слоям второго уровня, а также к самостоятельным DApps на Solana и BNB Chain. Рост Hyperliquid породил опасения, что другие проекты могут также создавать свои независимые блокчейны, что потенциально ослабит позиции Solana и приведёт к дальнейшему расколу в экосистеме. Это вызывает снижение доверия со стороны трейдеров и отражается на рынках деривативов, где спрос на заёмные лонговые позиции по SOL гораздо ниже, чем в нейтральных или бычьих условиях. Обычно, в стабильной ситуации вечные фьючерсы показывают годовую ставку финансирования от 5 до 12% для длинных позиций. Однако на протяжении последнего месяца эта ставка для SOL часто была отрицательной, что указывает на присутствие медвежьих настроений: продавцы платят покупателям, чтобы сохранить свои позиции.
Все эти факторы создают напряжённую обстановку, когда несмотря на рост активности DEX, цена SOL испытывает давление и демонстрирует снижение. Однако у криптовалюты есть и потенциальные позитивные катализаторы. Одним из наиболее ожидаемых является возможное одобрение биржевого фьючерсного фонда (ETF) на основе Solana Управлением по ценным бумагам и биржам США (SEC). Решение по этому вопросу может быть объявлено в октябре, и многие инвесторы надеются, что одобрение ETF откроет новые возможности для притока институционального капитала и выведет цену SOL на новый уровень. Помимо этого, технические характеристики Solana, такие как высокая масштабируемость, низкие комиссии и надёжная работа базового слоя, поддерживают уверенность в долгосрочных перспективах проекта.
Solana обеспечивает функцию «asset availability», позволяющую использовать токены в качестве залога без необходимости оффчейн-механизмов для сопоставления ордеров, что повышает безопасность и честность DEX-транзакций. Хотя Hyperliquid вызывает беспокойство, на рынке также наблюдаются неудачи других молодых блокчейнов, как, например, выход Berachain с последующим уходом значительной части пользователей и активов. Это свидетельствует о том, что Solana обладает прочной позицией и определёнными конкурентными преимуществами в быстро меняющейся среде криптовалютных технологий. В целом, перспектива повторного достижения ценового уровня в 180 долларов за SOL выглядит вполне реалистичной, учитывая потенциал технического обновления, усиления экосистемы и ожидаемое решение по ETF. Однако инвесторам стоит учитывать и риски, связанные с высокой волатильностью рынка, влиянием мемкоинов и конкурентным давлением со стороны новых платформ и протоколов.
Solana продолжает доказывать свою конкурентоспособность в сегменте децентрализованных финансов, уверенно проходя этапы адаптации и роста. Следить за дальнейшими изменениями в DEX-объёмах, поведении мемкоинов и настроениями на фьючерсных рынках будет важно тем, кто заинтересован в успехе экосистемы и движении цены SOL. Только сбалансированное понимание фундаментальных, технических и рыночных факторов позволит сделать разумные инвестиционные решения относительно ближайшего будущего Solana и её токена.
