В последние месяцы в Соединенных Штатах наблюдается беспрецедентное внимание к регулированию криптовалют и цифровых активов. В рамках так называемой «КриптоНедели» Конгресс США принял ряд важных законопроектов, цель которых — установить ясные правила игры для рынка цифровых активов. Особенно заметным событием стало подписание Президентом Дональдом Трампом закона GENIUS Act, который впервые вводит федеральное регулирование для стейблкоинов и цифровых токенов, привязанных к курсу доллара США. Однако это законодательство уже породило серьезные дебаты о рисках возникновения нового теневого банковского сектора в стране. В чем же состоит суть этих законопроектов и почему они вызывают обеспокоенность у некоторых участников рынка и регуляторов? Закон GENIUS Act направлен на регулирование эмитентов стейблкоинов, требуя, чтобы их выпускаемая цифровая валюта была обеспечена резервами на сто процентов.
Помимо этого, акт предусматривает обязательные ежемесячные аудиты и строгие нормы по борьбе с отмыванием денег. По словам Президента Трампа, принятием этого законопроекта США сделают значительный шаг к укреплению своего лидерства в глобальной финансовой системе и технологиях блокчейн. Но вместе с этим в Палате представителей были приняты еще ряд важных законодательных актов. Среди них CLARITY Act, который предусматривает структурные изменения в крипторынке, и Anti-CBDC Surveillance State Act — законопроект, ограничивающий развитие и использование цифровых валют центральных банков (CBDC) в целях защиты конфиденциальности граждан. Несмотря на одобрение Палатой представителей, эти законопроекты еще должны пройти рассмотрение в Сенате, где заседания по этой теме только начинаются.
Интересно, что голосование по этим законам сопровождалось длительными и сложными переговорами между депутатами, в частности между консервативными республиканцами и членами профильных комитетов. Один из спорных вопросов касался попыток объединить разные законопроекты в один комплексный акт, чтобы усилить запреты на CBDC, что могло затруднить принятие инициативы. Однако в конечном итоге удалось достичь компромисса, при котором части закона, касающиеся запрета центральных банковских цифровых валют, были вынесены в отдельный оборонный законопроект. Одной из ключевых тем для обсуждения стал потенциал создания нового теневого банковского сектора в США. Независимые банки и ассоциации, такие как Независимая ассоциация общинных банкиров (ICBA), выразили озабоченность тем, что новый юридический статус криптофирм, предоставленный CLARITY Act, позволит им владеть банковскими холдингами и предоставлять банковские услуги без полного регулирования.
Эксперты предупреждают, что подобные механизмы могут привести к появлению слишком больших и слишком рискованных финансовых институций, которые в случае проблем смогут рассчитывать на государственную поддержку, что напоминает ситуацию с «слишком большими, чтобы упасть» банками из прошлого. ICBA также настаивает на внесении изменений в GENIUS Act, чтобы запретить нефинансовым компаниям доступ к федеральным счетам ФРС и ограничить возможности предоставления дохода на стейблкоины, а также остановить криптобиржи от расширения своих функций до банковских, создавая теневые аналоги банков. Критики указывают, что без таких доработок отрасль может получить преимущества, обходя существующие финансовые нормы, что добавит системных рисков на рынок и снизит защиту потребителей. Помимо регуляторных вопросов, отмечается явное влияние последних новостей на динамику цен на крупнейшие криптовалюты. Биткоин, например, после достижения рекордных уровней около 123 тысяч долларов США, претерпел небольшую коррекцию, однако сохраняет значительный рост свыше 25% за 2025 год.
Ethereum также демонстрирует впечатляющую динамику, увеличившись за последний месяц более чем на 45%. Состояние рынка отражается в поведении акций крупнейших криптокомпаний и средств вложения, таких как Coinbase и iShares Bitcoin Trust ETF, которые демонстрируют рост и повышенный интерес инвесторов. Аналитики отмечают, что хотя одобрение крипто-законопроектов может краткосрочно стимулировать интерес и вызвать ценовые взлеты, долгосрочное влияние и усвоение новых норм рынком займет время и будет сопровождаться волатильностью. Что же ждет криптоиндустрию и финансовый сектор США в ближайшем будущем? Новое законодательство стало значительным шагом на пути к формализации и регулированию цифрового финансового рынка, что может повысить доверие инвесторов и пользователей. Однако риски образования теневых банков и связанных с ними проблем системной безопасности остаются крайне актуальными.
Очень важно, чтобы законодатели и регуляторы продолжили работу над уточнением норм, обеспечили прозрачность и равные конкурентные условия для всех участников рынка, не позволяя возникать лазейкам для злоупотреблений и необоснованных рисков. В итоге, КриптоНеделя и принятые в ее рамках законы — это знаковое событие, которое сигнализирует о приближении новой эры в российско-американских финансовых отношениях, регулирующей цифровые валюты и технологии блокчейн. Экономическое влияние и социальные последствия этих изменений еще предстоит оценить, однако уже сейчас очевидно, что криптовалюты становятся неотъемлемой частью глобальной финансовой архитектуры, требующей взвешенного и продуманного регулирования.
