Регулятор ипотеки США рассматривает использование биткоина на фоне жилищного кризиса

Стейблкоины

Жилищный кризис в Соединенных Штатах продолжает обостряться, что отражается в существенном падении количества новых ипотечных заявок и снижении объема выдачи жилищных кредитов. Несмотря на стабильный уровень домовладения около 62% населения за последние пятьдесят лет, поток новых заемщиков ощутимо снизился, что вызывает тревогу у регуляторов и специалистов рынка. В таких условиях Федеральное агентство жилищного финансирования США (FHFA), возглавляемое Биллом Пульте, начало всерьез рассматривать интеграцию новых финансовых инструментов, среди которых центральное место занимает биткоин — крупнейшая и наиболее известная криптовалюта. Признание криптовалют в ипотечном кредитовании стало камнем преткновения для современных банков и федеральных программ финансирования. Ранее ограничения, такие как правило Staff Accounting Bulletin No.

121, заставляли финансовые учреждения учитывать криптоактивы как обязательства, а не активы, что делало невозможным использование цифровых валют в качестве залога или подтверждения платежеспособности. Отмена этого правила в начале 2025 года открыла путь к пересмотру подходов к недвижимости, однако официальное включение криптовалют в стандарты федеральных жилищных программ пока находится в стадии исследования. Несмотря на то, что сегодня некоторые бутик-кредиторы уже предлагают займы с залогом в криптовалюте, признание FHFA знаменует собой важнейший шаг к массовому принятию технологии. Федеральные жилищные кредиты, такие как программы FHA, VA и USDA, обслуживают сотни тысяч заемщиков ежегодно, и возможность использовать биткоин в качестве залога либо для внесения первоначального взноса существенно расширит доступ к ипотечному кредитованию среди работников цифровой экономики и инвесторов. Столь значительный сдвиг связан с несколькими ключевыми факторами, определяющими современный жилищный рынок.

Прежде всего, недостаток предложения жилья на фоне высокого спроса приводит к росту цен и усложняет покупку дома для новых заемщиков. Замедление темпов строительства, рост покупок объектов недвижимости институциональными инвесторами, а также тенденция пожилых граждан оставаться в своих домах вместо переезда в специализированные жилищные комплексы создают дефицит доступного жилья. На этом фоне растущие процентные ставки, обусловленные монетарной политикой Федеральной резервной системы, дополнительно усложняют условия кредитования. Глава FHFA Билл Пульте выразил критику политики повышения процентных ставок, подчеркнув необходимость поиска новых решений для облегчения доступа к ипотечным кредитам и повышения ликвидности на рынке недвижимости. В частности, он выступил с инициативой изучить роль криптовалют в вопросах подтверждения платежеспособности заемщиков и потенциального использования цифровых активов в качестве collateral для кредитных продуктов.

Аналитики отрасли и представители криптоэкосистемы положительно восприняли подобные заявления. Прозрачность и программируемость биткоина, подтверждаемая его публичным блокчейном, позволяют формировать надежный и проверяемый след транзакций, что значительно снижает риски мошенничества и манипуляций по сравнению с традиционными финансовыми активами. Это качество делает биткоин привлекательным для банков и регуляторов как потенциальный инструмент безопасного залога. Некоторые эксперты отмечают, что интеграция биткоина может позитивно повлиять и на более широкую структуру рынка ипотечных ценных бумаг, которым руководят агентства Фанни Мэй и Фредди Мак, подконтрольные FHFA. Использование криптовалют позволит снизить риски, связанные с традиционными долговыми обязательствами, и повысить прозрачность сделок.

Однако внедрение криптовалюты в ипотечный процесс сопряжено и с определенными вызовами. Волатильность криптоактивов представляет серьезную проблему для кредиторов, так как резкие колебания стоимости могут привести к необходимости досрочного требования дополнительного залога или ликвидации активов, что создает риски как для заемщиков, так и для банков. Моделирование таких рисков требует создания новых финансовых инструментов и систем стресс-тестирования, адаптированных под уникальный профиль цифровых активов. Тем не менее, рост популярности криптовалют среди широких слоев населения делает их использование в ипотечном кредитовании все более актуальным. Согласно исследованию Национальной ассоциации криптовалют 2025 года, около 20% американцев владеют криптоактивами, причем большинство портфелей имеют стоимость менее 50 тысяч долларов.

Это говорит о том, что потенциальное число ипотечных заемщиков, способных использовать криптовалюту как часть кредитной сделки, значительно возрастает. Для тех, кто планирует использовать биткоин при покупке жилья, эксперты советуют тщательно документировать все операции с криптовалютой, чтобы обеспечить прозрачность происхождения средств и избежать проблем с банками и регуляторами. В настоящее время ряд сервисов и компаний, таких как Milo и Strike, уже предлагают кредитные продукты с крипто-залогом, что позволяет инвесторам в цифровые активы приобретать недвижимость, ранее для них недоступную. Объединение традиционного ипотечного сектора с инновационными методами оценки активов откроет пути для решения жилищной проблемы в США, предоставив большинству граждан новые возможности для реализации своей мечты о собственном доме. Поддержка FHFA может ускорить этот процесс и способствовать формированию более гибкой, адаптивной и технологически продвинутой системы ипотечного кредитования, которая учитывает современные тенденции финансового мира.

Таким образом, рассмотрение FHFA вопроса интеграции биткоина в ипотечное кредитование является важным шагом на пути к цифровой трансформации жилищного рынка США. Это позволит не только компенсировать спад в ипотечных операциях, вызванный высокой стоимостью кредитов и дефицитом жилья, но и привлечь новый класс заемщиков, для которых криптовалюта стала значимой частью финансового портфеля. Развитие законодательной базы, адаптация банковских процессов и осторожный подход к оценке рисков обеспечат успешное и безопасное внедрение биткоина в ипотечную отрасль в ближайшем будущем.