В середине июня 2025 года мировой хешрейт Биткоина пережил самый резкий спад за последние три года — падение составило около 15%. Согласно данным Blockchain.com, если 15 июня хешрейт достигал примерно 943,6 миллиарда терахешей в секунду (TH/s), то спустя всего неделю он опустился до 799,9 миллиарда TH/s. Это внушительное снижение вызвало массовое обсуждение среди экспертов криптоиндустрии, инвесторов и аналитиков по всему миру. Рассмотрим возможные причины такого кризиса, текущее состояние майнинговой отрасли, а также перспективы дальнейшего развития сети Биткоина и крипторынка в целом.
Хешрейт – это один из ключевых индикаторов технического здоровья и безопасности сети Биткоина. Он показывает суммарную вычислительную мощность всех майнеров, участвующих в подтверждении транзакций и добыче новых блоков. Высокий хешрейт свидетельствует о высокой активности и конкуренции среди участников сети, а также о надежной защите от вмешательств и атак. Падение хешрейта более чем на 15% за такую короткую временную дистанцию сигнализирует о значительных изменениях в работе майнинговых предприятий либо во внешних условиях, влияющих на их деятельность. Одной из популярных гипотез, объясняющих спад хешрейта, является геополитический фактор и ситуация, связанная с Ираном.
Страна издавна фигурирует в майнинговых операциях благодаря дешевым энергоресурсам и относительно лояльной регуляторной среде. Национальный совет сопротивления Ирана в конце мая сообщал о масштабных майнинговых фермах, контролируемых или защищаемых государственными структурами, в частности Корпусом стражей исламской революции. Эти фермы якобы виновны в локальных перебоях с электроэнергией, что побуждает власти временно отключать сеть, тем самым ограничивая проведение операций по добыче криптовалют. В конце июня подобные предположения активизировались после почти полного ограничения доступа к интернету в Иране на несколько дней, что, по мнению некоторых специалистов, напрямую отразилось на глобальном хешрейте. За период с четверга на пятницу мировая вычислительная мощность сети сократилась с 884,6 до 865 миллионов TH/s, что составляет примерно 2,2% снижения.
Аналогичные сбои электрических сетей после американских авиаударов по ядерным объектам Ирана также сопровождались падением хешрейта. Однако тщательный анализ показал, что лишь около 3% общего падения приходится на этот период, когда кризисные события в Иране обострились. Основное снижение хешрейта происходило за несколько дней до этих геополитических инцидентов, а риск причинно-следственной связи значительно снижается. Следовательно, нельзя с уверенностью утверждать, что именно Иран стал главной причиной масштабного спада активности майнеров. Другие факторы, имеющие гораздо более весомое влияние на изменение хешрейта, связаны с экономическими и природно-климатическими условиями.
Так, в США, где сконцентрирована часть крупнейших майнинговых центров, существует значительная проблема с чрезвычайной жарой и продолжающейся аномальной волной тепла. Температуры поднялись до рекордных отметок, что вызывает ряд негативных эффектов. Во-первых, для охлаждения майнингового оборудования требуется дополнительное энергопотребление, что увеличивает себестоимость добычи и снижает выгоду. Во-вторых, растет потребность в электроэнергии для кондиционирования жилого сектора и промышленных нужд, что поднимает расценки на энергию. Эти события формируют неблагоприятный экономический фон для майнинга, заставляя некоторые фермы приостанавливать работу или выводить тяжелое оборудование из эксплуатации.
Примером может служить город Нью-Йорк, где крупный поставщик электроэнергии Con Edison недавно выступил с просьбой к населению ограничить потребление энергии из-за перегрузки сети. Аналогичные вызовы испытывают и другие регионы Северной Америки и мира, что сказывается на общем уровне хешрейта Биткоина. Также стоит отметить, что хешрейт не является параметром, измеряемым напрямую, а рассчитывается по косвенным данным – средней сложности майнинга и времени нахождения блоков. Из-за этого небольшие колебания и реальные вариации мощности майнингового оборудования могут давать искажения в значениях, что затрудняет точное понимание происходящих изменений. Тем не менее, рассматриваемое падение настолько масштабное, что выдерживает проверку по ряду источников и свидетельствует о действительно существенных изменениях в экосистеме.
Аналитики указывают, что на текущем этапе снижение хешрейта является частью более глобальной картины трансформации рынка. Это отражается на бизнес-моделях майнеров, инвестиционной привлекательности оборудования и общей устойчивости сети. Несмотря на временные сложности, экосистема Биткоина демонстрирует высокую адаптивность. Уровень майнинговой сложности автоматически корректируется с расчетом на количество активных участников сети, что обеспечивает баланс и стабильность производства новых монет. Такой механизм позволяет избегать чрезмерного усложнения и снижения темпов добычи при уменьшении хешрейта и наоборот — поддерживает динамику эмиссии даже в условиях кризисов.
Для инвесторов и участников рынка криптовалют данный спад нивелируется естественным циклом волатильности, в который включены технические и внешние переменные. Большинство экспертов видят в настоящей ситуации временный спад, который может сопровождаться как снижением цены Биткоина, так и корректировкой интереса со стороны крупных майнинговых пулов. Однако в долгосрочной перспективе цифровая валюта продолжает оставаться одной из важнейших и перспективных технологических новаций финансового мира. С учетом усиления регулирования, экологических трендов и геополитической нестабильности ожидается постепенная концентрация майнинговых мощностей в регионах с более стабильными условиями – как энергетическими, так и юридическими. Это может привести к оптимизации процессов добычи и повышению энергоэффективности оборудования.
В заключение необходимо отметить, что резкий спад хешрейта Биткоина – это комплексное явление, вызванное сочетанием внутренних и внешних факторов. Геополитические события, климатические аномалии, экономические условия и технические особенности майнинга формируют сложную картину быстрых перемен в индустрии. Уровень участия майнеров, стоимость электроэнергии и качество инфраструктуры остаются ключевыми показателями для понимания и оценки будущих тенденций. Независимо от краткосрочных спадов, технология блокчейн и Биткоин в частности продолжают развиваться, вызывая неподдельный интерес среди пользователей, инвесторов и регулирующих органов по всему миру.
