В начале недели рынки зерновых столкнулись с заметным снижением цен на пшеницу, что вызвало повышенное внимание со стороны трейдеров, фермеров и аналитиков по всему миру. Пшеница, как одна из важнейших сельскохозяйственных культур, играет ключевую роль в продовольственной безопасности и формировании мировых экономических процессов. Понимание причин утреннего падения цен на пшеницу в понедельник требует комплексного рассмотрения различных факторов, связанных с предложением и спросом, а также влияния глобальных экономических и геополитических событий. Сразу стоит учитывать, что в течение предыдущей торговой недели котировки пшеницы показывали смешанную динамику на разных рынках. Например, Чикагская SRW-пшеница ознаменовалась ростом в размере нескольких центов, тогда как фьючерсы Kansas City HRW потеряли почти полдоллара за неделю.
Такие колебания говорят о неоднородности влияния различных факторо́в на каждый вид пшеницы и региональные рынки. Ключевым событием для рынка стала дата первого уведомления о поставке (First Notice Day) по июльским контрактам на Чикагскую и Канзасскую пшеницу, которая повлияла на волатильность и ликвидность инструмента. На эту дату по июльскому контракту Чикагской пшеницы было всего 10 уведомлений о поставке, что свидетельствует о низкой физической активности и, возможно, наличии спекулятивного перепродажи на рынке. В то же время в Канзасе было выдано 315 уведомлений по июльской пшенице, что отражает активность торгов и реальный спрос на зерно. Эти данные позволяют понять различия в позициях участников рынка и уровень готовности к физическим поставкам.
Кроме того, еженедельное обновление Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показало сокращение спекулятивных коротких позиций на Чикагскую пшеницу почти на 16 700 контрактов, а на Канзасскую — на 18 700. Такие действия говорят о том, что управляющие фонды и профессиональные трейдеры перестраиваются в ожидании изменения рыночной конъюнктуры, возможно, снижая уровень пессимизма по пшенице. Фундаментальным фактором для оценки цены пшеницы выступают посевные площади. Многие торговые участники и аналитики внимательно следят за прогнозами посевов, особенно учитывая, что опрошенные Bloomberg эксперты ожидают, что общая площадь под всей пшеницей в сезоне 2025/26 достигнет 45,4 млн акров. В этот показатель входят около 10 млн акров под яровую пшеницу и 2 млн — под дурум.
Такие данные влияют на долгосрочные ожидания предложения и, соответственно, на цены. Важной составляющей ценообразования является и остаток запасов пшеницы, особенно по состоянию на 1 июня, когда ожидается окончательный объем для сезона 2024/25. Прогнозируется, что эти запасы составят около 836 миллионов бушелей, что несколько меньше на 5 миллиона бушелей по сравнению с оценками из июньского отчета WASDE. Уменьшение запасов может служить основанием для укрепления цен в будущем, однако текущие данные сигнализируют об избытке предложения. Экспортные продажи пшеницы также продолжают оставаться на высоком уровне.
По данным на 19 июня общий объем экспортных обязательств составил 6,608 миллионов тонн, что является пятигодичным максимумом. Данный показатель уже превышает 29% от годового прогноза USDA, что немного выше средней величины в 28%. Высокий уровень экспортных продаж традиционно поддерживает ценовую активность, поскольку говорит о стабильном спросе на мировом рынке. Отдельного внимания заслуживают данные из Канады и Украины — крупных производителей пшеницы на мировой арене. В Канаде прогнозируется общий размер посевных площадей порядка 26,925 млн акров, что на 1% больше по сравнению с прошлым годом.
При этом площадь под яровой пшеницей уменьшится на 0,7%, зерно дурум и озимая пшеница продемонстрировали рост посевных площадей. Украинское урожайное ожидание пересмотрено вниз специалистами Agus, которые снизили прогноз на 1,82 миллиона тонн, до 21,88 млн тонн, что связано с неблагоприятными погодными условиями и геополитическими факторами. Колебания цен на фьючерсные контракты отражают сочетание всех перечисленных факторов. Например, июльский контракт Чикагской биржи закрывался на уровне 5,24 доллара за бушель, продемонстрировав рост около 3,75 центов, но затем вечером понедельника цена немного падала. Аналогичная динамика показана и по сентябрьским контрактам, а также по биржам Канзаса и Миннеаполиса, где изменение цен было незначительным, но заметным.
Что же означает для рынка и конечных участников снижение цен на пшеницу в понедельник утром? Прежде всего, это сигнал к осторожности для трейдеров и инвесторов. Снижение может свидетельствовать о переизбытке предложения, ослаблении спроса или ожиданиях новых факторов, способных повлиять на торговую динамику. Для фермеров и производителей пшеницы падение цен подчеркивает важность диверсификации рисков и тщательного планирования реализации урожая. В период волатильности рынка чрезвычайно полезно мониторить аграрные прогнозы, геополитическую ситуацию и спрос на мировых рынках, чтобы выбрать оптимальное время для продажи. Специалисты также советуют обращать внимание на технический анализ котировок, поскольку краткосрочные колебания могут стать основой для выгодных сделок, особенно в условиях высокой ликвидности и прозрачности рынка.
