Рынок токенизированных реальных активов (RWA) стремительно развивается и к 2034 году, согласно аналитическим прогнозам, может достичь впечатляющей капитализации в $30 триллионов. Такое заявление подкреплено совместным отчетом ведущих компаний в области блокчейн-аналитики и риск-менеджмента, таких как RedStone, Gauntlet и RWA.xyz. Они отмечают, что токенизация позволяет вывести традиционные активы, такие как ценные бумаги, недвижимость, частный кредит и государственные обязательства, на новые публичные блокчейн-платформы, создавая ликвидность и улучшая доступность для более широкого круга участников рынка. Развитие токенизации уже сейчас набирает обороты.
По данным из отчета, с 2022 по середину 2025 года объем токенизированных реальных активов вырос с $5 миллиардов до более $24 миллиардов, демонстрируя ежегодный рост порядка 85%. Это делает токенизацию одним из самых динамичных сегментов криптоиндустрии, уступая по скорости роста лишь стейблкоинам. Основным драйвером роста выступают инструменты частного кредитования с объемом около $14 миллиардов, а также токенизированные казначейские инструменты США с вкладом порядка $7,5 миллиарда. Такой рост объясняется не только расширением рынка, но и бурным развитием инфраструктуры. Крупнейшие институциональные игроки, включая BlackRock, JPMorgan, Franklin Templeton и Apollo, уже начали выпускать масштабные фонды на публичных блокчейнах, что говорит о переходе от концептуальных проектов к реальным продуктам.
Это свидетельствует о широком признании токенизации как полноценного финансового инструмента. Важную роль в развитии рынка играют технологии децентрализованных финансов (DeFi). Появление сложных финансовых продуктов, таких как доходные казначейские токены, механизмы пересчета долей акций и циклы кредитования с использованием платформ Morpho и Kamino, открывает новые возможности для распределения и ликвидности традиционно неликвидных активов. Эти DeFi-решения выступают своеобразными мостами между классическим финансовым рынком и криптоэкономикой, обеспечивая программатическую автоматизацию и прозрачность сделок. Ключ к успешной интеграции реальных активов в блокчейн-среду лежит в точности и надежности оценок стоимости.
В докладе особое внимание уделяется архитектуре оракулов, которые объединяют снимки чистой стоимости активов (NAV), регулирующие подтверждения и учета дисконтов ликвидности. Такой подход отличается от классических моделей с использованием реального времени и обеспечивает более достоверные рыночные данные, что крайне важно для институциональных инвесторов и фондов. Перспективы роста рынка основываются на нескольких моделях адаптации и предполагают, что к 2030-2034 годам токенизация сможет охватить от 10% до 30% мировых ценных бумаг и альтернативных активов. В денежном выражении это откроет рынок размером от $16 триллионов до $30 триллионов. Кроме того, Gauntlet обращает внимание на потенциальный рост частного кредитования на блокчейне – до $250 миллиардов при условии достижения доли 5% от существующего $3 триллионного рынка.
Не менее впечатляющим может стать сегмент казначейских билетов, где объем токенов может превысить $1 триллион за счет перенаправления 2% средств управляющих краткосрочными фондами на блокчейн. Также важным фактором является развитие программируемых уровней комплаенса, таких как sToken от Securitize, которые позволят напрямую привлекать средства от пенсионных фондов и страховых компаний, расширяя аудиторию за рамки исключительно криптовалютных инвесторов. Регуляторная ясность в США, Европе и Азии будет способствовать адаптации инновационных продуктов и снижению рисков для институциональных участников, что является существенным стимулом для масштабных вложений в токенизированные активы. В отношении отчетности консорциум планирует обновлять данные о размере рынка ежеквартально с детальными метриками и параметрами риска для различных продуктов. Планируются также отдельные мероприятия и конференции, где будут раскрыты подробности методологий и наблюдаемые притоки средств.
Текущая капитализация в $24 миллиарда по сравнению с глобальным фондовым рынком в $400 триллионов пока занимает лишь долю около 0,006%, однако динамика рынка и технологические преимущества открывают широкие перспективы для экспоненциального роста. Токенизация реальных активов выступает не только инструментом для увеличения ликвидности, но и ключевым элементом трансформации всей финансовой системы. Благодаря возможности программного управления активами и прозрачному сроку их обращения, инвесторы получат доступ к новым классам продуктов и стратегии диверсификации, которые ранее были недоступны для неподкованной в криптоиндустрии аудитории. Вывод реальных активов на блокчейн позволяет ликвидировать разрыв между традиционными и цифровыми финансами, создавая единую экосистему с высокой степенью автоматизации и безопасности сделок. Такая интеграция способствует снижению транзакционных издержек, ускорению расчетов и увеличению доверия между участниками рынка.
