MakeMyTrip, один из ведущих онлайн-сервисов в сфере туристических услуг, объявила о закрытии масштабного выпуска конвертируемых старших нот на сумму 1,25 миллиарда долларов с датой погашения в 2030 году. Эта транзакция стала важным событием в финансовой истории компании, поскольку представляет собой значительный шаг в привлечении капитала для дальнейшего роста и укрепления позиций на конкурентном рынке электронной коммерции и туризма. Помимо основного выпуска нот компания реализовала опцион на приобретение дополнительных нот на сумму 187,5 миллиона долларов, что в совокупности с основным предложением довело общий объем привлеченных средств до внушительной суммы. В дополнение к этому был проведен публичный выпуск 16 миллионов обычных акций по цене 90 долларов за акцию. Благодаря полному осуществлению опционов андеррайтеров к сделке было добавлено еще 2,4 миллиона акций.
После вычета дисконтных комиссий и других связанных расходов MakeMyTrip получила чистый доход около 1,41 миллиарда долларов. Основная цель использования привлеченных средств – выкуп обыкновенных акций класса B у Trip.com Group, одного из крупнейших глобальных игроков в туристической индустрии и стратегического партнера MakeMyTrip. За счет этой операции компания рассчитывает укрепить свою собственную капитализацию и оптимизировать структуру акционерного капитала, что является важным аспектом в управлении стоимостью и поддержании доверия инвесторов. Конвертируемые старшие ноты выпускаются как необеспеченные обязательства компании и предусматривают возможность их конвертации в обыкновенные акции MakeMyTrip по усмотрению держателей.
Конверсия осуществляется по курсу примерно 8,2305 акций на каждые 1000 долларов номинала, при этом данный курс подлежит корректировкам в зависимости от определённых условий, которые могут возникнуть в течение срока обращения нот. Это важный момент, поскольку он влияет на потенциал владения акциями и дивиденды, которые смогут получить инвесторы после проведения конверсии. Кроме того, компания установила премию за конвертацию на уровне примерно 35% относительно цены публичного размещения обыкновенных акций, что свидетельствует о сбалансированном подходе к оценке рисков и привлекательности инвестиции для участников рынка. Такой уровень премии отражает оптимизм управляющих MakeMyTrip относительно будущей стоимости акций, а также желание привлечь капитальные инвесторы на выгодных условиях. Значимым пунктом сделки является право компании выкупить эти ноты за наличные после 10 июля 2028 года.
Однако такие действия могут быть осуществлены только при выполнении ряда условий, включая ликвидность нот и определённые показатели рыночной цены акций MakeMyTrip. Кроме того, предусмотрена опция «Cleanup Redemption», которая дает возможность выкупить оставшиеся в обращении ноты в случае, если их объем снизится менее чем до 10% от изначального предложения. Для инвесторов предусмотрено право требовать от компании обратного выкупа нот по фиксированной цене 3 июля 2028 года или в случае наступления фундаментальных изменений в деятельности MakeMyTrip, что создает дополнительный уровень защиты и управляемости инвестициями. Данная финансовая операция стала одним из крупнейших и наиболее значимых привлечений капитала в истории MakeMyTrip, и ее успешное закрытие свидетельствует о высокой степени доверия со стороны инвесторов к стратегии компании и перспективам развития туристического сектора и электронной коммерции в Азии и по всему миру. Учитывая текущие тенденции в путешествиях, ускорение цифровизации и рост спроса на удобные онлайн-сервисы, MakeMyTrip занимает выгодное положение для дальнейшего расширения и укрепления своей роли в секторе.
Эксперты отмечают, что выпуск конвертируемых старших нот позволяет компании не только получить дополнительные финансовые ресурсы с относительно низкой стоимостью капитала, но и сохранить гибкость в управлении долгом и собственным капиталом на ближайшие годы. Такая структура финансирования способствует снижению рисков, связанных с изменениями процентных ставок, а также помогает обеспечить дополнительные источники финансирования, не оказывая значительного давления на текущие денежные потоки компании. Размещение акций в рамках публичного предложения также демонстрирует уверенность MakeMyTrip в устойчивом интересе со стороны институциональных и розничных инвесторов. Инвестиции в технологические и сервисные компании, работающие в сфере туризма, продолжают оставаться привлекательными ввиду восстановления и роста отрасли после пандемического спада. MakeMyTrip активно адаптируется к изменяющимся условиям рынка, инвестируя в развитие платформы, улучшение пользовательского опыта и расширение географии присутствия.
