В последние годы децентрализованные финансы (DeFi) существенно изменили ландшафт мировой экономики, предлагая пользователям возможность взаимодействовать с финансовыми продуктами без посредников и банков. Одним из новейших прорывов в этом направлении стали инновационные деривативы, представленные компанией Clearmatics. Эта британская стартап-компания, известная своими исследованиями в области финансовых инструментов на блокчейне, разработала и внедряет новый класс инструментов — децентрализованные фьючерсные контракты, которые можно использовать для спекуляций и хеджирования практически по любым временным рядам данных. Несмотря на внешнее сходство с популярными сегодня предсказательными рынками (prediction markets), такие продукты принципиально отличаются по своему устройству и применению. Очевидно, что Clearmatics создает условия для кардинального расширения финансовых возможностей трейдеров, а также разработчиков и исследователей, заинтересованных в создании полностью новых процедурных прототипов на блокчейне Autonity.
Новый блокчейн Autonity, являющийся независимым, но при этом совместимым с Ethereum, станет базой для построения и функционирования этих фьючерсных децентрализованных рынков. Технология с названием Autonomous Futures Protocol (AFP) обеспечивает разрешительную модель создания и торговли деривативами, что означает возможность любой заинтересованной стороны выпускать и торговать контрактами без необходимости получения централизованного одобрения. Особенность AFP заключается в разделении функций биржи и клиринга. Другими словами, процесс совершения сделки и управление залогом, маржинальными требованиями, а также ликвидацией недостаточно обеспеченных позиций реализуется через смарт-контракты, что повышает прозрачность, безопасность и капитал-эффективность. В отличие от традиционных децентрализованных платформ, на которых торговля фьючерсами ограничена одной конкретной площадкой, AFP предоставляет возможность листинга продуктов на множестве торговых площадок одновременно — это устраняет проблему фрагментации ликвидности и способствует лучшей доступности рынков для участников.
Самые важные характеристики новых деривативов Clearmatics — это способность отслеживать любые публичные временные ряды — не только стандартные рыночные индексы или цены криптовалют, но и более широкий спектр данных, таких как инфляция, ВВП, температура воздуха, метрики блокчейнов и даже уникальные показатели, привязанные к специальным событиям или локальным рыкам. Для иллюстрации потенциального применения Руководитель фонда Autonity Стэнли Ён приводит пример сертификата права на владение автомобилем в Сингапуре (Certificate of Entitlement, COE). Сингапур контролирует количество автомобилей на дорогах с помощью ежемесячных аукционов COE, что существенно влияет на остаточную стоимость автомобилей на вторичном рынке. С введением деривативов, основанных на данных аукционов COE, владельцы смогут хеджировать риски снижения или повышения стоимости своего автомобиля еще до его продажи, что сегодня сложно выполнить на существующих рынках. По сравнению с предсказательными рынками, которые обычно предполагают одноразовую выплату при наступлении конкретного события и закрытие контракта, эти фьючерсы предлагают симметричный профиль выплат и возможность непрерывной торговли в течение длительного срока.
Такой механизм способствует накоплению ликвидности и созданию более устойчивого рынка для хеджирования и спекуляций, выходя за границы временных и тематических ограничений тематических прогнозов. Основатель и генеральный директор Clearmatics Роберт Самс отмечает, что хотя данные форвардные рынки внешне напоминают предсказательные, их внутренняя структура и функции существенно различаются, поэтому эти два типа финансовых продуктов следует рассматривать как взаимодополняющие. Они обслуживают разные потребности участников — одни больше сфокусированы на управлении непрерывными рисками и долгосрочным хеджированием, другие — на быстром реагировании и ставках на конкретные события или тренды. Интеграция AFP и блокчейна Autonity открывает новые перспективы для развития экосистемы DeFi, в особенности для профессиональных участников рынка, исследователей и разработчиков. Это создает условия для широкого эксперимента с новыми финансовыми моделями, продуктами на основе реальных данных и инновационными способами управления рисками.
