В последние годы интерес институциональных инвесторов к цифровым активам, в частности к Биткоину, значительно возрос. Это породило спрос на новые финансовые инструменты, которые позволяют не просто хранить криптовалюту, а эффективно генерировать доход, минимизируя при этом риски. Одним из ярких примеров таких решений стало партнерство между криптоинвестиционной компанией XBTO и Arab Bank Switzerland, которые совместно запустили продукт с доходностью на Биткоин для институциональных клиентов банка. Данное предложение отражает растущую тенденцию включения структурированных продуктов с доходностью на основе Биткоина в портфели управления состоянием клиентов крупных финансовых учреждений. XBTO, известная своим опытом в сфере криптотрейдинга и обеспечения ликвидности, применяет в рамках нового продукта уникальную стратегию, которую компания называет «diamond-hands».
Эта стратегия включает продажу опционов на Биткоин с целью получения премий, при этом оставаясь сосредоточенным на накоплении актива в периоды рыночных спадов. Таким образом, продукт сочетает в себе генерацию регулярного дохода и потенциал долгосрочного роста капитала. Регулируясь в юрисдикции Бермуда, фонд уже продемонстрировал устойчивую годовую доходность, приблизительно на уровне 5%, при сравнительно низкой волатильности по сравнению с традиционным держанием криптовалюты. По словам Хавьера Родригеса-Аларкона, главного инвестиционного директора XBTO и руководителя направления управления цифровыми активами, совершенствование институционального спроса требует выхода за рамки простой экспозиции к криптовалюте. В современных реалиях инвесторы нуждаются в продвинутых решениях, способных обеспечить управляемую доходность и соответствие нормативным требованиям.
Для институциональных клиентов Arab Bank Switzerland данное сотрудничество является возможностью получить альтернативный источник дохода на свои Bitcoin-позиции в рамках контролируемого риск-менеджмента, отмечает Ромен Бро, глава направления цифровых активов в банке. Исторически заработок на Биткоине ассоциировался лишь с ростом его стоимости, в то время как регулярный доход оставался труднодостижимой целью. Однако на сегодняшний день, благодаря инновационным финансовым механизмам, включая производные инструменты и стейкинговые модели, инвесторы могут рассчитывать на доходность даже без необходимости продавать свои криптовалютные активы. Так, на конференции Token2049 генеральный директор Solv Protocol Райан Чоу отметил экспоненциальный рост интереса институтов к подобным продуктам, который обусловлен возможностью получения дохода на Bitcoin без реализации его стоимости. Вместе с тем эксперты предупреждают об определённых рисках, присущих продуктам с доходностью на криптовалюту.
К ним относятся такие факторы, как непостоянные потери, отсутствие полной регуляторной ясности, волатильность рынка и потенциальные уязвимости в смарт-контрактах, использующихся в некоторых решениях. Рынок Bitcoin yield продуктов развивается стремительно, и наряду с XBTO и Arab Bank Switzerland свои предложения выводят такие компании, как Hilbert Capital с Bitcoin Yield Solution, Purpose Investments с Purpose Bitcoin Yield ETF и NEOS с Bitcoin High Income ETF. В апреле 2025 года Coinbase также представила собственный Coinbase Bitcoin Yield Fund, что подтверждает высокий спрос и доверие к подобным инструментам. В результате, появление продуктов с доходностью на Bitcoin становится важным этапом в интеграции цифровых активов в институциональные финансовые стратегии. Они позволяют серьезным инвесторам эффективно управлять своими криптовалютными активами, получая стабильный доход и снижая рыночные риски.
