Япония, одна из ведущих экономик мира и активный игрок на рынке криптовалют, делает важный шаг в направлении регуляторного упорядочивания цифровых активов. Правительственный орган Японии — Агентство финансовых услуг (Financial Services Agency, FSA) — предложил переклассифицировать криптовалюты, признавая их финансовыми продуктами в рамках Закона о финансовых инструментах и биржах (Financial Instruments and Exchange Act, FIEA). Этот шаг является историческим и может существенно изменить ландшафт криптовалютного рынка в стране. Нынешняя налоговая система Японии для криптоактивов предусматривает прогрессивную шкалу налогов на прирост капитала, доходы с которой могут достигать до 55%. Предлагаемый же переход на единый фиксированный налог в размере 20% приведет к значительному снижению налоговой нагрузки для инвесторов.
Это делает инвестиции в цифровые валюты гораздо более привлекательными как для индивидуальных трейдеров, так и для крупных институциональных игроков. Планируемая переклассификация позволит криптовалютам официально считаться финансовыми продуктами наряду с акциями, облигациями и другими ценными бумагами. Это откроет двери для создания криптовалютных биржевых фондов — ETF, что является важным этапом для интеграции крипторынка в традиционные финансовые системы. Крипто-ETF позволят инвесторам приобретать криптоактивы через стандартизированные биржевые продукты, что повысит доступность инвестиций и снизит риски, связанные с самостоятельным хранением и управлением криптовалютами. Данная инициатива также логично вписывается в более широкую программу японского правительства под названием «Новый капитализм».
Стратегия направлена на трансформацию экономики страны в инвестиционно ориентированную модель, стимулируя приток капитала и развитие инновационных рынков, связанных с блокчейном и цифровыми активами. Учитывая, что в Японии уже более 12 миллионов активных крипто-счетов, а суммарные активы на торговых платформах превышают 5 триллионов иен (около 34 миллиардов долларов), спрос на упрощение и регулирование рынка только возрастает. Рост интереса к криптовалютам наблюдается не только среди частных инвесторов, но и на институциональном уровне. По данным FSA, более 1200 финансовых организаций, включая крупные международные игроки, такие как американские пенсионные фонды и Goldman Sachs, уже имеют доступ к рынку через спотовые биткоин-ETF, зарегистрированные в США. Это подтверждает мировую тенденцию признания криптовалют как значимого инвестиционного актива и способствует ожиданиям аналогичных инициатив и в Японии.
Параллельно с изменениями в регулировании криптовалютного рынка, Япония активно развивает инфраструктуру для поддержки так называемых стейблкоинов – цифровых валют, привязанных к традиционным фиатным деньгам. В апреле 2025 года ключевые японские финансовые институты, включая Sumitomo Mitsui Financial Group (SMBC), технологическую компанию TIS и блокчейн-платформу Ava Labs, подписали меморандум о взаимопонимании с целью исследований и коммерциализации стейблкоинов, поддерживаемых как долларом США, так и японской иеной. Этот проект сфокусирован на расширении применения стейблкоинов в расчетах за токенизированные активы, такие как акции, облигации и недвижимость. Создание устойчивой экосистемы стейблкоинов в Японии имеет потенциал значительно упростить финансовые операции и повысить ликвидность на рынке. Ранее в марте 2025 года Япония выдала первую лицензию на работу со стейблкоинами компании SBI VC Trade, дочернему предприятию финансового конгломерата SBI.
Это свидетельствует о серьезном подходе регуляторов к развитию инновационных финансовых продуктов и важности интеграции таких инициатив с международными проектами, в частности с поддержкой популярного стейблкоина USDC, созданного компанией Circle. Переклассификация криптовалют, снижение налогов и поддержка выпуска ETF могут привлечь в страну новых инвесторов, улучшить доверие рынка и создать комфортные условия для развития блокчейн-технологий. Такой современный подход позволит Японии десятилетиями удерживать статус одного из мировых лидеров в области инноваций и финансов. Помимо внутреннего развития, реформы японских регуляторов отвечают на глобальные тенденции и вызовы. Увеличение объемов международных фондовых потоков в крипто-ETF и активизация институционального инвестирования диктуют необходимость адаптации национального законодательства к новым реалиям глобальной экономики.
Однако, несмотря на положительные перспективы, остается ряд сложностей и потенциальных рисков. Рынок цифровых активов несет с собой специфические угрозы, такие как волатильность, вопросы безопасности, мошенничество и необходимость комплексного регулирования для обеспечения стабильности и защиты инвесторов. Регуляторам предстоит тонко балансировать между поддержкой инноваций и предотвращением злоупотреблений. Японские власти стремятся создать сбалансированное законодательство, опираясь на мировой опыт и лучшие международные практики, что позволит сохранить экономическую конкурентоспособность страны и стимулировать внедрение передовых технологий. В целом, предлагаемая переклассификация криптовалют и изменение налоговой политики способны стать катализатором нового этапа развития цифрового рынка в Японии.
