Экосистема Solana привлекает все больше внимания благодаря значительному росту объёмов торгов на децентрализованных биржах (DEX). Согласно данным DefiLlama, Solana смогла обойти Ethereum, заняв второе место по объёмам DEX, увеличив активность до 64,1 миллиарда долларов за последние 30 дней. Несмотря на то, что BNB Chain продолжает удерживать лидерство с результатом в 159,6 миллиарда долларов, динамика Solana вызывает интерес среди трейдеров и инвесторов. Однако вопрос о том, последует ли за динамикой DEX рост цены SOL, остаётся открытым и заслуживает глубокого рассмотрения. Объёмы торгов DEX на Solana преимущественно обеспечиваются такими платформами, как Raydium, Pump.
fun и Orca, которые демонстрируют впечатляющие показатели объёмов — соответственно 19,1, 14,2 и 13,9 миллиарда долларов за месяц. Такое распределение активности говорит о развитии экосистемы и расширении пользовательской базы. Тем не менее, общая активность DEX на Solana остаётся значительно ниже показателей начала года — почти на 91%, что отражает сниженную общую динамику рынка и некоторую стагнацию в интересе со стороны пользователей. Примечательным фактором снижения энтузиазма стали сильные падения на рынке мемкоинов Solana. Токены, такие как Giga, Popcat, Fartcoin, PNUT, Bonk и WIF, за последние две недели потеряли от 25% до 42% своей стоимости.
Убытки в этом сегменте негативно сказываются на восприятии всего блокчейна Solana, снижая привлекательность для спекулянтов, которые ранее могли рассматривать экосистему как источник быстрой прибыли. В дополнение, значительную долю внимания уделяют проекту Hyperliquid, который занял доминирующее положение в сегменте бессрочных фьючерсных контрактов на криптовалюты. Его активность в 30-дневном периоде превышает в 1,84 раза суммарный объем пяти крупнейших конкурентов. Это смещение фокуса в сторону Hyperliquid снижает интерес к Ethereum layer-2 и к самостоятельным децентрализованным приложениям в Solana и BNB Chain. Ситуация осложняется тем, что такой рост может стимулировать запуск новых независимых блокчейнов, угрожая позиции ключевых игроков Solana, например, Pump.
fun. Перспективы цены SOL слабо отражаются в данных деривативного рынка. Аналитика показывает, что годовая ставка финансирования по бессрочным фьючерсам на SOL находится вне ожидаемого положительного диапазона 5-12% для лонговых позиций. Более того, в периоды негативной ставки инвесторы, занимающие короткие позиции, платят за удержание сделок, что свидетельствует о понижательном настроении и слабой поддержке со стороны долгосрочных быков. Снижение интереса к заемным позициям SOL говорит о том, что инвесторы сомневаются в близком возрастании цены токена.
Большим фактором, который может перспективно повлиять на цену SOL, остаётся потенциальное одобрение спотового биржевого фонда (ETF) на Solana от Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Ожидается, что решение будет принято в октябре, что может открыть двери для институциональных инвестиций и повысить доверие к токену. До этого момента многие инвесторы ориентируются на технические возможности блокчейна Solana, такие как высокая масштабируемость и низкие комиссии, которые способствуют удобству использования сети и развитию различных проектов внутри экосистемы. Специалисты обращают внимание на уникальную архитектуру Solana, включая функцию asset availability, позволяющую нативно использовать токены в качестве залога, что повышает функциональность DeFi-приложений. Отсутствие оффчейн-механизма сопоставления ордеров также помогает защитить пользователей DEX от манипуляций, связанных с переупорядочиванием транзакций, что является большим плюсом для безопасности и доверия в экосистеме.
Несмотря на затяжной спад в сегменте мемкоинов, Solana сохраняет за собой широкое использование и перспективы развития благодаря разнообразию проектов и децентрализации. Эпизодические неудачи конкурентов, подобных Berachain, подчеркивают конкурентные преимущества Solana, которые могут стать фундаментом для восстановления и роста интереса. В целом, перспективы для SOL заключаются в постепенном возвращении к уровню около 180 долларов, что выглядит реалистично благодаря растущему DEX объему и ожидаемому институциональному спросу. Однако рынок пока что отражает осторожность инвесторов из-за неопределённости в отношении устойчивости спроса и усиления конкуренции на рынке децентрализованных приложений и деривативов. В заключение, Solana развивается как ключевой игрок на рынке децентрализованных бирж, демонстрируя значительный рост DEX объёмов и активное участие ведущих приложений внутри своей сети.
Тем не менее, безопасность позиций SOL напрямую зависит от восстановления доверия инвесторов, активности пользователей и общей конъюнктуры криптовалютного рынка. Одобрение спотового ETF в октябре может стать катализатором нового роста, но до этого момента цена SOL будет оставаться под влиянием текущих вызовов и колебаний на рынке. Для инвесторов важны технические показатели сети, инновационные решения и способность экосистемы преодолевать конкурентные риски, чтобы обеспечить стабильное и долгосрочное развитие.
