В последние недели Ethereum (ETH) привлекает всё больше внимания среди инвесторов и трейдеров, демонстрируя внушительный рост и укрепляя позиции на рынке криптовалют. Рост стоимости ETH на 50% всего за две недели пробуждает разговоры о возможности достижения амбициозной отметки в $9,000 к началу 2026 года. Но насколько обоснованы такие прогнозы и поддерживает ли действительность столь оптимистичные ожидания? Для ответа на этот вопрос необходимо изучить ключевые показатели и фундаментальные тенденции, которые формируют текущее положение Ethereum. Несмотря на впечатляющий рост, цена Ethereum остается заметно ниже рекордного максимума ноября 2021 года, составлявшего около $4,000. Текущая стоимость, которая на момент анализа составляет около $3,270, остается на 23% ниже этого уровня.
Тем не менее, многие аналитики выделяют Ethereum как актив с потенциалом значительного роста благодаря ряду факторов, включающих технический анализ, ончейн-метрики и поведение участников рынка. Ключевым элементом прогноза является применение анализа Эллиотта, который предполагает, что цена движется в пяти волнах, отражающих психологические настроения инвесторов. Согласно этим моделям, Ethereum сейчас находится в третьей импульсной волне, которая, если предположения верны, может привести к достижению отметки в $9,000 к началу следующего года. Такой рост станет серьезным прорывом и может стать последним крупным проектом перед очередным рыночным спадом. Этот сценарий предполагает, что макроэкономические условия останутся благоприятными и не будет неожиданных негативных факторов.
Если говорить о фундаментальных показателях Ethereum, то тезис о дефиците предложения и растущем спросе выглядит весомо. В настоящее время более 34 миллионов ETH (около 28% от общего обращения) заблокированы в стейкинге, что существенно сокращает доступный для торговли объем монет. Такое ограничение ликвидности способно увеличить ценовой потенциал, поскольку меньшее предложение на рынке при растущем спросе оказывает давление на стоимость в сторону повышения. Еще одним важным индикатором поддержки ценовой активности является минимальный уровень балансов Ethereum на биржах — наименьший с 2016 года. Это свидетельствует о том, что продавцы сокращают свои позиции на площадках, и монеты уходят в долгосрочное хранение, что также способствует дефициту ликвидности на рынке.
Одновременно с этим наблюдается приток новых участников, которые покупают ETH впервые, увеличивая долю короткосрочных держателей на 16% с начала июля. Такие покупатели часто способствуют формированию положительной динамики в цене. Дополнительно стоит отметить активный интерес институциональных инвесторов, что находит отражение в заметном увеличении притоков в спотовые ETF на Ethereum — более $4 миллиардов за две недели. Это говорит о расширении круга покупателей и формировании более устойчивого спроса. При всех этих данных Ethereum все еще не достиг своего циклического пика и выглядит относительно недооцененным по ряду индикаторов.
Например, MVRV Z-score, который сопоставляет рыночную капитализацию криптовалюты с ее реализованной капитализацией, демонстрирует, что ETH находится в зоне восстановления после медвежьего тренда, но еще далек от экстремальных значений, ассоциирующихся с пиками рыночной эйфории. Это открывает пространство для дальнейшего роста, прежде чем наступят признаки «перегрева» рынка. Также важно рассмотреть технологическую активность и загрузку сети, поскольку истинная ценность криптовалюты сильно зависит от реального использования и функциональности блокчейна. Несмотря на снижение средних транзакционных сборов до исторически низких уровней, что свидетельствует об улучшенной эффективности, Ethereum продолжает функционировать при максимальной или почти максимальной загрузке блоков. Рост лимитов блока газа помогает справиться с возросшим спросом, и после каждого увеличения лимита сеть быстро заполняется, что указывает на наличие накопленного интереса и потребности в обработке транзакций.
Транзакционная активность Ethereum претерпевает изменения в структуре: уменьшается доля NFT и традиционного DeFi, однако растет сегмент иных децентрализованных приложений, таких как инфраструктурные протоколы, публикация доказательств для роллапов и автоматизация. Также увеличивается число простых переводов и операций со стейблкоинами, что указывает на расширение использования Ethereum для расчетов и торговой деятельности, соответствующей фазе роста рынка. Все вышеперечисленные факторы формируют комплексный базис для дальнейшего эскалационного движения цены Ethereum. Однако стоит отметить, что криптовалютный рынок по-прежнему остается крайне волатильным и подвержен внешним макроэкономическим и регуляторным рискам. Предсказания, базирующиеся на технических и ончейн-метриках, не гарантируют 100% точности и всегда сопровождаются определенной степенью неопределенности.
Подводя итог, можно сказать, что данные и анализ показывают наличие условий для уверенного роста Ethereum и возможности преодоления уровня $4,000 в краткосрочной перспективе с дальнейшим движением к более амбициозным целям у отметки $9,000 в 2026 году. Текущие показатели предложения, спроса, активности сети и поведенческие модели инвесторов поддерживают позитивный прогноз, однако успех данного сценария во многом зависит от сохранения благоприятного макроэкономического фона и отсутствия существенных неблагоприятных факторов на рынке криптовалют. Для инвесторов и участников рынка разумно внимательно отслеживать ключевые показатели и своевременно реагировать на изменения ситуации, не забывая об обязательных мерах управления рисками. Ethereum продолжает оставаться одной из ведущих криптовалют с мощным потенциалом и высокой степенью инновационности, что делает его важным активом для долгосрочного внимания и анализа.
