В мире криптовалют высокорисковые стратегии привлекают немало внимания, особенно когда речь идет о колоссальных прибылях за короткий срок. История криптотрейдера, который за две недели сумел превратить стартовый капитал в $6800 в более чем $1,5 млн, стала настоящим прорывом среди игроков рынка и оставила многих инвесторов в шоке. Вместо погони за мемкоинами, китовыми сделками или хайпом вокруг биржевых фондов, этот трейдер использовал сложный, но эффективный подход - высокочастотный дельта-нейтральный маркет-мейкинг, основанный на ребейтах для мейкеров. Применив инновационные технологии и внимательное управление рисками, он достиг впечатляющего результата. Что же стоит за таким успехом и как реализуется подобная стратегия на практике? Перейдем к подробному разбору.
Основой стратегии послужила торговля на платформе Hyperliquid - децентрализованной бирже перпетуал фьючерсов, которая к середине 2025 года стала площадкой для испытаний сложных алгоритмических стратегий. Трейдер, чьи действия отслеживали с помощью ончейн-анализаторов, изначально имел капитал около $200 000, но активные средства для высокорисковой торговли составляли всего $6800 - менее 4% от капитала. Его основная цель заключалась в предоставлении ликвидности с минимальной экспозицией к рынку, то есть дельта-нейтрально. Такая модель позволяет получать прибыль не от движения цены актива, а от разницы между спросом и предложением, а также от специальных вознаграждений в виде тейкерских и мейкерских комиссий. Уникальность подхода заключалась в использовании одностороннего выставления ордеров - бот выставлял либо только заявки на покупку, либо только на продажу, меняя их с высокой скоростью, что уменьшало риски по запасам актива и упрощало балансировку портфеля.
Такой подход отличался от классического маркет-мейкинга, где одновременно выставляются и заявки на покупку, и на продажу, что зачастую ведет к большим рискам при изменении волатильности. Секрет невероятного дохода - в масштабе и скорости. За период в две недели бот обработал торговый объем в $1,4 миллиарда, что позволило за счет комиссионных ребейтов, составляющих около 0,0030% за исполненный ордер, получить порядка $420 000 дохода только из вознаграждений. При этом постоянное реинвестирование прибыли дало экспоненциальный рост капитала, превратив $6800 в $1,5 миллиона. Такая доходность в криптопространстве в несколько сотен раз превышает показатели традиционных и даже агрессивных доходных стратегий, таких как фермерство доходности или стейкинг, которые редко дают более десятикратную прибыль за аналогичный срок.
Колокация серверов и оптимизация латентности стали технической основой стратегии. В быстром и "жестком" рынке с миллисекундной конкуренцией скорость исполнения сделок критична. Автоматизированный бот работал на серверах, расположенных максимально близко к инфраструктуре биржи, что минимизировало задержки передачи данных и позволяло максимально точно и быстро реагировать на изменения в стакане ордеров. Такая инфраструктура недоступна большинству розничных трейдеров без значительных инвестиций и технической поддержки. Управление рисками в этой стратегии было тщательным и продуманным.
Несмотря на огромные обороты, максимальные просадки не превышали 6,5%, что свидетельствует о точной настройке алгоритмов и строгом контроле дельты портфеля. Трейдер избегал излишних спекуляций и всегда держал нетто-экспозицию под контролем, что снизило вероятность потерь при резких движениях рынка. Это важный аспект, поскольку высокая скорость и объем торговли не гарантируют успех без правильной дисциплины. Данная стратегия не обходилась без рисков. Технические сбои - падение серверов, проблемы с подключением к API биржи, зависание ботов - могут резко остановить поток ребейтов и привести к убыткам.
Односторонний маркет-мейкинг, хоть и сокращает некоторые риски, подвержен эффектам обратного отбора, когда более информированные игроки могут "перехватывать" выставленные заявки и извлекать прибыль за счет несимметричности ордеров. Кроме того, возможности копирования такой системы ограничены: для её воспроизведения нужны серьезные технические знания, капитал, тесная интеграция с платформой и способность быстро реагировать на рыночные изменения. Регуляторные риски тоже нельзя сбрасывать со счетов. Строгие новые правила KYC и антиотмывочные меры могут усложнить работу с децентрализованными биржами и повлиять на доступность подобных стратегий. Также настраиваемые смарт-контракты, анонсы новых функций и конкуренция между платформами способны неожиданно изменить условия и логику ребейтов, что потребует постоянной адаптации.
Этот случай подчеркивает, что высокочастотный дельта-нейтральный маркет-мейкинг становится новым трендом в криптоиндустрии. С ростом популярности вечных фьючерсов и стимулирующих торговых механик количество игроков, применяющих подобные стратегии, будет только расти. Успех в таком сегменте рынка все больше зависит от технических мощностей, скорости исполнения и способности управлять микроэкспозицией, что открывает большие возможности для профессиональных алгоритмических трейдеров и команд квантов. Для новичков и средних игроков важно понимать, что простого повторения стратегии без понимания технологических основ, грамотного риск-менеджмента и мощной инфраструктуры достичь не удастся. Рекомендуется начинать с изучения принципов дельта-нейтральных позиций, работы с ордербуками, а также углубляться в кодирование торговых роботов и оптимизацию исполнения.
Также стоит помнить, что всякая торговля сопряжена с риском потери капитала, и высокорисковые методы требуют высокой дисциплины и постоянного мониторинга. История превращения $6800 в $1,5 миллиона - яркий пример того, как инновационные финансовые технологии и алгоритмическая торговля меняют криптовалютный рынок. При правильном подходе и достаточной технической подготовке даже ограниченный капитал можно умножать с потрясающей скоростью, используя не классические инвестиционные стратегии, а серьезно продвинутый маркет-мейкинг. Это сигнал к тому, что будущее крипторынка за теми, кто умеет строить автоматизированные системы с высокой точностью исполнения и контролем экспозиции, а не за теми, кто просто пытается угадать движение цены. .
