Американский фондовый рынок продолжает демонстрировать смешанную динамику на фоне ожиданий важного решения Федеральной резервной системы (ФРС) по ключевой процентной ставке. Главные индексы - Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Nasdaq Composite - находятся в состоянии относительной неопределённости, поскольку инвесторы внимательно следят за сигналами, исходящими из экономических данных и комментариев представителей регулятора. Nasdaq Composite сегодня отметился пятой подряд фиксацией новых рекордных максимумов, чему способствовал рост технологического сектора и уверенные позиции компаний, таких как Tesla, чей курс достиг семимесячного пика. При этом Dow Jones снизился примерно на 0,6%, а S&P 500 легонько просел ниже уровней закрытия предыдущей сессии. Несмотря на это, по итогам недели Dow смог зафиксировать прирост в районе 1%, что стало первым приростом за три недели, а S&P 500 и Nasdaq показали лучшую недельную динамику с начала августа.
Основным фоном для фондового рынка становятся ожидания уменьшения процентных ставок Федеральной резервной системой. Текущие экономические данные свидетельствуют о существенном ослаблении американского рынка труда: количество новых рабочих мест за прошлый месяц едва превысило 20 тысяч, а число первичных заявок по безработице достигло почти четырехлетнего максимума. Эти показатели говорят о заметном снижении активности на рынке труда, что при прочих равных факторах обычно способствует смягчению монетарной политики. Однако инфляция сохраняется на достаточно высоком уровне, что осложняет задачи ФРС. За последний месяц наблюдался рост потребительских цен, что указывает на продолжающееся влияние тарифов, введенных администрацией Трампа, на экономику.
В частности, данные университета Мичигана по индексу потребительских настроений показали снижение до уровня 55,4, значительно ниже прогноза аналитиков и сентября прошлого года. Кроме того, долгосрочные инфляционные ожидания американцев выросли до 3,9%, что превышает ожидания экономистов, хотя и ниже пиковых значений начала года. Большинство инвесторов ожидают снижения ключевой ставки ФРС на квартальную точку уже на ближайшем заседании, вероятность которого составляет более 90%. Более того, значительная часть трейдеров рассчитывает на несколько дополнительных понижений ставок в течение оставшейся части года. Среди крупных аналитических компаний Morgan Stanley прогнозирует последовательное снижение ставок четыре раза подряд: три раза до конца года и один раз в январе следующего года, каждое снижение на 0,25 процентного пункта.
Несмотря на такие ожидания, среди инвесторов ходят разговоры и о возможности более масштабного снижения, что добавляет дополнительную неопределённость в поведение рынка. Данные по рынкам акций отражают смешанную реакцию на текущие экономические тенденции. Технологический сектор демонстрирует укрепление, подталкиваемый оптимизмом вокруг развития искусственного интеллекта и технологических инноваций. Среди лидеров роста - Tesla, которая получила разрешение от властей Невады на тестирование роботакси, что привело к существенному росту акций компании. Другие крупные технологические игроки, такие как Microsoft, Apple, Nvidia и Meta, также демонстрируют стабильность или скромный рост, улучшая общее восприятие сектора со стороны инвесторов.
На фоне этого в сегменте криптовалют также отмечается рост курсов, что связывают с ожиданиями снижения ставок, традиционно оказывающих положительный эффект на рискованные активы. Биткоин, эфир и несколько альткоинов показывают значительную прибавку за неделю, а компании, связанные с криптовалютным рынком, такие как Robinhood, Coinbase и Circle, укрепляют свои позиции на рынке акций. В то же время отдельные сектора и компании испытывают заметные трудности. Производители вакцин столкнулись с резким падением акций под влиянием новых новостных сообщений, которые вызвали обеспокоенность научного сообщества. Авиационный гигант Boeing потерял в стоимости своих бумаг после того, как Федеральное управление гражданской авиации наложило на него штраф в несколько миллионов долларов за нарушения стандартов безопасности.
Кроме того, компании, работающие в сфере потребительских товаров, сталкиваются с усугублением влияния тарифов, что сказывается на их марже и вынуждает пересматривать финансовые прогнозы. Общий фон американской экономики накануне решения ФРС представляет собой сложную картину, в которой напряжение между устойчивым высоким уровнем инфляции и слабеющим рынком труда создает дилеммы для регулятора. Инвесторы сейчас стараются балансировать между оптимизмом, который стимулирует технологический и криптовалютный сектора, и осторожностью, связанной с продолжающимися макроэкономическими рисками и геополитическими факторами, такими как торговые тарифы и международные отношения. Позиции ФРС и её решения в ближайшее время станут ключевым фактором, определяющим рыночные тенденции на оставшуюся часть года. Ожидаемое снижение ставок способно дать дополнительный импульс росту особенно для технологических акций и рискованных активов, но неопределённость вокруг дальнейших шагов регулятора и состояние экономики в целом поддерживают умеренную волатильность на рынке.
Внимательное изучение дальнейших экономических публикаций и заявлений представителей ФРС будет важнейшим ориентиром для участников рынка в преддверии серьезных изменений в монетарном курсе США. Таким образом, состояние рынка акций на сегодняшний день можно охарактеризовать как взвешенное и осторожное, с явными признаками ожиданий смягчения монетарной политики, что накладывает особую значимость на предстоящие шаги регулятора и реакцию экономики на эти изменения. Инвесторам рекомендуется наблюдать за динамикой ключевых экономических индикаторов, корпоративными отчетами и развитием геополитической ситуации, поскольку все эти факторы будут существенно влиять как на краткосрочную, так и на долгосрочную динамику фондового рынка США. .
