За последние три года мир финансов стал свидетелем поразительных успехов технологических компаний, особенно в сегменте искусственного интеллекта и микроэлектроники. Среди тех, кто смог не только адаптироваться, но и максимально эффективно использовать новые тренды в области IT, выделяется управляющий фондом Janus Henderson Global Technology and Innovation (JAGTX) - Денни Фиш. Его портфель вырос на 136% с октября 2022 года, что значительно превосходит 81% рост индекса S&P 500 за тот же период. Это впечатляющее достижение вызвало интерес к ключевым активам фонда и инвестиционной стратегии, которая позволила добиться таких результатов. Денни Фиш делится своими основными ставками на будущее и объясняет, почему именно эти компании играют главную роль в его видении технологического рынка.
Опыт работы Фиша в Oracle еще во времена интернет-бум сформировал его подход к инвестициям: всегда охотиться за следующей революционной идеей. Именно высокий потенциал технологических новшеств, а в последние годы особенно развитие искусственного интеллекта и инноваций в производстве микросхем, позволяет видеть огромные возможности для роста и доминирования на рынке. Он считает, что поддержка именно крупных и ведущих компаний, обладающих уникальными технологиями и рыночными позициями, является залогом успеха. Первая компания в его списке - Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Это мировой лидер в производстве полупроводниковых микросхем, который занимает третье место в портфеле фонда с долей почти 10%.
По словам Фиша, TSMC - единственный надежный партнер для таких технологических гигантов, как Nvidia и Broadcom, когда речь идет о заказе и производстве передовых чипов. Высокие технологии, уникальные производственные процессы и продолжительное лидерство на рынке делают эту компанию стратегическим звеном в глобальной цепочке поставок микропроцессоров. Огромный спрос на чипы, во многом благодаря развитию AI и дата-центров, обеспечивает стабильный рост ее бизнеса. Следующая компания - Cadence Design Systems. Это один из мировых лидеров в области электронного проектирования автоматизированных систем (EDA), инструментариев, без которых невозможно создание современных микросхем.
Cadence и ее главный конкурент Synopsis контролируют большую часть рынка, что позволяет им генерировать впечатляющие доходы с высокими рентабельными показателями. Включение Cadence в инвестиционный портфель Фиша отражает его уверенность в дальнейшем расширении нужд в сложном проектировании чипов, связанном с развитием искусственного интеллекта и других высокотехнологичных индустрий. Еще одна компания, вызывающая особый интерес - Nvidia. Этот американский производитель графических процессоров и специализированных чипов для AI-систем в последние годы стал драйвером технологических инноваций. Его продукция широко используется в дата-центрах, играх, автоматизированных системах и автопроме, что создает мощную базу для масштабирования бизнеса.
В портфеле фонда Nvidia занимает значительную часть, и Денни Фиш неоднократно отмечал, что это ключевая компания в построении "большой идеи" искусственного интеллекта, которая будет доминировать на рынке много лет. Замыкает список Broadcom - один из крупнейших мировых производителей полупроводников и инфраструктурных решений. Broadcom играет важную роль в сетевых решениях, коммуникациях и контейнерных технологиях, обеспечивая покрытие продвинутых потребностей отрасли. Компания устойчиво демонстрирует сильные финансовые показатели и активно инвестирует в новые разработки, что позволяет ей сохранять конкурентоспособность и устойчивость в условиях глобальной технологической гонки. Интересно, что из четырех компаний три долгое время занимали позиции позади шести крупнейших холдингов в общем портфеле JAGTX, однако сейчас они стали одними из самых перспективных с точки зрения Денни Фиша.
Его подход основан на глубоком анализе технологического развития и рыночных тенденций - именно поэтому он считает, что концентрация капитала в таких компаниях позволит инвесторам получить ощутимый рост в долгосрочной перспективе. Диссертация Фиша о феномене так называемого power law в технологических инвестициях - ситуация, когда небольшое число компаний обеспечивает подавляющую часть прибыли и роста, - особенно актуальна в контексте сегодняшней технологической эволюции. Фонд Janus Henderson Global Technology and Innovation, будучи диверсифицированным, все же выделяет ключевые позиции в компаниях с глубокой технологической экспертизой и лидерством на своих рынках. Для клиентов и инвесторов, желающих следовать за ведущими идеями в IT-секторе, понимание ключевых игроков, которые стоят за инновациями в области полупроводников, проектирования систем и искусственного интеллекта, становится особенно важным. Денни Фиш демонстрирует, что грамотное выделение капитала и вера в потенциал технологических лидеров может приносить значительную отдачу даже в условиях высокой волатильности и изменений на рынке.
В конечном счете, развитие технологий, таких как искусственный интеллект, облачные вычисления, автоматизация и расширение полупроводникового производства, формируют новый экономический ландшафт. Компании, о которых говорит Денни Фиш - Taiwan Semiconductor, Cadence Design Systems, Nvidia и Broadcom - не просто участники рынка, а архитекторы будущего технологической индустрии. Их инновации и решения станут фундаментом для развития целых секторов экономики и новых бизнес-моделей. Инвестирование в них сегодня - это ставка на завтра, на те компании, которые будут определять экономический рост и технологический прогресс в ближайшие десятилетия. .
