В первом квартале 2025 года инвестиционная компания Hardman Johnston Global Advisors приняла решение ликвидировать свою позицию в акциях TechnipFMC plc (NYSE: FTI), компании, специализирующейся на энергетических проектах, технологиях и системах для нефтегазовой отрасли. Данное событие вызвало интерес среди инвесторов и аналитиков, поскольку компания и ранее уверенно удерживалась в портфеле фонда несмотря на непростую конъюнктуру в секторе энергетики. Понимание мотивов ликвидации, а также оценка текущего состояния рынка и перспектив индустрии позволяют лучше ориентироваться в стратегиях крупных управляющих активами и понимать происходящие тенденции на финансовых рынках. Hardman Johnston Global Equity Strategy опубликовала свой квартальный отчет, в котором подробно рассказал о результатах деятельности фонда и причинах изменений в структуре портфеля. Несмотря на то, что стратегия показала положительную доходность в размере 0,43% на фоне снижения индекса MSCI AC World Net на 1,32%, инвесторы видели в отчете осторожный подход к энергетическому сектору.
Именно в этом контексте было решено закрыть позицию в TechnipFMC plc, которая в конечном итоге отрицательно повлияла на относительную доходность в секторе. Технологический и потребительский сектора стали лидерами благодаря сильному росту акций в этих областях, однако информационные технологии и энергетика оказались в числе аутсайдеров квартала. Инвестиционная команда отметила, что успешное выступление рынка в секторе энергетики связано с общим позитивом в отрасли, но они сохраняют скептицизм по поводу дальнейшего роста цен на нефть, что стало одним из ключевых факторов для вывода капитала из TechnipFMC. Компания TechnipFMC plc, несмотря на свою рыночную капитализацию в размере около 14,5 миллиардов долларов и значительный рост стоимости акций на 31,53% за последние 52 недели, испытывает давление из-за экономической неопределенности и политических факторов. Hardman Johnston отметил, что политика администрации Дональда Трампа, направленная на снижение затрат на энергию, в сочетании с замедлением мировой экономики могут оказать негативное влияние на цены на нефть и инвестиции в капитальные расходы (capex) нефтегазового сектора.
Инвесторы и аналитики считают, что снижение цен на нефть ведет к сокращению проектов в добывающей отрасли, и это уже проявляется в падении капитальных вложений. Как следствие, акции компаний, работающих в области оборудования и технологий для нефтегазового сектора, включая TechnipFMC, могут подвергнуться давлению. Hardman Johnston воспользовался периодом относительной силы цены акций, чтобы выйти из позиции, минимизировав возможные убытки при дальнейшем возможном падении. Несмотря на это Hardman Johnston Global Advisors признает потенциал TechnipFMC как компании, но считает, что более перспективные возможности для роста сейчас сосредоточены в области искусственного интеллекта и технологий, что отражает смещение приоритетов в инвестиционной стратегии. Они рекомендуют обращать внимание на акции, связанные с AI, которые могут обеспечить более высокую доходность за более короткий срок, в то время как энергетический сектор остается более консервативным.
Стоит отметить, что TechnipFMC plc не входит в список самых популярных акций среди хедж-фондов, однако по данным базы Hardman Johnston, на конец первого квартала 2025 года около 58 фондов держали акции компании, что на пару позиций больше, чем в предыдущем квартале. Этот факт указывает на сохраняющийся интерес институциональных инвесторов к компании, несмотря на общие проблемы сектора и стратегический отход Hardman Johnston. С объективной точки зрения, ликвидация позиции в TechnipFMC отражает более широкую тенденцию к пересмотру инвестиций в традиционный энергетический сектор на фоне глобальной макроэкономической нестабильности и ускоренного развития новых технологий. Инвесторы стремятся к диверсификации портфелей, смещая акценты с высокозависимых от сырьевых цен компаний на более устойчивые технологические активы. Рассматривая динамику цен на нефть, эксперты отмечают, что волатильность сохраняется из-за неопределенности в спросе в условиях экономического замедления и геополитических рисков.
Это заставляет инвестиционные фонды быть более аккуратными в выборе компаний энергетического сектора и рационально подходить к времени входа и выхода из позиций. В долгосрочной перспективе TechnipFMC как игрок на рынке оборудования и технологий для нефтегазовой отрасли сохраняет потенциал благодаря развитию новых направлений, таких как цифровизация производственных процессов и инновационные решения для добычи углеводородов. Однако текущие события показывают, что для многих инвесторов перспективы этих компаний уступают высоким ожиданиям от технологического сегмента, особенно связанных с искусственным интеллектом и автоматизацией. Для российских и международных инвесторов кейс Hardman Johnston Global Equity ясно демонстрирует важность адаптации к быстро меняющимся условиям рынка и необходимость формирования сбалансированных портфелей с учетом макроэкономических и политических факторов. Анализ решений крупных управляющих активами помогает понять не только текущее состояние отраслей, но и предвидеть возможные направления развития инвестиций.
Таким образом, решение Hardman Johnston ликвидировать позицию в TechnipFMC plc стало следствием сочетания экономических факторов, политической неопределенности и стратегического переосмысления направлений вложений. Энергетический сектор по-прежнему остается важным элементом мировой экономики, но современный инвестор проявляет большую осторожность, стараясь использовать возможности роста в быстро развивающихся сферах, таких как AI и цифровые технологии. Это открывает новые горизонты для инвестиционных стратегий и требует постоянного мониторинга рынка профессионалами и частными инвесторами.
