В 2025 году инвестиционный мир стал свидетелем необычного и примечательного события: биржевой фонд ETF на биткоин от крупнейшего мирового управляющего активами BlackRock начал демонстрировать более высокую доходность по сравнению с их же фондом, ориентированным на индекс S&P 500. Это вызвало широкий интерес среди инвесторов и аналитиков, ведь в течение долгого времени фондовые индексы считались надежным и проверенным способом инвестирования, тогда как криптовалюты ассоциировались с высокой волатильностью и рисками. Для многих такой поворот означает появление новых возможностей, но одновременно вызывает вопросы о целесообразности перераспределения инвестиций. Чтобы понять, почему так происходит и что стоит ожидать в будущем, необходимо рассмотреть ключевые моменты, которые лежат в основе этих тенденций. Во-первых, важно отметить, что фонд iShares Bitcoin Trust ETF (тикер IBIT), запущенный BlackRock, является уникальным инструментом, который позволяет традиционным инвесторам без сложностей и специализированных криптобирж вкладываться в биткоин через привычную брокерскую платформу.
Это упрощает доступ к криптовалютам и снижает барьеры для участия широкой аудитории. В отличие от многих криптовалютных фондов, IBIT осуществляет прямые покупки биткоина, который держится в трасте, что обеспечивает максимальную прозрачность и способствует доверию со стороны инвесторов. С точки зрения доходности, рост стоимости акций IBIT с момента запуска в январе 2024 года и до середины 2025 года составил примерно 270%. Этот показатель удивителен, но объясним резким ростом цены самой криптовалюты биткоин, которая в этот период значительно укрепилась на фоне повышенного интереса институциональных инвесторов и общего тренда на цифровизацию финансов. В то же время, традиционный S&P 500 ETF (тикер IVV), уже давно известный как универсальный способ инвестирования в крупнейшие компании Америки, показал рост за тот же период около 130%.
Несмотря на стабильность и историческую надежность, этот показатель существенно уступает результатам биткоин-ETF. Именно на фоне такого соотношения появляются разговоры об «отбивании» старой школы фондовых инвестиций молодым криптотрендом. Однако рассмотрение доходности без анализа структуры расходов было бы поверхностным. Важной деталью является то, что ежегодный комиссионный сбор за управление IBIT составляет 0,25%, что значительно выше, чем 0,03% у ETF на S&P 500. Это значит, что BlackRock зарабатывает на IBIT гораздо больше комиссионных, что отражается в общей выручке фонда, несмотря на гораздо меньшие активы под управлением.
Такой уровень комиссий объясним высокой сложностью работы с криптовалютами, дополнительными рисками, затратами на хранение и безопасность цифровых активов. С точки зрения рисков, необходимо помнить, что биткоин остается значительно более волатильным инструментом по сравнению с акциями крупнейших компаний, входящих в индекс S&P 500. Рост и падение курса криптовалюты могут происходить гораздо стремительнее, что накладывает высокие требования к уровню терпимости к рискам со стороны инвесторов. Тем не менее для тех, кто желает диверсифицировать портфель и готов к таким колебаниям, IBIT представляет интерес как альтернатива традиционным инвестиционным направлениям. Ещё одним аспектом является правильное понимание инвестиционных целей.
ETF на S&P 500 традиционно служит инструментом долгосрочного накопления капитала с умеренным риском благодаря диверсификации по различным секторам экономики США. Криптовалютный ETF, напротив, более подходит для агрессивных инвесторов, готовых к высокой волатильности ради потенциально высокой доходности. Вместе с тем, совмещение этих фондов в портфеле предоставляет возможность сбалансировать ожидания и уменьшить общую нестабильность вложений. Интересным моментом является рост внимания институциональных инвесторов к криптовалютам. Запуск IBIT от BlackRock — это яркий пример попытки интегрировать цифровые активы в классическую финансовую экосистему.
Масштабные управляющие активами стремятся снизить барьеры и упростить процессы инвестирования в биткоин, делая это максимально безопасным и прозрачным способом. Такой тренд способствует формированию новых стандартов отрасли и расширению влияния криптовалют. Многие эксперты отмечают, что достижения IBIT не должны рассматриваться в отрыве от общего контекста рынка цифровых активов. Ценовой рост биткоина в 2024-2025 годах был подкреплен несколькими факторами — усилением регулирования, ростом институционального интереса, технологическими усовершенствованиями и повышением доверия со стороны инвесторов. Нельзя забывать и о том, что фонды на основе криптовалют пока что не получили такой же глубокой поддержки и признания, как традиционные ETFs.
Регуляторные аспекты, нормативные изменения и возможные ограничения могут отразиться на перспективах этих инструментов. В то же время динамичное развитие рынка и активный интерес новых групп инвесторов создают предпосылки для дальнейшего роста таких фондов. Для российских инвесторов ситуация также становится все более актуальной, учитывая растущий интерес к диверсификации инвестиционных портфелей и желание выйти за рамки привычных инструментов. Важно учитывать местные и международные правовые и налоговые особенности, а также выбирать платформы, обеспечивающие надежность и удобство операций с ETF. В целом, успех ETF на биткоин от BlackRock по сравнению с фондом S&P 500 свидетельствует о глубинных изменениях, которые происходят на финансовых рынках.
