Альткойны Мероприятия

Будущее Bitcoin-казначейств: почему выживет лишь немногих из них, согласно отчету венчурных инвесторов

Альткойны Мероприятия
 Few Bitcoin treasury companies will survive ‘death spiral’: VC Report

Рынок Bitcoin-казначейств переживает серьезные испытания в 2025 году. Отчет венчурной компании Breed выявляет угрозу «смертельной спирали» для большинства таких компаний и подчеркивает, что лишь опытные и дисциплинированные игроки смогут устоять и сохранить устойчивость на рынке.

В 2025 году Bitcoin-казначейства продолжают занимать значимое место в криптовалютной индустрии, привлекая внимание инвесторов, корпоративных структур и энтузиастов цифровых активов. Однако, несмотря на бурный рост и популяризацию концепции хранения Bitcoin на корпоративных балансах, аналитики из венчурной компании Breed предупреждают о явной угрозе для многих участников этого сегмента — «смертельной спирали». Этот феномен может привести к серьезным последствиям как для самих казначейств, так и для более широкой экосистемы криптовалют. Отчет Breed раскрывает глубокий анализ механизмов, которые делают выживание компаний крайне сложным, и предлагает ключевые факторы успеха для тех, кто сможет избежать краха. Bitcoin-казначейства — это компании, которые держат Bitcoin в качестве значительной части своих активов, используя криптовалюту либо для долгосрочного хранения капитала, либо в рамках инвестиционных и финансовых стратегий.

Несмотря на привлекательность идеи совмещения традиционных корпоративных структур с инновационной технологией цифровых денег, ситуация становится сложной, когда цена на Bitcoin начинает колебаться. Отчет Breed представляет семь фаз спада для таких компаний, начиная с падения курса Bitcoin, что автоматически снижает мультипликатор рынка к чистой стоимости активов (MNAV). Когда рыночная цена акций компании приближается к их реальной стоимости, появляется очевидное давление на бизнес. Ключевым моментом становится способность компании удерживать премию над своей чистой стоимостью активов. Эта премия необходима для успешного привлечения внешнего финансирования — как долгового, так и долевого, — ведь именно за счет этих инструментов фирмы реализуют стратегию асимметричной конверсии инфляционного доллара в ограниченный и потенциально растущий по стоимости цифровой актив.

Если же акция компании торгуется близко к NAV, инвесторы теряют доверие, доступ к кредитным ресурсам сокращается, а долговые обязательства становятся проблемой. Невозможность перевыполнить обязательства приводит к маржин-коллам, которые вынуждают компании продавать свои Bitcoin, что вызывает дальнейшее падение цены криптовалюты и запускает замкнутый круг — «смертельную спираль». В результате слабейшие игроки либо вынуждены распродавать свои активы по низким ценам, либо сливаются с более крупными и опытными компаниями, создавая эффект консолидации. Отчет венчурных аналитиков особо выделяет то, что не все компании одинаково уязвимы к таким рискам. Выжить смогут только те, кто проявит сильное лидерство, строгую дисциплину в исполнении стратегий и умение вести маркетинг, привлекая инвестиционный интерес и подкрепляя собственные позиции уникальными бизнес-моделями.

Это означает, что успех напрямую зависит от профессионализма управления и инновационного подхода к работе с Bitcoin на уровне корпоративного казначейства. Стоит отметить, что на сегодняшний день большинство Bitcoin-казначейств финансируют свои покупки преимущественно за счет выпуска долевых бумаг, а не долговых обязательств. Влияние этого фактора делает эффект «смертельной спирали» менее разрушительным для всего рынка. Тем не менее, если доля долгового финансирования начнет стремительно расти, риск возникновения кризиса усилится, что способно спровоцировать следующую медвежью фазу на крипторынках. Ярким примером компании, популяризировавшей концепцию корпоративного хранения Bitcoin, является Strategy, основанная Майклом Сэйлором.

Это предприятие с 2020 года активно покупает и удерживает Bitcoin, демонстрируя долгосрочную веру в актив. Сегодня более 250 организаций — включая корпорации, государственные структуры, биржи, пенсионные фонды — владеют значительными запасами Bitcoin, что подтверждает важность и актуальность темы корпоративного владения криптовалютой. Несмотря на привлекательность идеи Bitcoin-казначейств, они сталкиваются с непростыми вызовами. Инвесторам и аналитикам необходимо внимательно следить за состоянием MNAV и структурой финансирования компаний, чтобы понимать потенциальные риски и возможности. Профессиональные игроки рынка, ведущие строгую финансовую политику, имеют все шансы остаться в выигрыше, укрепляя позиции Bitcoin как надежного актива в глобальной финансовой экосистеме.

Таким образом, феномен «смертельной спирали» в Bitcoin-казначействах отражает фундаментальные риски уникального сочетания волатильности криптовалюты и корпоративных финансовых структур. Только самые опытные и стратегически грамотные компании смогут устоять и добиться устойчивого роста, что, в свою очередь, внесет вклад в дальнейшее развитие и адаптацию Bitcoin на мировом рынке финансовых активов.

Автоматическая торговля на криптовалютных биржах Покупайте и продавайте криптовалюты по лучшим курсам Privatejetfinder.com (RU)

Далее
 Coinbase makes TIME’s 100 Most Influential Companies of 2025 list
Вторник, 30 Сентябрь 2025 Как Coinbase вошла в список 100 самых влиятельных компаний TIME в 2025 году и что это значит для крипторынка

Coinbase получила признание TIME как одна из 100 самых влиятельных компаний 2025 года благодаря своему значительному влиянию на регулятивную политику криптоиндустрии и активному росту бизнеса. Обзор ключевых факторов успеха компании и перспектив для крипторынка.

 Twitter User Claims TradingView Has Ignored a Fibonacci Retracement Bug for 5 Years
Вторник, 30 Сентябрь 2025 Пользователь Twitter обвиняет TradingView в игнорировании ошибки с Фибоначчи в течение 5 лет

Обширный обзор ситуации вокруг ошибки в инструменте Фибоначчи на TradingView, влиянии на трейдеров и реакции компании после многолетних жалоб сообщества.

 Kazakhstan plans to establish national crypto reserve
Вторник, 30 Сентябрь 2025 Казахстан готовится создать национальный крипторезерв: шаг к инновационной экономике

Казахстан планирует создание государственного крипторезерва, что открывает новые горизонты для экономики страны и обозначает серьёзный шаг в регулировании и развитии цифровых активов. Рассматриваются вопросы финансирования, управления и влияния на финансовую систему региона.

 Bitcoin price stuck as OGs are ‘dumping on Wall Street’: Analyst
Вторник, 30 Сентябрь 2025 Почему курс Биткоина застрял на отметке $100K: роль долгосрочных держателей и влияние институциональных инвесторов

Обзор факторов, влияющих на текущую стабильность цены Биткоина, объяснение поведения долгосрочных держателей и анализ динамики институциональных инвестиций после запуска спотовых ETF.

 Binance ties to Kenyan crypto board raise monopoly concerns: Report
Вторник, 30 Сентябрь 2025 Связи Binance с криптоплатформой Кении вызывают опасения по поводу монополии

Обсуждение возможных последствий влияния Binance на регулирование криптовалют в Кении и реакции местного криптосообщества на участие связанной с Binance организации в разработке законопроекта по виртуальным активам.

 Bitcoin is ‘bad for dictators’: Human Rights Foundation exec
Вторник, 30 Сентябрь 2025 Биткоин как оружие против диктаторов: взгляд исполнительного директора Human Rights Foundation

Обсуждается, как биткоин помогает гражданам, живущим под авторитарными режимами, защищаться от финансового контроля и гиперинфляции, а также противостоять диктаторским методам подавления.

 ‘All systems go’ for Solana staking ETF to launch any moment: Analysts
Вторник, 30 Сентябрь 2025 Запуск ETF на стекинг Solana: все готово для старта по мнению аналитиков

Готовится к запуску первый в США ETF на стекинг криптовалюты Solana, который обещает сочетать рост стоимости актива с возможностью получения дохода от стекинга. Аналитики отмечают успешное прохождение одобрения SEC и уникальную структуру фонда, открывающую новые горизонты для инвесторов в криптоотрасли.