В последние дни внимание криптоинвесторов и аналитиков приковано к необычайно активным действиям так называемых биткоин-шарков - владельцев кошельков с 100 до 1000 BTC. По последним данным, только за одну неделю эти крупные игроки суммарно приобрели около 65 000 биткоинов. Такая агрессивная покупка привела к рекордному уровню владения этих "акул" в размере 3,65 миллиона BTC, несмотря на то, что цена биткоина стабилизировалась возле отметки 112 000 долларов. Этот феномен заставляет задуматься - не готовится ли рынок к серьезному дефициту предложения, который способен запустить очередной мощный рост стоимости криптовалюты? Важно отметить, что текущая ситуация отражает растущий разрыв между краткосрочным розничным спекулятивным спросом и более обоснованным и долгосрочным интересом крупных инвесторов. Заметная концентрация BTC в руках тех, кто готов удерживать активы в течение длительного срока, по сути меняет рыночную динамику, снижая риск массовых распродаж из-за кратковременных колебаний.
Если добавить к этому факт, что крупные объемы биткоина активно выводятся с бирж на холодные кошельки, перспектива сжатия предложения становится весьма реальной. Анализ двух ключевых метрик подтверждает данную тенденцию. Первая - чистая позиция долгосрочных держателей (Long-Term Holder Net Position Change), которая резко сместилась в положительную зону, свидетельствуя о том, что опытные инвесторы закупают, а не продают монеты. Исторически подобные скачки предвосхищали масштабные бычьи циклы, когда биткоины переходят в "сильные руки" и уменьшается ликвидность. Вторая метрика - чистый поток монет с бирж (Exchange Netflow) - продолжает демонстрировать значительные оттоки биткоинов, что указывает на стремление инвесторов хранить свои активы самостоятельно, а не держать их доступными для моментальной торговли.
Это подтверждает вывод, что спрос на биткоины подкреплен реальным оттоком предложения с ликвидного рынка, а не просто перестановкой спекулятивных позиций. Такая координация между накоплением шардов, ростом долгосрочного владения и выводом монет с бирж создает предпосылки к резкому дефициту предложения - ключевому фактору для роста цены. При этом нельзя не учитывать возможные краткосрочные откаты, особенно если рынок деривативов перегреется. Тем не менее базовые структурные факторы явно склоняют баланс в сторону повышения стоимости актива при условии возобновления активного спроса. За внешними колебаниями цена биткоина меняется под влиянием фундаментальных преобразований в его рыночной структуре - движется к дефициту, а значит, закладывает основы для будущего сильного ралли.
Дополнительные данные с крупнейших бирж, особенно Binance, также подтверждают данное видение. На крупнейшей торговой площадке объемы ликвидности начали испытывать серьезное сокращение: несмотря на непрерывные оттоки монет, количество депозитов остается на низком уровне. В августе на биржу поступали большие суммы, что отражало попытки трейдеров занять позиции для распределения или хеджирования на фоне роста цены BTC к отметке 120 000 долларов. Однако к концу месяца активность балансировалась, что стабилизировало стоимость криптовалюты. С началом сентября ситуация изменилась - оттоки с биржи превысили 22 миллиона биткоинов при минимальных входящих потоках.
Такая резкая диспропорция указывает на снижение готовности продавать монеты на открытом рынке и рост предпочтения хранения их самостоятельно, что усиливает предпосылки для подъема цены при увеличении спроса. Падающая ликвидность Binance, как транслирующий индикатор общей рыночной динамики, может стать катализатором для следующей волны роста биткоина. Кроме того, в активное накопление включились и майнеры, что также положительно влияет на рыночный баланс. Традиционно в период до халвинга и в фазах интенсивного роста майнеры склонны к активной продаже добытых биткоинов для покрытия операционных расходов. Однако с текущим рекордным уровнем сложности майнинга и ростом транзакционных комиссий ситуация меняется: вместо продажи майнеры предпочитают удерживать свои резервы.
Это связано с ожидаемым благоприятным влиянием одобрения спотовых Bitcoin ETF в США и обострением интереса со стороны государственных структур, проявляющих намерения интегрировать биткоин в финансовую систему. Такая стратегия подтверждает ожидания профессионалов, что к новому циклу роста биткоин подходит с укрепившимися позициями ключевых участников рынка. Суммируя вышесказанное, можно отметить, что за стабильными колебаниями цены BTC скрывается подготовка к дефициту предложения, который при возросшем спросе способен инициировать мощное бычье движение. Крупные инвесторы, майнеры и розничные держатели выводят монеты с бирж и удерживают их в своих кошельках, ограничивая ликвидность и задавая рынок новым фундаментальным параметрам. При сохранении таких тенденций и дальнейшем росте интереса к биткоину можно ожидать заметного роста цены с обновлением рекордных уровней.
Важно следить за динамикой потоков с бирж и активностью крупных кошельков, которые продолжают задавать тон рынку. Наступление значительного дефицита предложения создаст условия для нового этапа эволюции биткоина - более зрелого и стабильного актива мировой финансовой экосистемы. .
