В последнее время рынок криптовалют столкнулся с важной тенденцией: запас биткоина на криптовалютных биржах сократился до менее чем 15% от общего количества монет. Этот уровень достигается впервые с 2018 года и вызывает серьезные разговоры о потенциальном дефиците предложения и предстоящем скачке цены. Многие аналитики рассматривают данный феномен как признак приближающейся «проблемы с предложением» на рынке BTC, что может существенно повлиять на его динамику в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Основная причина снижения запаса биткоинов на биржах заключается в активном институциональном спросе, особенно в свете увеличения инвестиций через биржевые фонды (ETF). Капитал, поступающий в эти фонды, регулярно растет, что заставляет крупных игроков перемещать монеты в холодные кошельки или использовать методы долгосрочного хранения, таким образом уменьшая ликвидное предложение.
Данные аналитической компании Glassnode подтверждают, что с августа 2018 года процент биткоинов на биржах стабильно снижался и сейчас достиг исторического минимума — 14,5%. Эта тенденция свидетельствует о том, что инвесторы все чаще предпочитают хранить BTC вне централизованных площадок, переходя к самоохране активов или использованию cold storage. В результате на рынке остается меньше монет, доступных для быстрого обмена и продажи, что снижает краткосрочное давление продаж. Важным аспектом сокращения ликвидности является активное участие так называемых «китов» — крупных держателей биткоина. Они часто выводят средства с бирж после покупки, сигнализируя о намерении накопить и удерживать монеты длительное время.
Такое поведение усиливает дефицит предложения и создает предпосылки для резких скачков цен, поскольку спрос при ограниченном количестве доступных BTC становится сильнее. Не менее значим снижение балансов биткоина на внебиржевых платформах (OTC). Эти площадки, которые занимаются крупными частными сделками, также фиксируют рекордные минимумы запасов BTC. По данным CryptoQuant, с начала года объем BTC на популярных OTC-адресах, связанных с майнерами, упал на 21%, что указывает на дополнительное снижение доступной для торговли криптовалюты в значительных объемах. Сокращение запасов на OTC-десках означает, что крупные сделки становятся менее оперативными, а необходимый для быстрых операций резерв биткоинов уменьшается.
В результате даже при растущем спросе возникает трудность с удовлетворением потребностей покупателей, что способно усилить ценовое ралли и повысить волатильность. Поддержка цены биткоина на уровне выше 100000 долларов остается ключевым фактором в сохранении текущего позитивного настроя на рынке. Последние недели показывают устойчивость актива на этом психологическом уровне, несмотря на отдельные краткосрочные колебания. Эти показатели подтверждаются продолжающимся потоком средств в спотовые Bitcoin ETF, который длится уже более двух недель подряд и превысил 4,7 миллиарда долларов. Аналитики подчеркивают, что при сохранении цены биткоина на высоком уровне количество ликвидируемых позиций с плечом существенно снизится, а долгосрочные перспективы открытия новых максимумов — до 140000 долларов и даже выше — становятся более реалистичными.
В противном случае снижение ниже отметки 100000 долларов может привести к массовым ликвидациям на биржах, что вызовет краткосрочную нестабильность. Рост институционального интереса к биткоину связаны не только с появлением новых инвестиционных инструментов, но и с общемировой тенденцией восприятия криптовалют как средства сохранения стоимости и альтернативы традиционным активам. Это способствует формированию долгосрочных позиций крупных игроков и сокращению объемов активов, доступных для повседневной торговли. Существует мнение, что нынешняя ситуация знаменует собой этап становления биткоина как более «доместицированного» актива, который постепенно встраивается в финансовые портфели институциональных и розничных инвесторов. Постепенное уменьшение ликвидных остатков на биржах — одна из главных причин нестабильности на рынке, однако она же является залогом будущих значительных ростов цены за счет возникновения баланса между высоким спросом и ограниченным предложением.
В целом, падение объёмов биткоина на криптобиржах и внебиржевых платформах до семилетних минимумов служит сигналом «проблемы с предложением». Это отражает тенденции активного накопления, снижения краткосрочной спекулятивной продажи и усиливающегося институционального спроса. Такие условия могут создавать мощный фундамент для следующего сильного рыночного ралли, особенно если Bitcoin сохранит цены выше ключевого психлогического барьера в 100000 долларов. Инвесторам и участникам рынка важно учитывать, что ситуация развивается в условиях повышенной волатильности, и любые резкие ценовые движения должны восприниматься с осторожностью. Однако наблюдаемые тренды указывают на постепенное укрепление позиций биткоина как долгосрочного актива с потенциалом роста и повышения привлекательности в глазах крупных участников рынка.
Сокращение доступного предложения на биржах свидетельствует о том, что в ближайшем будущем мы можем стать свидетелями масштабных изменений в динамике цены и капитала, направленного в криптовалютный сектор. Таким образом, настало время переосмыслить роль биткоина в составе инвестиционных портфелей и понимать, что снижение ликвидности на биржах — не просто временное явление, а важный индикатор приближающихся масштабных изменений на рынке криптовалют.
