Федеральная резервная система США (ФРС) готовится к одному из самых ожидаемых решений в области денежно-кредитной политики за последние годы. 18 сентября 2024 года под руководством председателя Джерома Пауэла Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) намерен объявить о возможности снижения процентных ставок. Это решение признается значительным, поскольку на протяжении последних четырёх лет ФРС не проводила такие изменения. Однако эксперты задаются вопросом: не слишком ли долго комитет ждал с этим шагом? Одним из главных факторов, влияющих на решение ФРС, стала последняя информация о инфляции в США. В августе текущего года рост потребительских цен замедлился до 2,5% в годовом исчислении, что является самым низким показателем за последние три года.
Эта новость снизила опасения инвесторов и дала надежду на скорое снижение процентных ставок. В своей недавней речи на экономической конференции в Джексон-Хоуле, Вайоминг, Пауэл заявил о своей уверенности в том, что время для корректировки денежно-кредитной политики настало. «Направление движения ясно, а время и темп снижения ставок будут зависеть от поступающей информации и меняющейся экономической ситуации», — отметил Пауэл. Его уверенность в том, что инфляция возвращается к целевому уровню в 2%, может указывать на грядущее смягчение финансовой политики. После рекордного роста цен за последние 40 лет, который сказался на жизни миллионов американцев, Пауэл подчеркнул, что инфляция, кажется, находится под контролем.
Однако растущие цены на жильё и путешествия в августе показали, что полностью справиться с инфляционным давлением ещё не удалось. Некоторые аналитики полагают, что ФРС могла бы принять решение о снижении ставок и раньше, учитывая текущие экономические условия. Поддерживая высокие процентные ставки в течение целого года, Федрезерв пытался справиться с инфляцией, однако это также привело к замедлению экономического роста и ослаблению рынка труда. Как отмечает Раж Пател, главный маркетолог MintCFD, «в целом, инфляция, похоже, была успешно укрощена, но инфляция в секторе жилья всё ещё не снижается так быстро, как хотелось бы». Многие эксперты рассматривают ожидаемое снижение ставок в 25 базисных пунктов как возможность дать экономике небольшой импульс.
Однако того, что некоторые называют «мягкой посадкой», когда экономика замедляется, но избегает рецессии, может не произойти, если ФРС будет действовать слишком осторожно. Как утверждает Алекс Волков, аналитик рынка VT Markets, «первоначальное снижение ставок может привести к временности поддержке, но оно вряд ли окажет длительное воздействие для смягчения множества проблем, с которыми сталкивается экономика». Невзирая на обнадёживающие данные о замедлении инфляции, некоторые критики указывают на то, что ФРС, возможно, поторопилась бы с более агрессивным решением, чтобы избежат укоренения высоких ставок. Вероятность более радикального снижения на 50 базисных пунктов также вызывала некоторые опасения среди инвесторов. Некоторым аналитикам кажется, что это может вызвать негативную реакцию на рынке.
Долгожданное снижение ставок имеет большое значение, так как оно не только повлияет на внутреннюю экономику, но также оказать влияние на мировые финансовые рынки. Снижение ставок приведёт к большему спросу на кредиты, что, в свою очередь, должно укрепить экономический рост. Однако высокие ставки до сих пор принесли плоды, контролируя инфляцию и удерживая уровень цен в разумных пределах. Как показывает практика, каждая встреча FOMC становится событием, способным изменить настроения на финансовых рынках. После резкого повышения ставок на 5,25 процентных пункта с марта 2022 года, вероятно, что даже небольшое снижение уже подготовит почву для последующих действий.
Разумеется, многое зависит от экономических показателей, на которые может опираться ФРС в своих решениях. Эксперты отмечают, что ФРС не может позволить себе «осторожное» снижение на 25 базисных пунктов, ведь на горизонте уже накапливаются экономические риски. Два ключевых отчета о занятости, которые выйдут перед заседанием FOMC в ноябре, смогут оказать заметное влияние на решения по снижению ставок. Некоторые аналитики прогнозируют вероятность дальнейшего снижения на 50 базисных пунктов в этом месяце, что может начать следующую волну снижения ставок. Таким образом, эксперты разнообразно рассматривают действия Федеральной резервной системы.
Некоторые считают, что комитет действительно ожидал слишком долго с окончательным решением, когда было очевидно, что инфляция начинает свое плавное снижение. Другие указывают на соблюдение осторожности, считая, что ФРС действовала более взвешенно, учитывая глобальную динамику экономических факторов. В результате, хотя некоторые указывают на возможные промахи в действиях ФРС, важно помнить, что эти решения принимаются на основе комбинации различных факторов — как внутренних, так и внешних. В конце концов, снижение процентных ставок может стать началом новой эры для экономики США, и о дальнейшем развитии событий можно будет говорить уже совсем скоро. Как бы там ни было, 18 сентября станет ключевой датой, когда руководство ФРС сделает важное заявление.
В условиях меняющегося экономического ландшафта рынки с нетерпением ждут этого момента, осознавая, что от него будет зависеть дальнейшее развитие событий в мировой экономике.
