Рынок акций в последние годы стал ареной настоящих феноменов, связанных с появлением мем-стоков, где активное участие розничных инвесторов способно кардинально изменять динамику цен, иногда игнорируя базовые финансовые показатели компаний. Одним из последних примеров такого явления стала внезапная и резкая динамика акций Kohl's — известного сетевого ретейлера среднеценового сегмента. Внезапный рост котировок на 37,7% привлек внимание инвесторов и СМИ, став очередным свидетельством возросшей роли социальных сетей и интернет-сообществ в формировании рыночных настроений. Этот скачок вывел Kohl's в один ряд с Opendoor — другим крупным участником мем-тренда. В чем причины такой активности и чего стоит ожидать от акций Kohl's в будущем? Именно эта тема заслуживает детального рассмотрения.
Kohl's — компания со значительной историей, которая долгое время оставалась одной из устоявшихся розничных сетей в США. Однако после пандемии COVID-19 ритейлер столкнулся с существенной стагнацией продаж и снижением интереса со стороны инвесторов. Акции постепенно теряли позиции с пиков около 60 долларов и достигали 52-недельного минимума чуть выше 6 долларов в апреле текущего года. Такая динамика объяснялась не только общими рыночными условиями, но и внутренними проблемами компании, в том числе снижением объемов продаж, что было зафиксировано в четвёртом квартале 2024 года, когда продажи в сопоставимых магазинах упали на 6,7%. После этого произошли изменения в руководстве компании, вызванные этическими скандалами, что дополнительно усугубило ситуацию и внесло неопределённость относительно будущих планов Kohl's.
Несмотря на все эти вызовы, Kohl's привлек к себе внимание розничных трейдеров в июле 2025 года, когда акции компании резко взлетели. Резкий рост с отметки около 10 долларов при открытии торгов и пик в более чем 21 доллар в условиях предторговой сессии стал заметным проявлением нового мем-движения. Интересно, что NYSE даже пришлось приостановить торги акциями Kohl's из-за волатильности, что само по себе является редкостью и указывает на интенсивность торговой активности. Этот феномен отчасти повторяет сюжет вокруг Opendoor. Компания также долго испытывала трудности, акции опускались в цене из-за неудачных финансовых показателей и рыночных опасений.
Opendoor, специализирующаяся на цифровых решениях для покупки и продажи недвижимости, в последние месяцы стала популярна среди розничных инвесторов, что привело к сильным колебаниям цен. Акции этой компании также выросли более чем в два раза, прежде чем скорректировались. Как и Kohl's, Opendoor имеет высокий уровень «шорт»-позиций, что делает её привлекательной целью для «шорт-сквизов» — стратегий, при которых трейдеры, ставящие на падение акций, вынуждены закрывать позиции из-за резкого роста цены, что приводит к дополнительному покупательскому давлению. Высокий уровень коротких позиций на акциях Kohl's — около 49% — отражает сильный скептицизм среди институциональных инвесторов относительно перспектив компании. Большие объемы «шортов» традиционно могут привести к резким и нестабильным движениям цены, особенно если розничные инвесторы объединяются и начинают массово покупать акции, пытаясь инициировать «шорт-сквиз».
Обсуждения и координация таких покупок нередко проходят на популярных форумах и платформах, таких как Reddit и WallStreetBets, что стало заметной особенностью недавних мем-кампаний. Стоит отметить, что ключевым фактором, повлиявшим на восприятие Kohl's, стали корпоративные изменения и новые инициативы по переформатированию бизнеса. Бывший генеральный директор Эшли Бьюкенен анонсировал стратегию реструктуризации, направленную на сокращение ненужных товарных позиций и усиление внимания к популярным направлениям, например, бренд Sephora и товары соотношения цена-качество. Несмотря на это, уход Бьюкенен из-за конфликта интересов создал определённую неопределённость, однако руководство под председателем Майклом Бендером продолжает работу над реализацией плана обновления компании. С экономической точки зрения, прогнозы Kohl's на текущий 2025 финансовый год не очень оптимистичны.
Ожидается снижение продаж в сопоставимых магазинах на 4-6%, что отражает сохраняющиеся трудности в работе розничной сети. Тем не менее, внимание мем-инвесторов, скорее всего, менее связано с фундаментальными показателями, а больше с позитивными спекулятивными ожиданиями и попытками заработать на высокой волатильности. Акции мем-стоков, таких как Kohl's и Opendoor, демонстрируют один из интереснейших феноменов современного фондового рынка: влияние розничных инвесторов и соцсетей на ценообразование выходит за рамки традиционного анализа. Это не столько оценка реальных перспектив компании, сколько мощный социальный и эмоциональный драйв, который способен в краткосрочной перспективе менять рыночные настроения. В то же время подобные движения сопровождаются значительными рисками — быстрые и резкие колебания цен могут привести как к большим прибылям, так и к внезапным убыткам.
В заключение можно отметить, что акции Kohl's внезапно вошли в разряд популярных мем-бумаг благодаря синергии растущего интереса розничных инвесторов, значительного короткого интереса и новостей о корпоративной перестройке. Этот пример подчеркивает важность понимания влияния новых рыночных сил и социальных факторов на инвестиционные решения. Для инвесторов, рассматривающих возможности вложений в такие ценные бумаги, ключевым остается баланс между спекулятивными выгодами и адекватной оценкой рисков, связанных с высокой волатильностью и неопределённостью бизнес-перспектив компании.
