В 2023 году мир криптовалют продолжает переживать важные изменения, влияющие на восприятие и участие институциональных инвесторов в сегменте цифровых активов. Одним из ключевых событий, способных кардинально изменить рынок, является возможное одобрение спотовых биткойн ETF (Exchange-Traded Funds) в Соединенных Штатах. Аналитики Bloomberg недавно повысили вероятность того, что регулятор одобрит такие продукты до 75% в текущем году. Это событие может стать поворотным моментом в развитии криптовалютного рынка и привлечь широкий круг новых участников. Спотовые биткойн ETF — это биржевые фонды, которые напрямую отслеживают цену биткойна, предоставляя инвесторам возможность получить экспозицию к криптовалюте без необходимости покупать и хранить сами цифровые активы.
Для институциональных инвесторов и даже частных трейдеров это более простой и безопасный способ участия в рынке. Одобрение таких фондов отрегулированным финансовым органом, в данном случае Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), станет знаковым достижением для криптоиндустрии. Основным стимулом к повышению вероятности одобрения выступила недавняя победа Grayscale в судебной тяжбе против SEC. Американский апелляционный суд единогласно отверг доводы регулятора, отметив, что отказ в одобрении спотового биткойн ETF не имеет достаточных оснований. Такое решение создает значительное давление на SEC в инициативе одобрения заявок на запуск биткойн ETF в среднесрочной перспективе.
Законодатели и аналитики оценивают происходящее как шаг к более благоприятной регуляторной среде для криптовалютных продуктов. Eric Balchunas, старший аналитик ETF в Bloomberg, в своем сообщении в социальной сети X (бывший Twitter) заявил, что вероятность одобрения выросла с 65% до 75%. Помимо этого он прогнозирует, что к концу 2024 года эта вероятность достигнет 95%. Такое увеличенное доверие основано на решительном и единогласном вердикте суда, который, по мнению экспертов, оставляет SEC очень мало пространства для маневров и дальнейших отказов. Одобрение биткойн ETF несет с собой ряд важных последствий для криптовалютного рынка.
Во-первых, оно приведет к значительному росту доверия со стороны институциональных инвесторов. Многие крупные фонды и управляющие активами до сих пор с опаской относились к прямым инвестициям в криптовалюты из-за недостатка прозрачности, высокой волатильности и регуляторной неопределенности. С появлением официально одобренных ETF они смогут участвовать на рынке через привычные инструменты, что увеличит объемы торгов и ликвидность. Кроме того, официальное признание подобных продуктов означает и повышение уровня регулирования. Это в конечном итоге защитит инвесторов от мошенничества и технических уязвимостей, которыми нередко пользуются злоумышленники в криптопространстве.
В результате повысится общее качество и инфраструктура рынка цифровых активов, что откроет двери для дальнейшего внедрения криптовалют в традиционную финансовую систему. На фоне этой ситуации заявки на запуск спотовых биткойн ETF, поданные такими крупными компаниями как Bitwise, BlackRock, VanEck, Fidelity, Invesco, Wisdomtree и Valkyrie, приобретают особое значение. В ближайшие дни SEC должна принять первые решения по этим заявлениям. Балчунас отметил, что регулятор может попытаться отложить рассмотрение, однако в любом случае эксперт не исключает возможности неожиданного одобрения сразу нескольких продуктов. Такой сценарий можно назвать очень вероятным, учитывая давление, оказанное судебным решением и общественностью.
Помимо юридического аспекта, важную роль играет и общественное мнение. Медийное освещение судебного прецедента в ведущих СМИ мира, включая The New York Times, Wall Street Journal, CNN, Associated Press и ABC, формирует положительный настрой к криптовалютам и снижает страхи, связанные с их регулированием. По словам аналитиков, этот комплексный эффект снижает политическую и регуляторную мотивацию для дальнейших отказов в одобрении биткойн ETF. Тем не менее, специалисты подчеркивают, что даже при высокой вероятности одобрения нельзя исключать определенные сложности. В основе сомнений лежит необходимость соблюдения различных норм безопасности, отчетности и доступности данных для инвесторов.
Регулятор внимательно следит за тем, чтобы запуск таких продуктов не привел к манипуляциям рынком и защитил интересы как институциональных, так и частных клиентов. Нельзя забывать, что рынок криптовалют продолжает быть достаточно изменчивым и подверженным глобальным экономическим и политическим факторам. Инфляция, повышение процентных ставок и геополитическая нестабильность влияют на динамику цен и настроение инвесторов. Несмотря на это, фактор одобрения биткойн ETF способен служить позитивным катализатором, создавая условия для нового этапа роста и популяризации цифровых активов. Важно отметить, что глобальная цифровая экономика развивается стремительными темпами, и регулирование криптовалют становится объективной необходимостью.
