В марте 2025 года на финансовые рынки выйдут первые в истории фьючерсные биржевые фонды (ETF), ориентированные на криптовалюту Солана (SOL). Этот шаг становится важным знаменателем эволюции криптоиндустрии и открывает новые горизонты не только для профессиональных трейдеров, но и для широкого круга инвесторов, заинтересованных в диверсификации своего портфеля и получении более удобного способа экспозиции на популярный актив. Инициатором запуска выступает компания Volatility Shares LLC, которая подготовила два продукта — Volatility Shares Solana ETF (SOLZ), отслеживающий фьючерсы на Солану, и Volatility Shares 2X Solana ETF (SOLT), обеспечивающий двукратное кредитное плечо для более агрессивных стратегий. Запуск совпадает с растущей популярностью сети Солана и активным интересом регуляторов, а также инвестиционных компаний к расширению спектра криптовалютных инвестиционных инструментов. Солана уже давно занимает лидирующие позиции в рейтинге крупнейших криптовалют по капитализации — с рыночной оценкой свыше 66 миллиардов долларов она является шестой по величине среди цифровых активов.
Рост популярности сети обусловлен высокой скоростью транзакций, низкими комиссиями и активной разработкой проектов в ее экосистеме. Именно эти факторы привлекают инвесторов и способствуют признанию Соланы как одного из ключевых игроков на рынке цифровых валют. Новые фьючерсные ETF позволяю аккуратно и безопасно инвестировать в этот рынок, обходясь при этом без необходимости напрямую приобретать токены и сталкиваться с вопросами хранения, безопасности и волатильности. Важным аспектом запуска Volatility Shares Solana ETF и его двойного варианта с кредитным плечом является то, что эти продукты становятся первыми фондами, нацеленными именно на фьючерсы криптовалюты Солана, а не на спотовую версию актива. Это отвечает требованиям Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая традиционно демонстрирует консервативный подход при рассмотрении заявок на спотовые криптовалютные ETF, предпочитая видеть сначала развитый и ликвидный рынок фьючерсов.
Таким образом, появление SOLZ и SOLT можно считать своеобразным плацдармом для дальнейшего возможного появления на рынке полноценных спотовых ETF на Солану. Управленческие сборы волатильных фьючерсных ETF варьируются. В частности, SOLZ требует годовой платы в размере 0,95%, а более активный фонды с кредитным плечом SOLT — 1,85%. Подобные ставки соответствуют аналогичным инвестиционным продуктам в сегменте криптовалютных фьючерсов, что делает их привлекательными и доступными для широкого круга инвесторов, желающих изучить динамику рынка Соланы через финансовые инструменты. Специалисты отмечают, что такие фонды дают возможность реализовать разнообразные торговые стратегии, в том числе хеджирование, спекуляции на возрастание или снижение курса, а также повышенную доходность при использовании кредитного плеча.
На фоне успешного запуска спотовых ETF на Биткоин и Эфириум в 2024 году, интерес к расширению криптовалютных продуктов на регулируемых площадках сохраняется на высоком уровне. Крупные финансовые игроки, среди которых Grayscale, Franklin Templeton и VanEck, уже подали заявку на запуск спотовых ETF на Солану, хотя их рассмотрение SEC еще продолжается. Аналитики Bloomberg Intelligence выражают уверенность, что вероятность одобрения таких продуктов в течение текущего года достигает 75%, что свидетельствует о растущем доверии к криптовалютам как одному из инвестиционных активов. Решение по таким инновационным продуктам во многом зависит и от политической конъюнктуры внутри регулятора. В настоящее время кандидатура Пола Аткинса, предложенного президентом Дональдом Трампом на пост председателя SEC, ожидает подтверждения в Сенате.
От этого решения зависит направление дальнейшей политики по регулированию криптовалютных активов и перспективы одобрения новых ETF, в том числе и спотовых фондов на Солану. Новый этап развития Solana-ориентированных инвестиционных продуктов демонстрирует, насколько стремительно меняется крипторынок и как инвесторы ищут более структурированные и безопасные способы экспозиции к цифровым валютам. Фьючерсные ETF предоставляют преимущества институциональным и частным инвесторам в виде ликвидности, прозрачности и относительно низких издержек, которые характерны для биржевых фондов. Это важно в условиях высокой волатильности и рисков, присущих криптовалютам. Кроме того, запуск фьючерсных ETF влияет на формирование устойчивого фьючерсного рынка Соланы, который в будущем станет фундаментом для создания спотовых ETF с прямым владением токенами.
Таким образом, Volatility Shares создают мост между текущим этапом развития криптоактивов и их интеграцией в традиционные финансовые инструменты. Сотни тысяч инвесторов, следящих за развитием крипторынка, оценят выгодные возможности, которые открывают первые фьючерсные ETF на Солану. Это событие расширяет доступ к криптовалютам и поддерживает дальнейшую легитимизацию цифровых активов как класса инвестиционных продуктов. Впрочем, несмотря на все преимущества, следует помнить и о рисках, присущих криптовалютным инвестициям, а также о необходимости учёта спецификации каждого фонда, включая уровень комиссий и особенности кредитного плеча. В заключение стоит отметить, что Volatility Shares Solana ETF и его двойной вариант с плечом — это важный шаг, отражающий динамику индустрии цифровых финансов и свидетельствующий о формировании зрелого инвестиционного вектора, позволяющего привлечь всё больше участников, расширяя границы классических финансовых рынков.
Запуск таких продуктов нельзя недооценивать, так как их влияние на рынок будет комплексным: от увеличения ликвидности и прозрачности торговых операций до повышения интереса регуляторов и институционалов к криптовалютам. Следующие месяцы станут показателем того, насколько успешными окажутся эти инновационные фонды и как они повлияют на будущее рынка Солана и всей криптоиндустрии.
