Агрессивная стратегия MicroStrategy по приобретению биткойнов вызывает вопросы в криптосообществе В конце 2024 года компания MicroStrategy снова оказалась в центре обсуждений криптовалютного сообщества из-за своей агрессивной стратегии по накоплению биткойнов. Основатель и исполнительный директор компании Майкл Сэйлор продолжает накапливать этот цифровой актив, несмотря на его нестабильность и высокие риски. Многие эксперты начали выражать опасения относительно целесообразности такой стратегии, и не без оснований. Уже в начале декабря 2024 года Сэйлор сделал очередную крупную покупку биткойнов, что вызвало бурные обсуждения среди инвесторов и аналитиков. Результатом этих приобретений стало то, что средняя стоимость покупки (долларовая Cost Average, DCA) компании упала примерно на 40% по сравнению с текущими ценами на биткойн.
Это событие, безусловно, привлекло внимание, особенно с учетом волатильности рынка криптовалют. Согласно информации от аналитиков, каждый доллар, вложенный в акции MicroStrategy, дает лишь 0,45 доллара биткойн-экспозиции. Это значительное расхождение с прямым владением криптовалютой. Похожее мнение высказал и индустриальный эксперт Алекс Количич в своем блоге, указав на недостатки структуры акций MSTR. Он упомянул, что MicroStrategy торгуется с премией в 140% к чистой стоимости активов, что делает его менее привлекательным для тех, кто ищет эффективные способы инвестирования в биткойн.
Такой подход вызывает вопросы и тревоги у поклонников криптовалют. В частности, по мнению аналитиков, стратегия Сэйлора может оказаться уязвимой в случае значительного падения цен на биткойн. Существуют опасения, что агрегированные покупки могут привести к уменьшению общей стоимости активов компании и вызвать панику среди акционеров. В условиях высокой волатильности биткойна многие инвесторы начинают пересматривать свои позиции, и MicroStrategy не стала исключением. Одним из основных недостатков структуры MicroStrategy является то, что компании C-Corp подвергаются двойному налогообложению.
Это означает, что компания должна уплачивать налоги как на корпоративном уровне, так и на уровне акционеров, что создает дополнительную нагрузку в условиях нестабильных рынков. В отличие от более эффективных ETF, которые могут предложить аналогичную экспозицию к биткойну, MSTR подвергается дополнительным рискам. По этому поводу также высказались и другие эксперты, выражая сомнение в долгосрочной жизнеспособности стратегии MicroStrategy. Примечательно, что у Сэйлора уже имеется надежная репутация в криптосообществе, и его мнение имеет вес в данном контексте. В то время как многие рассматривают его как лидера мнений, другие начинают задаваться вопросами о здравом смысле его стратегий.
Например, некоторые трейдеры в социальных сетях выражают обеспокоенность по поводу того, насколько высоки его риски и какие последствия может иметь дальнейшая агрессивная политика компаний в будущем. Тем не менее, как показывает практика, интерес к биткойну и другим криптовалютам продолжает расти, несмотря на высокие риски. Инвесторы со всего мира ищут возможности для получения прибыли в условиях нестабильности на финансовых рынках, и многие видят в биткойне укрытие от инфляции и нестабильности. Таким образом, стратегия MicroStrategy может быть воспринята как часть более широкой тенденции к увеличению институциональных инвестиций в криптовалюту. К тому же, интерес к биткойну со стороны институциональных инвесторов, включая MicroStrategy, вызван последствиями экономической политики, денежно-кредитной политики и колебаниями на фондовых рынках.
Криптовалюта приобретает статус "средства защиты", который многие инвесторы давно искали в условиях неопределенности. Это также подтверждается недавними анализами, показывающими, что крупные инвестиционные фирмы становятся все более заинтересованными в активе по мере его взросления как класса активов. В заключение, стратегия охлаждения рынка, введенная с началом новой экономической политики, может привести к тому, что активы, такие как биткойн, станут более волатильными и рискованными. Инвесторы должны помнить о возможных опасностях, связанных с вложениями в такие активно меняющиеся рыночные условия. В то время как MicroStrategy, безусловно, является буйным игроком на поле биткойнов, все же стоит внимательно следить за развитием событий и анализировать риски, особенно с учетом предстоящих изменений и колебаний на рынке.
Анализируя всю эту информацию, отчетливо видно, что стратегия MicroStrategy по накоплению биткойнов станет либо примером великого успеха, либо уроком на будущее для всех инвесторов, стремящихся найти свою нишу в этом разнообразном и изменчивом мире криптовалют. Время покажет, чем закончится эта стратегия, но одно можно сказать с уверенностью: критику она продолжает вызывать, и ее результаты будут детально изучены на протяжении долгого времени.
