Wheaton Precious Metals Corporation является одной из ведущих компаний мира, работающих в секторе стриминга и роялти на драгоценные металлы, в частности золото и серебро. В мае 2025 года аналитики инвестиционного банка Berenberg провели обновление своих прогнозов по компании, что привлекло внимание инвесторов и экспертов отрасли. Несмотря на снижение целевой цены акций Wheaton Precious Metals с 88 до 87 долларов, специалисты Berenberg сохранили для компании положительный рейтинг «Покупать». Такое решение является отражением комплексной оценки текущей ситуации в компании и на рынке драгоценных металлов в целом. В своих обновленных расчетах аналитики учли финансовые результаты Wheaton Precious Metals за первый квартал 2025 года.
В отчетности компании было зафиксировано небольшое увеличение операционных расходов и затрат на вознаграждения сотрудникам акциями. Эти изменения оказали влияние на корректировку прогнозируемой прибыли, что, в свою очередь, послужило причиной снижения целевой цены акций. Тем не менее, Berenberg подчеркивает, что текущее соотношение цены и доходности акций Wheaton соответствует разумным ожиданиям и отражает фундаментальные показатели компании. Особое внимание в анализе уделялось уровню спотовой цены золота, которая на фоне прочих факторов остается высокой и поддерживает инвестиционную привлекательность компании. Wheaton Precious Metals занимает уникальную нишу в индустрии добычи драгоценных металлов, предлагая инвесторам доступ к потокам продукции и роялти с низкозатратных, высококачественных месторождений по всему миру.
Модель бизнеса компании отличается относительно низкой капиталоемкостью, что делает ее более устойчивой к волатильности рынка. Таким образом, Wheaton не несет прямые операционные риски, связанные с добычей, но получает выгоду от роста цен на металлы и успешного управления портфелем активов. Кроме того, высокая диверсификация потоков доходов предоставляет компании дополнительную защиту и стабильность на фоне изменений рыночных условий. В условиях сохраняющейся неопределенности на финансовых рынках и продолжающегося влияния макроэкономических факторов, важно понимать, что инвестиции в компании, связанные с драгметаллами, остаются чувствительными к колебаниям цен на товарных биржах. Однако текущий уровень цен на золото, обусловленный геополитической нестабильностью, инфляционными трендами и спросом со стороны центробанков, создает благоприятный фон для компании.
Аналитики Berenberg отмечают, что, несмотря на некоторые другие привлекательные возможности на рынке, связанные с акциями технологических компаний, в частности индустрии искусственного интеллекта, Wheaton Precious Metals сохраняет статус надежного инструмента для диверсификации портфеля и защиты капитала. Базовая модель Wheaton, основанная на стриминге, смещает акцент с прямой добычи на получение стабильных долей от добычных операций партнеров, что снижает влияние операционных рисков и повышает предсказуемость финансовых потоков. Для инвесторов, ориентированных на долгосрочную перспективу, компания представляет интерес благодаря сочетанию устойчивой бизнес-модели и благоприятных фундаментальных условий для роста стоимости активов. При этом аналитический обзор подчеркивает необходимость учитывать в инвестиционных решениях не только текущие котировки и прогнозы, но и общий контекст рынка драгметаллов и макроэкономической конъюнктуры. Резюме последних изменений от Berenberg свидетельствует в пользу того, что даже при небольшом снижении целевой цены на акции Wheaton Precious Metals, рекомендации экспертов остаются позитивными.
