В последние годы криптовалютная индустрия стала ареной для множества громких скандалов и судебных разбирательств. Одним из знаковых событий стал конфликт между криптобиржей FTX и хедж-фондом Three Arrows Capital (3AC), известным своей агрессивной торговой стратегией. Основанный в Сингапуре, 3AC стал одним из крупнейших игроков крипторынка, однако в 2022 году фонд объявил о банкротстве после череды неудачных сделок и падения рыночных цен на цифровые активы. Недавно FTX отказывается признать иск 3AC на сумму $1,53 млрд, поданный ликвидаторами фонда, аргументируя это тем, что убытки являются следствием рискованных торговых стратегий самого 3AC. Этот конфликт не только отражает растущие проблемы с управлением и оценкой рисков в криптоиндустрии, но и подчеркивает сложности взаимодействия между кредиторами и должниками в момент кризиса.
Спор о суммах и причинах потерь начался еще в июне 2023 года, когда ликвидаторы 3AC подали первоначальный иск в размере $120 млн в банкротном деле FTX. Позже, в ноябре 2024 года, сумма иска была резко увеличена до $1,53 млрд, при этом причинаю заявленных требований назвали нарушение контрактных обязательств, нарушение фидуциарных обязанностей и необоснованное обогащение. По версии ликвидаторов, на счетах FTX находились активы 3AC на сумму $1,53 млрд, которые были ликвидированы для покрытия обязательств портфеля 3AC в 2022 году. Эти действия, по их мнению, были ошибочными и могли быть предотвращены, если бы FTX своевременно предоставил необходимую информацию. Однако юристы FTX выступили с категорическим отказом от признания иска, назвав его «нелогичным и необоснованным».
В своей официальной позиции представители криптобиржи заявили, что 3AC применял чрезмерно рискованные торговые стратегии, делая значительные ставки на рост криптовалютных активов. Когда рынок рухнул, фонд оказался жертвой собственных решений, а не неправильных действий FTX или его сотрудников. Таким образом, FTX отвергает ответственность за убытки и считает, что клиенты и кредиторы платформы не должны компенсировать убыточные сделки фонда. Существенные разногласия возникли также по поводу расчетных сумм и методики их определения. FTX обращает внимание, что сумма $1,53 млрд базируется на устаревших и неточных балансах на 12 июня 2022 года.
По данным юристов биржи, фактический криптовалютный баланс 3AC на тот момент составлял около $1,02 млрд, а не $1,59 млрд, тогда как отрицательный баланс США составлял $733 млн, а не $1,3 млрд, как утверждает 3AC. Это фундаментальное расхождение в цифрах стало ключевым элементом борьбы сторон. Основная теория ликвидаторов заключается в том, что ликвидация активов после 12 июня 2022 года была ошибочной и позволяет требовать возврата «потерянных» средств. FTX же считает такой подход «ложным» и лишённым как юридического, так и фактологического обоснования. В судебных документах приводится информация о том, что 3AC имел на тот момент доступный баланс в размере $284 млн, который был дополнительно уменьшен колебаниями рыночных цен и снятиями средств на сумму около $60 млн.
Таким образом, оценка ликвидаторов является завышенной и иск обречён на отказ. Особое внимание юридическая команда FTX уделила вопросу ликвидации активов 3AC. По их утверждению, была произведена единственная ликвидация на сумму $82 млн в криптовалюте, которая полностью соответствовала кредитным и маржинальным соглашениям между сторонами. Эта операция имела целью поддержание соблюдения требований к балансу счета 3AC и была направлена не на уменьшение активов, а на сохранение их стоимости. FTX подчеркивает, что ликвидация позволила 3AC выйти из убыточных позиций и переключиться на стабильные фиатные активы, что было выгодным шагом для инвестора.
Планы обеих сторон на ближайшее будущее включают судебные слушания и обмен аргументами. Ликвидаторы 3AC должны подать свои возражения на позицию FTX не позже 11 июля. На 12 августа назначено слушание по делу в окружном суде штата Делавэр под председательством судьи Карен Оуэнс. Это событие наверняка привлечет большое внимание участников крипторынка, юридических экспертов и специалистов по банкротствам. Финансовые потрясения в отношении 3AC не ограничиваются только конфликтом с FTX.
Фонд также предъявил претензии в размере $1,3 млрд к обанкротившейся криптофирме Terraform Labs в рамках процесса банкротства Terra. Это свидетельствует об активной стратегии взыскания долгов и попытках возместить убытки через судебные механизмы. Сам FTX, подавший заявление о банкротстве в ноябре 2022 года, проводит масштабные усилия по возврату средств через серию судебных исков и арбитражных процедур. Сложность и громоздкость подобных процессов отражают растущую необходимость регулирования и правового урегулирования в сфере криптовалют, где масштабные потери и технологические риски являются частью индустрии. История конфликта между FTX и 3AC — это наглядный пример того, как быстро меняются обстоятельства в криптовалютной сфере и какого значения приобретает грамотное управление рисками и прозрачность в финансовых отношениях.
Судебные процессы не только выясняют, кто именно несет ответственность за убытки, но и задают новые стандарты для регулирования отрасли в будущем. Разбирательства вокруг иска $1,53 млрд напоминают о необходимости осторожного подхода к инвестициям в криптовалюты, внимательного анализа договорных обязательств и оценки рисков. В то время как инновационные технологии притягивают капиталы и создают новые возможности, они также требуют повышенного внимания к деталям и юридической защищённости. В связи с продолжающимся судебным процессом и активными действиями обеих сторон стоит ожидать новых подробностей и аналитики. Рынок криптовалют продолжит испытывать влияние масштабных банкротств и юридических споров, что является частью его зрелости и становления как финансового сегмента.
Подробное изучение подобных кейсов поможет инвесторам и владельцам активов избегать непродуманных решений и лучше понимать динамику этой быстроразвивающейся индустрии.
