В быстроразвивающемся мире криптовалюты вопросы надзора и регулирования становятся ключевыми для обеспечения доверия пользователей и институциональных инвесторов. Одной из топовых новостей этого года стала подача компанией Ripple заявки на получение национальной банковской лицензии в офис управления валютного контроля США (OCC). Цель этой инициативы — поместить их стейблкоин Ripple USD (RLUSD) под двойной надзор как на федеральном, так и на государственном уровне, что позволит трансформировать рынок стейблкоинов и повысить его прозрачность и стабильность. Это событие несет важные перспективы для криптоиндустрии в США и может изменить представление о регулировании цифровых денег в целом. Ripple, одна из крупнейших компаний в криптопространстве, специализирующаяся на финансовых сервисах и разработке протоколов цифровых платежей, уже давно завоевала репутацию благодаря своему криптоактиву XRP и сопутствующим продуктам.
Стейблкоин RLUSD, эмитируемый дочерней структурой компании Standard Custody & Trust Co., изначально создавался с ориентацией на доверие, ликвидность и полное соблюдение нормативных требований. Получение национальной лицензии будет означать, что RLUSD попадет под федеральный контроль OCC, а также сохранит регулирование со стороны Департамента финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS), где компания уже зарегистрирована. Такое двойное регулирование станет новой вехой в развитии крипторынка, создавая прецедент для дорожной карты доверия и безопасности. По словам генерального директора Ripple Брэд Гарлингхауса, данный шаг позволит установить совершенно новый стандарт доверия в секторе стейблкоинов.
Он отметил, что совместное наблюдение OCC и возможность получения прямого доступа к мастер-счету Федеральной резервной системы, о которой компания уже подала отдельное заявление, обеспечит институциональным игрокам полноценное соответствие требованиям due diligence. Это устранит некоторые ограничения, которые ранее сдерживали широкое распространение стейблкоинов на уровне крупных финансовых организаций. Прямой доступ к мастер-счету Федеральной резервной системы стал бы революционным новшеством, позволяя хранить резервы RLUSD непосредственно в центральном банке, а не через посреднические коммерческие банки. Такая модель уже используется в традиционной банковской системе, где кастодиальные банки держат средства своих клиентов на счете в ФРС для повышения безопасности и ликвидности. Если запрос Ripple поддержит Федеральная резервная система, RLUSD станет первым стейблкоином с подобным уровнем доступа к центральному банку, что существенно повысит доверие регулирующих органов и пользователей.
Данные аналитической компании Artemis свидетельствуют о стремительном росте RLUSD в 2025 году. Объем выпущенных токенов увеличился почти на 490%, превысив 455 миллионов долларов. Более того, в июне 2025 года была зафиксирована рекордная транзакционная активность, достигшая 2,6 миллиарда долларов. Эти показатели демонстрируют нарастающий интерес к RLUSD и его растущую значимость в экосистеме цифровых активов. Немаловажно, что в настоящее время RLUSD уже гарантирует высокий уровень безопасности и надежности.
Стейблкоин ежемесячно проходит аттестации, а его резервы хранятся в bankruptcy-remote (защищенных от банкротства) кастодиальных счетах, состоящих из наличных средств и краткосрочных казначейских облигаций. Такой подход направлен на минимизацию рисков для пользователей и обеспечение ликвидности в любой момент. В интервью для Wall Street Journal Джек Макдональд, старший вице-президент Ripple по работе со стейблкоинами, подчеркнул, что национальная банковская лицензия и мастер-счет в ФРС поднимут отраслевые стандарты прозрачности и соответствия нормативам, задав новый ориентир для всего рынка. Однако новость о подаче заявки на лицензию OCC появилась в контексте расследования частной площадки Linqto, связанной с непрозрачными продажами акций Ripple. Генеральный директор Ripple оперативно опроверг любые формальные связи с Linqto и отметил, что Ripple никогда не продавал свои акции данной платформе напрямую, а все имеющиеся в обращении акции Linqto были приобретены во вторичном обороте.
Кроме того, Ripple остановил одобрение вторичных сделок, связанных с Linqto, еще в конце 2024 года. Несмотря на это, правоохранительные органы продолжают расследование, уделяя особое внимание обвинениям в завышении цен на акции и привлечении инвесторов без соответствующей лицензии. Процедура получения национальной банковской лицензии включает тщательный анализ бизнес-плана Ripple, уровня капитализации, системы управления рисками и управления компанией. Обычно этот процесс занимает более двенадцати месяцев и включает период общественных консультаций, что добавляет прозрачности и привлекает внимание как регуляторов, так и общественности. Введение более жестких правил и контролей для стейблкоинов важно для обеспечения их стабильности и интеграции в традиционную финансовую систему.
Рынок все еще сталкивается с рисками, связанными с недобросовестными эмитентами, непрозрачностью резервов и недостаточным регулированием, что вызывает опасения у банков и регуляторов. Создание примера для подражания в лице RLUSD позволит повысить стандарты качества и доверия, стимулировать внедрение инноваций и создавать условия для развития криптовалютной экосистемы. Ripple, со своей стороны, демонстрирует приверженность полной прозрачности и соблюдению существующих правовых норм. Их инициативы направлены на обеспечение безопасности пользователей и инвесторов, а также на построение прочных мостов с традиционными финансовыми институтами. В перспективе такое взаимодействие может значительно расширить применение стейблкоинов в платежах, расчетах и финансах, а также повысить эффективность и скорость трансграничных переводов.
В целом, подача Ripple заявки на национальную банковскую лицензию свидетельствует о важном этапе эволюции криптовалютного рынка. Эта инициатива отражает зрелость индустрии и желание ее ведущих игроков интегрироваться в существующую финансовую архитектуру, отвечая на вызовы рынка и регуляторных требований. Появление RLUSD под двойным контролем станет важным шагом в устранении пробелов в регулировании и укреплении доверия среди конечных пользователей и инвесторов по всему миру. Время покажет, насколько быстро Ripple сможет завершить весь процесс и получить одобрение регуляторов, однако уже сейчас очевидно, что этот ход положительно отразится на статусе криптоактивов и их роли в глобальной экономике. Благодаря данной инициативе рынок стейблкоинов ожидают значительные перемены, которые сделают цифровые деньги более доступными, безопасными и привлекательными для широкой аудитории.
Таким образом, в будущем ключевой задачей для участников криптоиндустрии и регуляторов станет поддержание баланса между инновациями, безопасностью и соблюдением правовых норм. Опыт Ripple и их шаг к получению национальной банковской лицензии может стать ориентиром для других проектов и задать новые стандарты развития рынка цифровых активов.
