Рынок криптовалюты, и особенно Биткоина — ведущего актива в цифровом пространстве, находится в состоянии повышенного внимания со стороны инвесторов и аналитиков. Недавний резкий рост объема Net Taker на Binance, превысивший отметку в 100 миллионов долларов, стал важным индикатором для оценки текущего состояния рынка и его возможных дальнейших трендов. Несмотря на положительные сигналы с ончейна, непосредственные вызовы на макроэкономическом уровне и проблемы с ликвидностью в сегменте деривативов создают серьезные предпосылки к потенциальной коррекции. Рассмотрим подробнее особенности данного феномена и то, как они могут повлиять на будущее движение цены BTC. Начнем с понимания показателя Net Taker Volume, который отражает разницу между объемом сделок покупателей и продавцов на рынке фьючерсов Binance.
В этот раз, превысив психологический барьер в 100 миллионов долларов впервые после 9 июня, показатель указывает на значительный всплеск торговой активности. Это может восприниматься как признак усиления бычьих настроений. Однако при более глубоком анализе специалисты из CryptoQuant подчеркивают, что подобные резкие подъемы зачастую связаны с активностью розничных трейдеров или ликвидацией сильно зашортованных позиций, и не всегда отражают устойчивый спрос со стороны долгосрочных инвесторов. Наряду с этим, наблюдается масштабный исход стабильных монет с крупных деривативных платформ, достигший суммы почти в 1,25 миллиарда долларов. Данная тенденция является самой значительной с середины мая и служит индикатором ослабления фундаментальной поддержки для длинных позиций.
Массовый отток капитала из рискованных активов указывает на возрастающую осторожность участников рынка и формирование атмосферы риск-офф. На фоне этих процессов особое значение приобретает макроэкономический фон. Колебания в политике Федеральной резервной системы США и изменение подхода к процентным ставкам влияют на инвестиционные стратегии во всем мире. В своем недавнем выступлении перед Конгрессом председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что в будущем возможно смягчение монетарной политики при определенных условиях. Этот сдвиг в настроениях подкрепляется сокращением доходности двухлетних казначейских облигаций США, что воспринимается рынком как сигнал ожидания понижения ставок.
Инвесторы возлагают надежды на безопасные государственные бумаги с коротким сроком обращения, что отражает повышенный страх перед рисками. Кроме того, укрепление швейцарского франка по отношению к доллару США, впервые за несколько лет превысившего уровень 1.24, дополнительно свидетельствует о смещении спроса в сторону традиционных защитных активов. В совокупности перечисленные факторы формируют комплекс признаков роста опасений, которые накладываются на динамику рынка криптовалют и оказывают давление на возможную устойчивость текущих ценовых уровней Биткоина. Рост открытого интереса (Open Interest) на Binance также заслуживает пристального внимания.
За последние два месяца трижды фиксировались резкие изменения более 6% в течение суток, непосредственно перед которыми наблюдались фазовые коррекции или периоды консолидации цены. Высокий уровень открытого интереса говорит о возросшем вовлечении трейдеров в использование заемного капитала и соответствующих рисках. Как показывает исторический опыт, такие периоды зачастую завершаются фиксацией прибыли и снижением позиций, что приводит к краткосрочной волатильности и неопределенности. Еще одним важным аспектом является поведение долгосрочных держателей Биткоина. Индикатор Net Position Realized Cap для этой группы снизился с более чем 57 миллиардов долларов до приблизительно 3,5 миллиарда.
Это указывает на то, что многие из них реализуют накопленные прибыли и уменьшают свою экспозицию на фоне изменяющейся макроэкономической ситуации. Сокращение доли долгосрочных игроков в совокупном рынке дополнительно подчеркивает нарастание чувствительности и непредсказуемости сценариев на ближайшее будущее-период. Все эти сигналы в совокупности не гарантируют немедленного разворота вниз, но явно демонстрируют растущую вероятность коррекционного движения или фазу консолидации, где спекулятивный интерес перераспределяется, а инвесторская уверенность испытывает давление. Учитывая нестабильность внешних факторов и выделяющиеся внутренние рыночные индикаторы, Биткоин действительно может оказаться на переломном этапе, от исхода которого зависит динамика не только ведущей криптовалюты, но и всего криптовалютного рынка. Несмотря на все предостережения, нельзя игнорировать и позитивные моменты.
Последний ценовой отскок выше $107 000 привлек новых участников и привел к оживлению активностей в сегменте деривативов. Для долгосрочных инвесторов и трейдеров, способных грамотно оценивать краткосрочные риски, это может стать возможностью для грамотного входа или корректировки позиций. При этом стоит учитывать текущую макроэкономическую конъюнктуру, ожидаемые решения регуляторов и глобальное влияние политических факторов, поскольку они остаются ключевыми драйверами волатильности на рынке в ближайшие месяцы. Эксперты рекомендуют проявлять осторожность и не полагаться исключительно на технические или ончейн сигналы. Обязательным условием для успешной торговли и инвестирования является комплексный подход с учетом факторов ликвидности, настроений участников и общей макросреды.
