Майкл Сейлор, сооснователь и исполнительный председатель компании MicroStrategy, известен своим масштабным инвестиционным подходом к Биткоину, полностью превратив корпоративные финансы своей компании вокруг цифрового актива. Однако несмотря на огромные объемы покупок - более 600 тысяч монет на миллиарды долларов - представители MicroStrategy настаивают, что эта деятельность не оказывает существенного влияния на рыночную стоимость самой криптовалюты. Такой подход вызывает широкий интерес и одновременно споры среди инвесторов, аналитиков и участников крипторынка. Финансовый руководитель MicroStrategy и глава связей с инвесторами Шириш Джажодия рассказал в интервью на подкасте Coin Stories, что компания приобретает Биткоин с помощью тщательно продуманных механизмов, не влияющих на цену. Он отметил, что компания продолжает закупать биткоины почти круглосуточно, используя рыночную ликвидность таким образом, чтобы покупки проходили незаметно для рынка и не вызывали резких колебаний стоимости.
Сторонние наблюдатели часто предполагают, что крупные корпоративные закупки, подобные тем, что проводит MicroStrategy, способны "поднимать" цену актива. На самом деле, по словам Джажодии, объем и способ проведения торгов тщательно выверены, чтобы не "съедать ликвидность" - то есть не поглощать доступные для торгов объемы и не приводить к росту котировок из-за дефицита предложения. Ключевой инструмент, который позволяет MicroStrategy успешно и незаметно накапливать биткоин, - это внебиржевые сделки через OTC-дески (over-the-counter). Они позволяют совершать крупные покупки напрямую между сторонами вне публичных биржевых стаканов заявок, что значительно снижает возможности для резких ценовых движений. Это особенно важно для компании с таким масштабом операций, где покупка десятков тысяч биткоинов за один раз могла бы существенно дестабилизировать котировки на открытом рынке.
С момента первых сделок MicroStrategy в 2020 году компания сумела накопить более 629 тысяч Биткоинов, общая стоимость которых сегодня оценивается в более чем 70 миллиардов долларов. Однако даже при таких вложениях графики цены криптовалюты демонстрируют разнонаправленную динамику вокруг моментов крупных покупок - иногда стоимость растет, иногда снижается. Такие факты подтверждают, что не существует прямой корреляции между действиями компании и ценой биткоина. Парадоксально, но даже несмотря на это, сообщения Майкла Сейлора и MicroStrategy о закупках биткоина продолжают вызывать волну энтузиазма инвесторов и поклонников криптовалюты. Многие ждут, что крупная сделка станет сигналом для дальнейшего роста актива.
Впрочем, как указал Джажодия, покупки компании распределены во времени, и компания оперативно регулирует скорость накопления в зависимости от рыночной конъюнктуры. Если цена падает, MicroStrategy ускоряет покупки, воспринимая ситуацию как возможность докупить дешевле. Сейлор неоднократно заявлял, что цена биткоина для него вторична. Основная цель - максимальное накопление актива без попыток временно спекулировать или подталкивать рынок к росту. "Я покупаю Биткоин только на те деньги, которые могу позволить себе потерять", - написал он в своем посте в социальной сети, подчеркнув долгосрочный характер своей стратегии.
Такая позиция подчеркивает фундаментальный взгляд MicroStrategy на криптовалюту как на цифровое "цифровое золото" и средство накопления стоимости, а не просто спекулятивный актив. При этом, учитывая масштабы операций компании, использование продвинутых торговых стратегий и OTC-площадок позволяет аккуратно интегрировать ее действия с существующим рынком без резких скачков цен. Важным контекстом является то, что рынок биткоина обладает значительной волатильностью, на которую влияют многочисленные внешние факторы - от макроэкономических новостей и нормативного регулирования до поведения розничных инвесторов и институциональных фондов. Таким образом, однозначно рассчитать влияние отдельных крупных игроков, даже таких как MicroStrategy, крайне сложно. Несмотря на это, опыт MicroStrategy демонстрирует, что даже коллективные объемные закупки можно проводить, минимизируя воздействие на цену актива.
В результате их стратегия стала примером для дальнейших корпоративных инвесторов, которые желают аккуратно и масштабно накапливать биткоины. Также стоит отметить, что слова Джажодии вызывают дополнительное доверие к прозрачности и продуманности операций компании, показывая, что MicroStrategy не стремится к манипуляциям рынком, а действует в рамках частных и институциональных практик, уважающих баланс спроса и предложения. В заключение, стратегия Майкла Сейлора и MicroStrategy в отношении биткоина подтверждает, что крупные институциональные игроки могут аккуратно и ответственно накапливать цифровые активы без значительного искажения рыночных цен. Такой подход способствует стабильности и устойчивому развитию криптовалютного экосистемы в целом, а также задает новые стандарты для последующих институциональных инвесторов, стремящихся влиться в этот динамичный и развивающийся рынок. .
