Недавнее заявление Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) о том, что мемкоины не являются ценными бумагами, вызвало бурную дискуссию как среди инвесторов, так и среди специалистов в области финансовых рынков. SEC подтвердила, что эти криптовалюты не имеют реальной функции и не генерируют дохода, что делает их похожими на коллекционные предметы и освобождает их от регистрации в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах. В данном контексте важно понимать, что мемкоины – это обычно криптовалюты, которые создаются для развлечения, социальных взаимодействий или в культурных целях. Примеры таких токенов включают Dogecoin и Shiba Inu, которые приобрели популярность благодаря мемам и интернет-культуре, но не предлагают своим владельцам никаких прав на долю в прибыли или дивидендов. В заявлении SEC говорится, что эти токены не обеспечивают инвестиционной перспективы, так как их стоимость зависит исключительно от рыночного спроса и спекуляций.
Эта позиция подразумевает, что если инвестор потеряет деньги на мемкоинах, это его собственный риск, поскольку ни торговля, ни покупка таких активов не защищены федеральными законами о ценных бумагах. Для определения, является ли актив ценной бумагой, SEC применяет тест Хауи, который был установлен в результате судебного дела SEC против компании W.J. Howey Co. Тест рассматривает, включает ли сделка инвестиции денег в общее предприятие с ожиданием прибыли, получаемой от усилий других.
SEC считает, что мемкоины не соответствуют этим критериям по двум основным причинам. Во-первых, покупатели не инвестируют в общее предприятие, где их средства управляются промоутерами или разработчиками для получения прибыли. Во-вторых, любые прибыли от мемкоинов возникают от спекулятивной торговли, а не от усилий бизнеса или команды управления. Это важно, так как установление зависимости от чужих усилий необходимо для определения инвестиционного контракта и, следовательно, ценной бумаги. SEC подчеркивает, что мемкоин не является ценной бумагой сам по себе, и не соответствует требованиям определения «инвестиционного контракта».
Следует отметить, что данное решение SEC не предоставляет мемкоин-проектам «чистую» лицензию на деятельность. Хотя эти токены не считаются ценными бумагами, мошеннические действия, связанные с их продажей или продвижением, по-прежнему могут быть преследованы в рамках других федеральных и государственных законов. SEC ясно заявила, что «мошеннические действия, связанные с предложением и продажей мемкоинов, могут быть предметом действий по принуждению или уголовного преследования другими федеральными или государственными учреждениями». Таким образом, это означает, что инвесторы, занимающиеся торговлей мемкоинами, делают это на свой страх и риск, не имея защиты, предлагаемых федеральными законами. Это подчеркивает необходимость для инвесторов тщательно исследовать рынок и осознавать риски, связанные с инвестированием в такие активы.
В то время как многие инвесторы преследуют возможность быстрой прибыли, мемкоины остаются высоко рискованными активами. Их стоимость часто диктуется эмоциями и спекуляциями, что приводит к возможности значительных потерь. Инвестирование в мемкоины может быть привлекательным для краткосрочной торговли, но долгосрочная устойчивость и валидность таких активов вызывает сомнения у экспертов и наблюдателей рынка. Совтк при обсуждении мемкоинов важно учитывать, что данное пространство продолжает эволюционировать. SEC и другие регулирующие органы продолжают следить за деятельностью криптовалютного рынка, что создает неопределенность для инвесторов и стартапов.
