В июне 2025 года мировые цены на сахар продемонстрировали заметное восстановление после недавних падений, обусловленных ожиданиями глобального профицита на рынке. Рост котировок был тесно связан с укреплением цен на сырую нефть, что оказало прямое влияние на перераспределение производства сахарного тростника между сахаро- и этанольным производством. Это явление в очередной раз подчеркнуло взаимосвязь между энергетическим сектором и аграрным рынком, проявляющуюся в изменении структуры предложения и спроса на сырьё. Важнейшими показателями, отразившими данную тенденцию, стали июльские фьючерсы на сахар на бирже в Нью-Йорке и августовские котировки белого сахара на Лондонской ICE, которые выросли на 0.82% и 2.
24% соответственно. Участники рынка объясняют данный рост тем, что повышение мировых цен на нефть стимулирует увеличение стоимости этанола – одного из основных альтернативных продуктов переработки тростника. В свою очередь, это заставляет сахарные заводы перераспределять производственные мощности в пользу выпуска этанола, что уменьшает объемы сахара на рынке и оказывает поддержку его цене. За последние несколько месяцев цены на сахар неуклонно падали, что отражало оптимистичные ожидания относительно мирового производства и наличия значительных запасов. Согласно данным Министерства сельского хозяйства США, в 2025/26 сезоне мировое производство сахара может вырасти на 4.
7% по сравнению с предыдущим годом, достигнув рекордных 189.3 миллиона тонн. При этом прогнозируется профицит в размере более 41 миллиона тонн – показатель, который вырос на 7.5% год к году. В числе ключевых производителей, влияющих на мировое предложение, выделяются Индия, Бразилия и Таиланд.
В Индии, которая занимает второе место в мире по объемам производства, ожидается значительный рост урожая, связанный с увеличением площади посева сахарного тростника и благоприятными погодными условиями. Прогнозы Национальной федерации кооперативных сахарных фабрик Индии указывают на возможный рост производства на 19% в 2025/26 сезоне – до 35 миллионов тонн. Прогнозы Министерства наук о Земле подтверждают ожидаемую аномально обильную летнюю влажность – что крайне благоприятно для развития сахарного сырья в период с июня по сентябрь. Однако эти позитивные ожидания по урожаю становятся одновременно и фактором снижения цен, так как рост производства обычно ведет к увеличению объемов предложения и снижению рыночных котировок. Аналогичная тенденция наблюдается и в Бразилии, крупнейшем мировом экспортере сахара.
По оценкам USDA, урожай сахара в стране может вырасти на 2.3% в сезоне 2025/26 и превысить отметку 44.7 миллиона тонн. Таиланд, еще один значимый игрок на мировом рынке, также ожидает увеличение производства на 2%, которое станет следствием улучшений в агрономических условиях и расширения посевных площадей. На фоне ожидаемого излишка продукта на мировом рынке и слабеющего спроса, в начале текущего года Индия ввела частичные послабления в экспортных ограничениях на сахар.
После введенных с октября 2023 года жестких ограничений, направленных на обеспечение внутреннего баланса и ценовой стабильности, в 2024/25 сезоне индийские власти разрешили экспортировать до одного миллиона тонн сахара. Эти меры поднимают значительные вопросы о том, как изменится равновесие глобального рынка и сможет ли резкое увеличение экспорта повлиять на международные цены. Впрочем, отчет Индийской национальной ассоциации сахарных заводов свидетельствует о сезонном снижении производства на 17.5% в текущем сезоне, что частично смягчает давление, оказываемое на глобальные котировки. По итогам первых семи месяцев сезона, выпуск сахара составил около 25.
74 миллиона тонн, что на 17% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме того, официальные представители государства заявили, что экспортные объемы в текущем сезоне могут составить около 800 тысяч тонн, что ниже ожиданий и подтверждает осторожный подход правительства в регулировании внешней торговли. В целом, ценовое восстановление сахара в июне 2025 года демонстрирует сложную и многогранную картину мирового рынка, на который оказывают влияние синергия между энергоносителями и сельским хозяйством, а также внутренние политические решения ведущих производителей. Восходящие тенденции на рынке нефти делают производство этанола из сахарного тростника более выгодным, вынуждая перераспределять объемы производства и, как следствие, уменьшать предложение сахара. При этом перспектива увеличения урожая в крупнейших странах-производителях добавляет неопределенности относительно дальнейшей динамики цен.
Для трейдеров и аналитиков крайне важно отслеживать такие взаимосвязанные факторы, как погодные условия, регулирование экспорта, глобальная конъюнктура нефтяного рынка и внутренние экономические стратегии стран, чтобы иметь представление о долгосрочных трендах и волатильности рынка сахара. В условиях продолжающейся глобализации и взаимозависимости рынков сахара и энергетики, особенно важно учитывать влияние изменений в стоимости нефти на агропромышленный комплекс. Рост нефтяных котировок зачастую ведет к увеличению производства биотоплива, что, в свою очередь, влияет на баланс спроса и предложения сахара, особенно в крупных тропических странах. Аналитики советуют профессиональным игрокам на рынке диверсифицировать стратегии и внимательно отслеживать макроэкономические и отраслевые новости. Потребители и представители пищевой отрасли должны учитывать возможность дальнейшей волатильности цен и быть готовыми к адаптации к изменяющимся рыночным реалиям.
Таким образом, текущая ситуация с ценами на сахар отражает целый комплекс взаимосвязанных процессов, связанных с энергетическими, климатическими и политическими факторами. Понимание этих процессов и своевременный анализ событий позволят принимать обоснованные решения в аграрном бизнесе, торговле и инвестициях, ориентируясь на ключевые драйверы рынка и прогнозы ведущих аналитиков.
