В последние годы рынок мемекоинов привлек значительное внимание как инвесторов, так и регуляторов. Мемекоини, такие как Dogecoin и Shiba Inu, стали символом спекулятивного поведения на финансовых рынках, а также вызвали юридические вопросы, касающиеся их классификации. Одним из ключевых моментов в этом обсуждении стало противостояние между комиссаром SEC Хестер Пирс и председателем SEC Гари Гензлером. Хестер Пирс, известная своей про-крипто позицией, занимает уникальное положение в комиссии. Она утверждает, что многие мемекоини, которые на сегодняшний день циркулируют на рынке, не попадают под юрисдикцию SEC, и выступает за то, чтобы регулирование этих активов было передано Конгрессу или Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
С другой стороны, Гари Гензлер уже поднимал планку жесткости регулирования. Он активно использует тест Хауи для классификации цифровых активов как ценные бумаги, что приводит к многочисленным судебным искам против крупных крипто-платформ, таких как Binance и Coinbase. В 2024 году рынок мемекоинов, по оценкам, вырос на восемь раз, достигнув рыночной капитализации в 120 миллиардов долларов. Это не только усилило споры о регулировании, но и привело к многочисленным юридическим баталиям. В условиях такой волатильности многих инвесторов беспокоит, как регуляторы будут действовать в будущем.
Пирс считает, что SEC должна создать более инновационную политику, чтобы поддержать развитие криптоиндустрии, в то время как Гензлер, с другой стороны, подразумевает, что многие мемекоини представляют собой высокие риски и могут наносить ущерб потребителям. Одна из точек напряжения стала особенно явной, когда бывший Президент Дональд Трамп и его супруга представили свой собственный мемекоин. Это событие послужило спусковым крючком для обсуждения роли SEC в регулировании похожих активов. Пирс в ответ на это заявила, что текущее законодательство не охватывает многие мемекоини, и это остается вопросом для Конгресса и CFTC. Несмотря на очевидные разногласия между Пирс и Гензлером, у обеих сторон есть свои обоснования.
Гензлер утверждает, что многие инвесторы делают вложения в мемекоини с надеждой получить прибыль, несмотря на их спекулятивную природу. Это побуждает его классифицировать их как ценные бумаги, которые попадают под юрисдикцию SEC. Тем не менее, критики его подхода указывают, что такие меры могут задушить инновации в быстро развивающейся криптоиндустрии, где создание новых технологий и активов не должно подвергаться чрезмерному регулированию. Пирс и другие сторонники более гибкого подхода к регулированию мемекоинов настаивают на том, что нужно создать чёткую правовую основу и отличить мемекоини от традиционных ценных бумаг. Их позиция заключается в том, что если Конгресс захочет разобраться в регулировании мемекоинов, ему необходимо создать новое законодательство, учитывающее все особенности данной категории активов.
Интересно, что вопрос о регулировании мемекоинов также вызывает всё большую озабоченность в связи с тем, что платформы, позволяющие запускать мемекоини, могут сталкиваться с правовыми последствиями. Например, платформа pump.fun сейчас находится под угрозой судебного иска от инвесторов, которые утверждают, что она нарушила законы о ценных бумагах, продвигая высоко волатильные активы, которые они сравнили с схемой Понци. Это добавляет еще больше давления на SEC и требует от регулятора выработать ясную политику в отношении мемекоинов и платформ, их поддерживающих. На сегодня роль SEC и других регулирующих органов в регулировании мемекоинов остаётся неясной.
Повышенное внимание к этому вопросу и напряжение между влиятельными фигурами, такими как Пирс и Гензлер, создают атмосферу неопределенности. В конечном счёте, дискуссия о том, кто должен и как должен регулировать мемекоини, может определить направление, в котором развиваются криптовалюты в будущем. Таким образом, текущая ситуация на рынке мемекоинов и внутренние разногласия в SEC ставят под сомнение, как будет выстраиваться политика регулирования в этой области. Чтобы предотвратить дальнейшие юридические сложности и обеспечить безопасное для инвесторов пространство, регуляторам, представителям отрасли и законодателям нужно будет работать вместе над созданием системы, которая учитывала бы интересы всех сторон: и инвесторов, и инновационных компаний. Суть в том, что конфликт между Пирс и Гензлером является не только схваткой за контроль над регулированием мемекоинов, но и отражением более широких тенденций в регулировании криптовалют в целом.
Вопрос, каким образом должно выглядеть регулирование криптоактивов, требует комплексного подхода и внимания со стороны всех вовлеченных сторон.
