Имперманентные потери в DeFi: риски, связанные с предоставлением ликвидности В последние годы децентрализованные финансовые технологии (DeFi) завоевали популярность на криптовалютных рынках. Уникальная возможность для инвесторов получать доход от предоставления ликвидности привлекла внимание множества участников. Однако с ещё более высокими потенциальными доходами приходят и риски. Одним из самых значимых рисков, с которым сталкиваются поставщики ликвидности, являются имперманентные потери. В этой статье мы рассмотрим, что такое имперманентные потери, как они возникают и как минимизировать их влияние на ваших инвестициях.
Имперманентные потери происходят, когда поставщик ликвидности (ПЛ) вносит свои активы в пул ликвидности в децентрализованной бирже. Взамен он получает токены, отражающие его долю в пуле. Основная идея состоит в том, что ПЛ получает доход от сборов, взимаемых биржей за транзакции, происходящие в пуле. Однако если цена токенов, находящихся в пуле, изменяется относительно цен, по которым они были внесены, ПЛ может в конечном итоге получить меньше, чем если бы он просто удерживал свои активы. Чтобы лучше понять, как возникают имперманентные потери, рассмотрим простой пример.
Допустим, инвестор вносит в пул 10 ETH и 10,000 USDT, при этом курс ETH к USDT составляет 1000. Если цена ETH увеличивается до 2000, ликвидность в пуле будет автоматически сбалансирована, чтобы сохранить равенство стоимости. Теперь в пуле будет больше USDT и меньше ETH, что означает, что инвестор, который решил вывести свою долю, получит меньше ETH, чем он внёс изначально. Таким образом, имперманентные потери можно рассматривать как разницу между потенциалом дохода, который вы могли бы получить, удерживая активы, и тем, что вы получаете при выходе из пула ликвидности. Эта концепция может быть непростой для восприятия, особенно для новых участников рынка, но понимание имперманентных потерь является ключом к принятию обоснованных инвестиционных решений.
Важно отметить, что имперманентные потери могут быть менее значительными, если цена активов, находящихся в пуле, колеблется в небольшом диапазоне. В этом случае потенциальные доходы от сборов могут перевесить убытки от изменения цены. Однако в случае резких колебаний цен или значительного изменения соотношения токенов в пуле риск увеличивается. Одним из способов снизить риск имперманентных потерь является выбор стабильного пула ликвидности. Стабильные активы, такие как стейблкоины, например USDT или DAI, имеют меньшую волатильность по сравнению с обычными криптовалютами.
Это может помочь избежать значительных колебаний цен и, следовательно, уменьшить вероятность потерь. Другой важный аспект заключается в оценке своих инвестиционных целей и временного горизонта. Если вы планируете удерживать свои активы на длительный срок и не заинтересованы в краткосрочных колебаниях цен, имеет смысл рассмотреть другие инвестиционные стратегии, такие как HODLing. В таком случае предоставление ликвидности может быть не самым выгодным вариантом. Кроме того, необходимо ознакомиться с проектами, в которые вы собираетесь инвестировать.
Каждый проект имеет свою уникальную структуру комиссионных и уровни риска. Выбор стабильных и проверенных протоколов может снизить риск, связанный с имперманентными потерями. Несмотря на все риски, предоставление ликвидности остаётся привлекательной возможностью для многих инвесторов. Вместе с потенциальной доходностью, равной нереализованной прибыли от колебаний стоимости активов, ПЛ также получает доступ ко множеству других преимуществ. Например, участие в DeFi позволяет пользователям участвовать в управлении проектами.
ПЛ часто получает токены протокола или участвует в голосовании по важным вопросам, касающимся развития проекта. Также стоит обратить внимание на дополнительные механизмы защиты, разработанные некоторыми проектами для минимизации имперманентных потерь. Например, некоторые платформы предлагают механизмы по компенсации потерь, или внедряют модели, позволяющие пользователям выбирать уровень риска. Такие подходы могут стать выгодными для тех, кто хочет минимизировать негативные последствия колебаний цен. В заключение, имперманентные потери - это явление, с которым сталкиваются многие поставщики ликвидности в DeFi.
Понимание этого риска и его воздействия на вашу инвестиционную стратегию является критически важным. Выбор правильного пула ликвидности, оценка своих инвестиционных целей и изучение проектов помогут вам снизить вероятность возникновения имперманентных потерь. Не забывайте, что как и любые инвестиции в криптовалюту, предоставление ликвидности связано с рисками. Подходите к этому вопросу с вниманием и осторожностью, чтобы максимально эффективно использовать возможности, которые предоставляет рынок DeFi.
