Рынок кукурузы в начале июля 2025 года демонстрирует заметную слабость, которая проявилась уже в утренних торгах среды. Фьючерсы на кукурузу начали день со снижения на 3-4 цента, отражая общую тенденцию на понижательном тренде, который усилился накануне. Несмотря на попытки рынка восстановиться после открытого провала, торги закрылись с потерями от несколько десятых до более чем трех с половиной центов. Этот спад свидетельствует о том, что продавцы продолжают доминировать на рынке, что подтверждает рост открытого интереса – с добавлением более 24 тысяч новых контрактов. Кроме того, показатели реальных поставок подтверждают устойчивую активность торгов и наличие давления в преддверии дальнейших торговых сессий.
Средняя цена наличной кукурузы осталась стабильной, зафиксировавшись на уровне около 3,92 доллара за бушель. Такие показатели при одновременном ослаблении фьючерсов указывают на несоответствие настроений между спотовым рынком и бумажными контрактами, что часто свидетельствует о неопределенности в ожиданиях участников рынка. Значительное влияние на динамику цен на кукурузу в 2025 году оказывает ряд фундаментальных факторов. В частности, данные о переработке зерна свидетельствуют об увеличении потребления кукурузы для производства этанола в мае. Объем переработки достиг почти 450 миллионов бушелей, что на 6,2% превышает показатель апреля.
Однако при этом этот показатель оказался на 1,31% ниже по сравнению с маем 2024 года. Суммарно за первые три квартала текущего маркетингового года объем потребления кукурузы для этанола превысил прошлогодний уровень на 11 миллионов бушелей, что отражает относительную стабильность внутреннего спроса на биотопливо. На фоне подобных тенденций глобальный рынок испытывает давление из-за прогнозов экспорта и урожая. Министерство сельского хозяйства Украины прогнозирует экспорт кукурузы на уровне 22 миллионов тонн на маркетинговый год 2024/25, что существенно ниже прошлогодних 29,5 миллионов тонн. Это снижение связано с неблагоприятными погодными условиями и ограничениями на экспорт, что, в свою очередь, оказывает давление на цены и заставляет трейдеров ожидать дальнейшего снижения.
Бразилия, вторая по величине страна-производитель кукурузы, напротив, показывает рост производства. Согласно оценкам StoneX, урожай кукурузы в размере 136,1 миллиона тонн стал выше предыдущих прогнозов на 2,1 миллиона тонн благодаря увеличению объема второго посева. Однако экспортные показатели июня Бразилии оказались ниже ожиданий, снизившись с предполагавшихся почти миллиона тонн до около 566 тысяч тонн. Это сочетание роста производства, но снижения экспорта вызывает неоднозначные сигналы для мирового рынка. Погодные условия остаются важным драйвером ценовых колебаний.
Прогнозы семидневных осадков от NOAA указывают на возможные дожди до полутора дюймов в ключевых регионах выращивания кукурузы — Небраске, Айове, Миннесоте, Висконсине и Северной и Южной Дакоте. В то же время большая часть остальных регионов кукурузного пояса ожидает минимальные осадки. Такая разница в количественных и распределенных осадках может привести к неоднородности урожайности, что в свою очередь усилит волатильность на рынке. Ценовой анализ показывает, что ближайшие контракты July 25 закрылись на уровне 4,20 доллара за бушель с уменьшением на полцента, однако в ходе утренних торгов их стоимость опускалась еще на 3,5 цента. September 25 и December 25 контракты следуют подобной динамике, демонстрируя снижение в пределах 3 1/4 до 3 1/2 цента.
Касательно наличного рынка, цена New Crop Cash зафиксировалась на отметке 3,80 доллара за бушель, немного снизившись по сравнению с предыдущим уровнем. Эти данные отражают текущую неопределенность между ожиданиями рынка относительно будущих урожаев и реальным спросом на сельскохозяйственное сырье. Для инвесторов и участников рынка ключевым становится понимание того, что цены на кукурузу подвержены влиянию как краткосрочных, так и долгосрочных факторов. Пока внутреннее потребление на уровне этанола остается стабильно высоким, экспортные перспективы и погодные условия формируют давление на цены в сторону снижения. Важно также учитывать внешние макроэкономические тренды и валютные колебания, которые могут усиливать ценовые движения в обе стороны.
В ближайшей перспективе аналитики рекомендуют внимательно следить за статистикой по состоянию посевов, изменениями в объемах экспортных поставок и данными по переработке кукурузы. Они помогут сформировать более точное представление о потенциале изменения цен. Таким образом, слабость кукурузы в утренних торгах среды становится отражением сложного баланса спроса и предложения, а также взаимодействия множества факторов, от аграрных условий до глобальной логистики. Для тех, кто работает на сельскохозяйственном рынке, понимание этих взаимосвязей и своевременный анализ данных станут залогом успешных торговых решений в 2025 году.
