В условиях глобальной экономической неопределённости и продолжающихся вызовов для финансовой системы Федеральная резервная система США (ФРС) провела очередной раунд стресс-тестов для крупнейших национальных банков. Результаты оказались неожиданно положительными: все 22 крупнейших банка с активами свыше 100 миллиардов долларов продемонстрировали способность выдержать тяжёлый экономический спад, сохранив достаточные резервы капитала для покрытия крупных убытков. Этот факт свидетельствует не только о высокой устойчивости банковской системы США, но и усиливает позиции тех, кто выступает за ослабление существующих капитальных требований как часть более широкой программы дерегулирования финансового сектора.Стресс-тесты ФРС представляют собой имитацию экстремальных экономических условий, которые могут включать резкие сокращения валового внутреннего продукта (ВВП), рост безработицы, значительные падения на рынке жилья и фондовых биржах. В последнем тестировании сценарий предполагал сокращение ВВП почти на 8%, уровень безработицы до 10%, снижение цен на жильё на 33% и обвал фондового рынка на 50%.
Несмотря на эти драматические показатели, банки смогли сохранить общий коэффициент базового капитала первого уровня (CET1) на уровне 11,6%, что значительно выше установленного минимума в 4,5%.Такой уровень капитальной устойчивости при экстремальных экономических условиях – результат целенаправленных мер, принятых финансовыми институтами за последние годы после мирового финансового кризиса 2008 года. Жёсткие регуляторные нормы заставили банки увеличить резервы, улучшить качество активов и усилить внутренние механизмы управления рисками. Теперь, когда кризисная прочность доказана в очередном стресс-тесте, многие политики и лидеры банковского сектора считают, что пришло время пересмотреть и, возможно, смягчить часть нормативных требований.В частности, рассматриваются изменения в отношении так называемого повышенного дополнительного коэффициента рычагового эффекта (eSLR).
Банки давно жаловались, что данный норматив слишком строго наказывает их за размещение средств в более безопасных активах, таких как казначейские облигации США. Предложенные послабления в этой области могут позволить финансовым организациям более эффективно управлять капиталом, что, вероятно, стимулирует их способность к кредитованию экономики. Заместитель председателя ФРС по надзору Мишель Боуман в недавнем выступлении подчеркнула, что работу по пересмотру капитальных требований только начали, и впереди ещё множество задач, включая анализ эволюции финансового рынка и адаптацию нормативов к новым реалиям.Более того, в центре внимания регуляторов находятся не только коэффициенты капитала, но и классификация системно значимых банков, а также финансовые пороги, которые определяют, какие именно стандарты применяются к тем или иным учреждениям. Это может привести к более дифференцированному подходу, позволяющему регулировать крупные и мелкие банки с учетом их специфики и рисков, тем самым повышая эффективность надзора без избыточного давления на экономику.
Одним из авторитетных голосов на эту тему стал Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase. Он призвал к широкой и комплексной реформе, которая учитывала бы как исторический опыт кризисов, так и современные реалии финансового рынка. Его банк продемонстрировал наилучшие показатели капитала при стресс-тестах, что подтверждает эффективность существующих мер и даёт им возможность уверенно участвовать в диалоге по совершенствованию регулирования.С другой стороны, администрация США во главе с бывшим президентом Дональдом Трампом активно продвигает идею снятия части ограничения для банков с целью стимулирования кредитования и поддержки экономического роста. Успешное прохождение стресс-тестов служит для этой инициативы весомым доказательством того, что крупные финансовые учреждения готовы к потенциальным рискам и способны управлять ими без чрезмерных регуляторных ограничений.
На фоне предложенных изменений и стартующих обсуждений в рамках предстоящей конференции Федерального резерва, которая планируется на 22 июля, перспективы смягчения капитальных норм выглядят реалистичными.Эксперты подчеркивают, что правильный баланс между надёжностью банковской системы и её стимулирующей ролью для экономики ныне критически важен для устойчивого развития Соединённых Штатов. Чрезмерное регулирование может сдерживать кредитование, ограничивать деловую активность и снижать темпы роста, тогда как излишняя мягкость в требованиях способна привести к нарастанию финансовых рисков. Успешное прохождение стресс-тестов открывает пространство для обсуждения именно таких сбалансированных решений.Становится очевидным, что крупные банки США находятся в гораздо более устойчивом положении, чем десять-пятнадцать лет назад.
