Компания ONEOK, Inc. продолжает привлекать внимание инвесторов и аналитиков на рынке природного газа и энергетики. Последние финансовые показатели и прогнозы экспертов вызывают живой интерес, особенно после публикации отчета за первый квартал 2025 года. Крупный инвестиционный банк Barclays недавно подтвердил свою приверженность рейтингу «держать» для акций ONEOK, сохранив при этом целевую цену на уровне 91 доллара за акцию. Данное решение отражает консервативное отношение к текущему положению компании и ее перспективах на ближайшее будущее.
Чтобы понять причины такой позиции Barclays, а также оценить реальное состояние ONEOK и возможности для инвесторов, необходимо глубже рассмотреть финансовую отчетность компании, ее операционные показатели, а также основные факторы, влияющие на деятельность в секторе природного газа и нефтегазовой инфраструктуры. В первом квартале 2025 года ONEOK показала чистую прибыль в размере 691 миллиона долларов, что обозначает значительный рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда чистая прибыль составила 639 миллионов долларов. Однако, несмотря на общее увеличение, прибыль, приходящаяся на акционеров, немного снизилась до 636 миллионов долларов против 639 миллионов годом ранее. Итоговая прибыль на акцию оказалась равной 1,04 доллара, что оказалось ниже среднего рыночного прогноза на 20 центов, что стало одним из ключевых факторов, повлиявших на сдержанный прогноз Barclays. Причиной недостижения прогнозного уровня EPS аналитики называют отсутствие доходов от транспортировки и эксплуатации активов Interstate pipeline, которые были проданы компанией в конце 2024 года.
Эти активы ранее вносили заметный вклад в финансовые результаты ONEOK, их продажа привела к снижению доходности в рассматриваемом периоде. Тем не менее компания успешно компенсировала часть этого потери за счет увеличения объемов переработки природных газовых жидкостей (NGL) и обработки природного газа, особенно в ключевом регионе – Скалистых горах. Объемы сырьевого сырья NGL выросли на 15% по сравнению с годом ранее, а переработка природного газа увеличилась на 7%. Эти показатели свидетельствуют о стабильном операционном росте и способности ONEOK адаптироваться к изменениям рыночной конъюнктуры. Сохраняя свою позицию «держать», Barclays демонстрирует умеренный оптимизм в отношении будущего ONEOK.
Аналитики не спешат переформатировать прогнозы и сохраняют целевую цену на уровне 91 доллара, что указывает на ожидание относительно стабильной динамики акции в среднесрочной перспективе. Консервативный подход объясняется как макроэкономическими вызовами, так и структурными изменениями в сегменте природного газа. Продажа активов Interstate pipeline, хотя и позволила компании сконцентрироваться на более рентабельных направлениях, привела к временной потере доходов и повышенной неопределенности. Важно отметить, что ONEOK – это компания среднего звена в энергетическом секторе, основным направлением деятельности которой является транспортировка, переработка и хранение природного газа и сопутствующих продуктов. Ее доля на рынке и географическое положение стратегически важны, особенно с учетом растущего спроса на более экологически чистые источники энергии и топлива.
В то же время, сектор Midstream подвержен колебаниям из-за изменения правил и экономических условий. Для инвесторов ONEOK представляет собой интересный актив, сочетающий стабильный операционный рост с определенными рисками, связанными с изменением структуры компании и рынка. Одной из примечательных особенностей текущей ситуации является то, что, несмотря на временные трудности, руководство ONEOK подтвердило свои прогнозы на весь 2025 год. Это указывает на уверенность менеджмента в способности компании удерживать заданные ключевые показатели и развиваться в существующих рыночных условиях. Рост объема переработки в Скалистых горах может стать драйвером дальнейшего увеличения прибыли, особенно если удастся сохранить или расширить объемы поставок и улучшить операционную эффективность.
В то же время стоит учитывать и конкуренцию с другими сегментами рынка, в частности с компанией, ориентированными на искусственный интеллект (AI) и технологии, которые в настоящее время демонстрируют более высокие темпы роста и доходности. Несмотря на привлекательность традиционной энергетической отрасли, инвесторам рекомендуется сбалансированно подходить к формированию портфеля, учитывая потенциал новых секторов и возможности долгосрочного роста. Barclays также подчеркивает, что факторы, связанные с геополитикой и тенденциями глобального рынка, в том числе тарифные политики и локализация производств, могут оказывать влияние на стоимость и доходность акций ONEOK. Впрочем, в состоянии нынешней волатильности на мировых рынках, стабильность и уверенность в прогнозах компании играют важную роль при принятии решений о покупке или продаже акций. Подводя итог, можно сказать, что позиция Barclays по ONEOK отражает обоснованное ожидание стабильности, но сдержанные надежды на значительный рост стоимости акций в ближайшем будущем.
Финансовые показатели компании выдержали проверку временем и конъюнктурой, однако остается место для повышенного внимания к трансформациям внутри самой компании и изменениям на энергетическом рынке в целом. Инвесторы, оценивающие потенциал ONEOK, должны внимательно следить за дальнейшими отчетами и стратегией компании, а также за изменениями в макроэкономическом окружении и технологических трендах. При этом разумным шагом может стать комплексный подход, сочетающий удержание акций ONEOK с возможностями инвестиций в более динамичные и инновационные секторы экономики.
