Обновление Shanghai, одно из самых ожидаемых в истории Ethereum, готово изменить ландшафт криптовалютного рынка, позволив впервые с момента перехода на Proof-of-Stake полностью выводить застейканный ETH. Однако аналитики компании Glassnode утверждают, что лишь минимальная доля застейканного ETH, менее 1%, будет выставлена на продажу сразу после активации этого обновления. Это заявление вызывает большой интерес как среди инвесторов, так и среди экспертов, поскольку ожидания касательно массового выхода средств могли привести к опасениям по поводу возможного падения цены Ethereum. По оценкам Glassnode, около 170 000 ETH, что составляет лишь небольшую часть от общего объема в 18,1 миллиона ETH, застейканного на Beacon Chain, будет разблокировано на первой неделе после реализации hard fork Shanghai. Из этого количества около 100 000 ETH – это награды за стейкинг, а оставшиеся 70 000 ETH — непосредственно застейканные средства.
Аналитическая компания подчеркнула, что всего 253 валидатора подали заявку на полный выход из стейкинга, что отражает осторожное отношение участников к масштабным распродажам на рынке. Важно отметить, что на момент перехода Ethereum на Proof-of-Stake многие инвесторы оставались приверженными долгосрочным перспективам сети, учитывая значительную доходность от стейкинга и уверенность в будущем развитии платформы. При этом такая низкая активность по выводу средств связана и с определенными ограничениями протокола, которые не позволяют резко массированно выводить застейканный ETH, что способствует поддержанию стабильности на рынке. Дополнительно Glassnode указывает, что из 253 валидаторов, желающих вывести ETH, только 22% находятся в прибыли на данный момент. Это означает, что подавляющее большинство участников удерживает позиции в условиях убытков, что снижает мотивацию быстрого выхода и продажи активов.
Такая ситуация сдерживает избыточное предложение ETH на рынок и помогает избежать резких колебаний цены. Еще одним востребованным моментом для аналитиков Glassnode стало влияние крупных игроков, таких как Kraken и Celsius, на рынок после обновления Shanghai. Крупные централизованные игроки, предоставляющие услуги по стейкингу, могут вывести значительные объемы ETH по разным причинам. Например, Kraken может вывести ETH в ответ на правительственные регуляции в США, а Celsius, находящаяся в процедуре банкротства, может продать застейканные активы для покрытия долгов. Однако эксперты считают, что эти операции вряд ли будут проведены сразу после обновления.
Средняя цена входа для застейканного ETH составляет около 2136 долларов, что заметно ниже нынешней цены ETH, которая колеблется около 1865 долларов. Это создает нетто-убытки почти в 4,7 миллиарда долларов для участников стейкинга, что, согласно Glassnode, в основном ложится на плечи крупных держателей, контролирующих около 76% убытков. Тем не менее снижение убыточности с максимальных 16 миллиардов долларов в июле 2022 года говорит о постепенном восстановлении рынка и доверию участников к среднесрочной перспективе Ethereum. Финансовые институты, такие как Fidelity Investments, также сходятся во мнении, что обновление Shanghai не вызовет существенного давления продаж. Они отмечают, что механизмы частичных выводов и повторного стейкинга, а также длительный процесс вывода средств будут способствовать сдерживанию панических настроений и резких скачков цены.
Это также подкрепляет мнение о потенциальной стабильности и устойчивом росте ETH в ближайшее время. Стоит упомянуть, что активация обновления Shanghai назначена на 12 апреля 2023 года. Это событие запланировано в рамках нескольких предлагаемых Ethereum Improvement Proposals (EIP), среди которых EIP-4895 является ключевым, так как прямо влияет на возможность вывода застейканного ETH. Оно становится важным этапом в развитии Ethereum, приближая сеть к полноценному функционалу Proof-of-Stake и повышая доверие инвесторов. Экосистема Ethereum динамично развивается, и способность пользователей выводить свои застейканные активы придала новую степень гибкости.
Это позволяет не только защитить свои вложения, но и более активно участвовать в управлении рисками. Обновление Shanghai открывает перед пользователями возможности для рефинансирования и перераспределения капитала, что может повысить ликвидность сети, но при этом Glassnode подчеркивает, что массовых распродаж не предвидится. Информация, собранная компанией Glassnode, является важным ориентиром как для трейдеров, так и для долгосрочных инвесторов. Она свидетельствует о том, что пока рано ожидать серьезных изменений в динамике цены Ethereum, а большинство застейканных средств, скорее всего, останутся в сети. Это создает благоприятные условия для уверенного развития DeFi и других проектов, базирующихся на Ethereum.
