Инвесторы выражают опасения по поводу резервов Tether в $118 миллиардов: риски аудита и ликвидности В последние недели в криптовалютном мире появились серьезные опасения относительно стабильной монеты Tether, известной как USDT. Консолидация ее рыночной доли, достигшей более 75%, вызвала бурные обсуждения о возможном влиянии этой криптовалютной гигантской компании на всю индустрию. Инвесторы начали активно обращать внимание на возможные риски, связанные с ее резервами, и на отсутствие независимых проверок, что ставит под сомнение надежность этой популярной стабильной монеты. Основным источником беспокойства стал основатель Cyber Capital Джастин Бонс, который в своем недавнем посте в социальной сети X обозначил Tether как «существенную угрозу для всего крипторынка». Он отметил, что сообщество должно доверять заявлениям компании о наличии резервов в размере $118 миллиардов без какой-либо проверки.
Эти опасения еще более усугубляются тем фактом, что в 2021 году Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) оштрафовала Tether на $41 миллион за ложные заявления о минимальном резерве, необходимом для обеспечения полной поддержки USDT. В условиях недавних данных о том, что рыночная доля Tether значительно возросла на 20% за последние два года, эксперт рынка заметил, что такая концентрация власти может привести к потенциальным рискам для всей криптоиндустрии. В случае, если компании потребуются выплаты клиентам, ситуация может стать похожей на кризис ликвидности FTX, где не было возможности удовлетворить запросы клиентов на вывод средств. Хотя падение FTX произошло из-за неспособности компании выполнить запросы на вывод $6 миллиардов за три дня, возможный крах Tether скорее будет связан с ее банковскими партнерами. Сеан Ли, соучредитель IDA Finance, утверждает, что такие риски больше связаны с фондовой структурой компании и ее банковскими связями, чем с движением на рынке.
Тем не менее, несмотря на эти опасения, Tether смогла обеспечить акционеров и клиентов, осуществив выплаты на сумму более $16,7 миллиарда в течение десяти дней в мае 2022 года. Это поведение резко контрастировало с ситуацией в рамках банка Вашингтон Мутуал, который не смог выполнить требования клиентов на сумму $16,5 миллиарда за аналогичный период и обанкротился в сентябре 2008 года, став крупнейшим банкротством в истории США. Некоторые эксперты считают, что Tether слишком велика, чтобы рухнуть. Автор и межправительственный специалист по блокчейну Аннди Лян утверждает, что не ожидает появления каких-либо проблем у Tether, но при этом подчеркивает, что централизованные структуры могут представлять серьезную опасность для криптоиндустрии в целом. Он напомнил, что криптовалюты изначально создавались для работы без центральной власти, способствуя прозрачности и безопасности, но Tether в качестве централизованного выпускаемого стейблкоина значительно увеличивает свое влияние на рынок.
Вопросы к управления Tether также вызывают настороженность. Например, 8 сентября Tether вложила $100 миллионов в Adecoagro, приобретя почти 10% акций латинской агрокомпании. Эта сделка позволила впервые взглянуть на структуру управления Tether, что подтвердил Джастин Бонс, отметив, что в Совете директоров компании всего два человека: Джанкарло и Людовико. Это создает впечатление, что резервы USDT по-прежнему не разделены, и эти двое директоров имеют абсолютный контроль над финансовыми активами. Прозрачность компании вызывает дополнительные вопросы.
Сеан Ли подчеркивает, что наличие структуры бизнеса, которая не предоставляет достаточной степени прозрачности, делает доверие со стороны сообщества и институциональных игроков трудно достижимым. Хотя Tether утверждает, что у нее есть активы на сумму более $118 миллиардов, компании ни разу не удалось предпринять независимые и полные аудиты, отказываясь предоставить документы для полной проверки. Бонс утверждает, что аудиторский отчет или отчет аудитора – это не полноценный аудит. В действительности, Tether никогда не представляла свои резервы для настоящего и неограниченного третьего аудита. К таким заверениям инвесторы, конечно же, подходят с осторожностью.
Недавние события в криптомире, такие как крах FTX, еще свежи в памяти, и это вызывает беспокойство о потенциальных последствиях в случае подобного кризиса с Tether. Инвесторы продолжают требовать большей прозрачности со стороны компании. Некоторые аналитики предсказывают, что, если Tether не наладит процессы прозрачности, это может вызвать значительное давление на ее рыночную долю. Индустрия в целом может столкнуться с колебаниями и нестабильностью, что также повлияет на другие устойчивые монеты. Многие участники рынка уверены, что дальнейшие проверки и упрощение процессов аудита стали бы важными шагами не только для Tether, но и для всей криптоиндустрии.
Таким образом, возможности для обеспечения большей прозрачности и стабильности в финансовой экосистеме становятся критически важными. Как стреляло на гибель FTX, никакая компания не может оставаться вне зависимости от своего окружения. В условиях борьбы за доверие необходимо учитывать не только риски и требования инвесторов, но и необходимость обеспечения надежности и интегритета всего крипторынка. Текущая ситуация вокруг Tether показывает, что вопросы доверия и прозрачности остаются в центре внимания всех участников криптовалютного рынка. Решение проблемы наборных резервов, возможности независимого аудита и, возможно, поиск новых решений, уровняющих централизованный и децентрализованный подход, вероятно, станут следующими шагами на пути к созданию более стабильной и предсказуемой экосистемы в сфере цифровых валют.
В ближайшие месяцы важно наблюдать за развитием событий вокруг Tether, поскольку она будет продолжать оставаться важным игроком на криптовалютной арене.
